התנודתיות, או סטיית התקן של התשואות, היא מדד סטטיסטי לפיזור תשואות הנכסים סביב התשואה הממוצעת או הממוצעת. התנודתיות ההיסטורית מציינת אם הנכס חווה בדרך כלל תנודתיות גבוהה. מנגד, התנודתיות הגלומה היא התנודתיות הצפויה במחיר המניה. בתקופות של אי וודאות בשוק או סביבות תנודתיות גבוהה, המשקיעים בדרך כלל רואים בקרנות סלולר תנודתיות (ETF) כדי למזער הפסדים במהלך השיאים והעמקים של השוק. תעודות סל אלו מבקשות בדרך כלל לספק חשיפה ל - U. S ניירות ערך, תוך אפשרות להקטין את הסיכון. לכן, הם עשויים להיחשב כלי השקעה שמרני בינוני. אמנם תעודות הסל בעלות התנודתיות הנמוכה עשויות להיות אטרקטיביות למשקיעים החוששים לאבד חלק מהון, אך תעודות סל אלו יקבלו יותר יקר בהשוואה ל - SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF. < נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ).

->>

תנודתיות נמוכה בתעודות סל

משקיעים רבים נמלטו משוק המניות הכולל, קרנות נאמנות ותעודות סל שהושקעו במניות בארה"ב צצו קרוב ל -60 מיליארד דולר ב -2006. תנודתיות נמוכה בתעשיית הסלולר נרשמה תנופה חזקה בשנת 2016. המשקיעים העבירו את כספם למסחר בתעודות סל מתונות, שתיים מהן ראו כי סך הנכסים נטו המשולבים שלהן מגיע ליותר מ -20 מיליארד דולר במאי 2016. נכון ל -27 במאי 2016, ה- PowerShares S & P 500 תיקי תנודתיות נמוכים (NYSEARCA: SPLV SPLVwrShr ETF FTII46 79% 01% Created with Highstock 4. 2. < ), השנייה בגודלה בארה ב " היוון, גדל סך הנכסים נטו שלה ל 7 $. 1 מיליארד דולר.

-> ->

ה- ETF של iShares Edge MSCI Min Min Vol US ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh EDG MSCI MV51 43% 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ), הגדילה את סך הנכסים נטו שלה ל -13 דולר. 24 מיליארד דולר. תזרימי הכסף גרמו לסך הנכסים הכפולים של קרן המטבע העולמית כמעט כפול, ואילו תיקי ה- P & P של 500 פאוור-שיירס רשמו את סך הנכסים נטו שלה בכ -1 מיליארד דולר. תעודות סל אלה הוסיפו סך כולל של 7 מיליארד דולר לסך הנכסים נטו שלהן, בין ינואר 2016 למאי 2016, אשר עלה על סך הנכסים נטו המשולבים שלהן לשנים 2014 ו 2015.

גידול זה נובע בעיקר מהתנודתיות המוגברת בסוף 2015 ובראשית שנת 2016. המשקיעים עשויים להיות מוטרדים מהפסדים פוטנציאליים, מה שגרם לעלייה בפופולריות בתעודות סל מתונות. עם זאת, השוק כבר מצפה התנודתיות של מדד S & P 500 להיות נמוך. נכון ל 27- במאי, מדד מדד התנודות בשער החליפין של שיקגו (CBOE: VIX), מדד לצפי של התנודתיות העתידי, היה מעל 30% מתחת לממוצע העקום של 10 שנים ויותר מ - 50% מתחת לשיא של שנת 2016.מאחר שיש ביקוש הולך וגובר למרות הסביבה הצפויה לתנודתיות נמוכה, תעודות סל בעלות תנודתיות נמוכה, כגון USMV ו- SPLV, הפכו יקרות יותר בהשוואה ל- SPY.

תעודות סל מתנודתיות נמוכה לעומת SPY

נכון לחודש מאי 2016, נכסי ה- ETF בעלי התנודתיות הנמוכה צמחו בשיעור שיא ממוצע של למעלה מ -15% בחודש פברואר 2016, ואילו ל- SPY היה קצב צמיחה אורגני של קרוב ל -0 בין מרץ 2016 לאפריל 2016. העלייה בביקושים לתעודות סל אלה גרמה לתעודות סל מתנודות נמוכות להיות יקרות יותר מ- SPY. תנודתיות נמוכה בתעודות סל יש יחס הוצאות שנתי ממוצע של 0. 29% לעומת SPY של 0. 09%.

SPLV היא קרן המעקב אחר המדד, כי היה תנודתי יותר מ SPY. זה היה תנודתי יותר בין אפריל 2016 24 מאי 2016. הקרן גובה יחס שנתי הוצאה נטו של 0. 25%, וזה כמעט פי שלושה מזה של SPY. נכון ל -27 במאי 2016, ל- SPLV היה יחס של 12 חודשים ל-רווח של 12 חודשים בהשוואה ל- SPY 18, דבר המצביע על כך ש- SPLV הוא מעט יותר יקר מ- SPY. יתר על כן, ל- SPLV היה יחס מחיר ל- P / B של 3. 12, ואילו ל- SPY היה יחס P / B של 2. 72.

USMV גובה יחס שנתי של הוצאה נטו של 0. 15%. לקרן יש יחס אחיד של 12 חודשים ל -21 חודש, וערך P / B של 3. 21, שניהם מצביעים על כך ש- USMV יקר יותר מ- SPLV ו- SPY.