אג"ח ניתנות לחיוב מספק למנפיק (ישות לווה) אופציה לפדות את האג"ח לפני מועד הפירעון המקורי שלה. היכולת להתקשר אג"ח נותן למנפיק דרך להגיב על ירידת הריבית, מצב המאפשר למנפיק למחזר את החוב הזה בריבית נמוכה יותר.
איגרות חוב קשורות לעיתים קרובות משלמות למשקיעים ריבית גבוהה יותר מאשר איגרות חוב שאינן ניתנות למימוש על מנת לפצות על אי ודאות וגם לשלם פרמיה על סיום מוקדם של ההשקעה. אם הקופון של איגרת החוב הניתן לשיעור (ריבית) גבוה משיעורי הריבית במועד השיחה, המשקיעים לא יוכלו להשקיע את ההון שלהם באגרות חוב דומות בתשואה גבוהה.
למרות שזה נראה סביר להניח כי בסביבת ריבית יורד הריבית של האג"ח לצלילה יעלה על מחיר השיחה של האג"ח, הניסיון מלמד אותנו כי זה לא נתון. המשקיעים צריכים לדעת כי קיים סיכון כי המחיר שבו האג"ח תיפדה יכול להיות מתחת למחיר הנוכחי של האג"ח.
לקבלת מידע נוסף, קרא את תכונות שיחה: אל תתפסו את המשמר מחוץ ו- מהם הסיכונים של השקעה באג"ח?
-> -מדוע חברות להנפיק איגרות חוב ניתנות לחיוב?
למד כיצד אג"ח ניתנות לחיוב פועלות, כיצד הן כוללות אופציית שיחה מוטמעת, ולהבין את הסיכונים הנוספים שיש לאג"ח החייבות לעומת אג"ח רגילות.
מדוע פרמיה משולמת בדרך כלל על אג"ח ניתנות לחיוב?
להבין את אופי המאפיינים של Callable, ובמיוחד מדוע גורמים אלה מובילים המנפיקים להציע פרמיה מעל ערך נקוב למשקיעים.
מה הם ערכי החשבונאות כאשר החברה מנפיקה אג"ח ניתנות לחיוב?
ללמוד כיצד איגרות חוב ניתנות לחיוב מטופלות במאזנים, ולהבין מדוע אג"ח חובקות לעיתים קרובות משלמות למשקיעים פרמיה על הסיכון המוגבר.