0 הצמיחה המהירה של קרנות הסל (ETF) בשנים האחרונות הביאה לשפע של הנפקות בתעודות סל כמעט בכל מגזר וסוגי נכסים, ואג"ח עירוניות לא היו חריגים. אלה מכשירים צדדי הפכו פופולריים עם המשקיעים בסוגריים מס גבוה למלא נישה ספציפית מבחר רחב של הצעות הכנסה קבועה כי הם זמינים כעת. משקיעים רבים בעלי הכנסה קבועה שביקשו ריבית פטורה ממס בעבר באמצעות ניירות ערך עירוניים בודדים ימצאו תעודות סל עירוניות שיהיו חלופות אטרקטיביות מכמה בחינות.

-> ->

מה הם תעודות סל איגרות חוב עירוני?
כמו כל קרן אחרת למסחר, איגרת חוב עירונית קטנה היא אוסף של ניירות ערך עירוניים בודדים שנבחרו על ידי מנהלי תיקים מקצועיים ונארזו לקרן ארוזה שעסקה בבורסה אחת או יותר בבורסות הגדולות. אג"ח מוניציפאליות הן ניירות ערך שהונפקו על ידי עיריות, כגון עיירות וערים, על מנת לגייס הון.

כל איגרות החוב העירוניות שהונפקו היום נופלות לאחת משתי קטגוריות בסיסיות. איגרות חוב הפדיון מונפקות לשלם עבור פרויקטים כגון איצטדיונים ספורט ומכלולים, כבישי אגרה וגשרים ומתקנים אחרים המניבים הכנסות. אג"ח חוב כללי משמשים לשלם עבור שירותים עירוניים ופרויקטים הדרושים אחרים, והם מגובים על ידי כוח המסים וסמכות של המנפיק.

תעודות סל איגרות חוב מוניציפאליות בנויות לעתים קרובות למראה אינדקס המורכב מהנפקות של מוני. חלק מהקרנות משקיעות במקום מבחר של הצעות עירוניות העומדות בקריטריונים מסוימים, כגון דירוג פיננסי מינימלי (א ', א' או יותר), הכנסות לעומת GO, פטור מלהיות פריט מועדף עבור AMT (ראה להלן) או הצעות תשואה גבוהה. כמו במניות או בניירות ערך בודדים אחרים הנסחרים בבורסה, ניתן לרכוש ולמכור תעודות סל של איגרות החוב העירוניות במסחר תוך יומי בכל פעם שהשווקים פתוחים.

->

היתרונות של תעודות סל איגרות חוב עירוניות
תעודות סל איגרות חוב מוניציפאליות מציעות מספר יתרונות על פני שני ניירות ערך בודדים ועל קרנות מסורתיות של קרנות עירוניות פתוחות המנוהלות באופן פעיל. בדומה לקרנות מסורתיות, איגרות חוב ממשלתיות מציעות גיוון עם מבחר ניירות ערך שנבחרו על ידי מנהלי תיקים מקצועיים (אם הקרן אינה קרן אינדקס המשקפת את ניירות הערך במדד). עם זאת, מכשירים אלה הם גם הרבה יותר נוזלי מאשר עמיתיהם המסורתיים שלהם, כי הם יכולים להיות שנמכרו ונמכרו במהלך שעות השוק מבלי לחכות כמה ימי עסקים.

עלויות העסקה שלהם הם גם לעתים קרובות הרבה פחות, שכן אין להם חזית או back-end חיובי המכירות יש דמי ניהול נמוכים מאוד.הם גם מציעים הכנסה יציבה עם כמות מוגבלת מאוד של סיכון; מאז 1970, מספר העיריות שהפסידו על התחייבויותיהן מסתכם בפחות מעשירית אחוז מכלל ההנפקות שהונפקו.

קבוצת אנליסטים אג"ח מוניציפאלי להיות השני רק אג"ח ממשלתיות במונחים של בטיחות, ורבים של הנפקות אלה גם לשאת ביטוח נוסף כדי להגן מפני ברירת המחדל. יתר על כן, הריבית הנוצרת על ידי איגרות החוב העירוניות היא ללא תשלום ברמה הפדרלית למשקיע, מה שהופך אותם אטרקטיביים למשקיעים עשירים בעלי הכנסה גבוהה. עם זאת, מס הכנסה גילה כי יותר ממחצית הסכום הכולל של הריבית האג"ח העירונית שולמה משלמי המסים עם הכנסות של פחות מ 200 $, 000.

איגרות חוב מוניציפליים פטורים גם ממסים המדינה ומסים מקומיים עבור משקיעים החיים אותה מדינה או עיר כמנפיק ברוב המקרים. ריבית האג"ח העירוני הפך אפילו יותר אטרקטיבי למשקיעים מאז ההחלטה של ​​הצוק הכספים, כי שיעורי המס על סוגים אחרים של השקעות השקעה כגון דיבידנדים ורווחי הון עכשיו גבוה יותר.

חסרונות של תעודות סל איגרות חוב עירוניות
החיסרון הגדול ביותר להשקעה באג"ח חוב ממשלתיות הוא שיעור הריבית הנמוך שרובם משלמים. ריבית האג"ח המוניציפלית נמוכה מהריבית החייבת במס, כגון זו ששולמה מתקליטורים או אג"ח קונצרניות, משום שהיא פטורה ממס. תשואת המקביל של ריבית זו חייבת להיות מחושבת במקרים רבים על מנת לקבוע האם עדיף להשקיע באיגרת חוב עירונית או בתעודה סלולרית מאשר בהצעה חייבת.

משקיעים שרוכשים אג"ח מוניציפליים ממנפיקים הממוקמים מחוץ למדינה או העירייה שלהם גם צריך לשלם המדינה ואולי המס המקומי בריבית שהם מקבלים. כמו כן, ריבית אג "ח מוניציפלי הינה אחד מסעיפי ההעדפה של המיסוי החלופי המינימלי (AMT), כלומר המשקיעים המקבלים יותר מסכום מסוים של ריבית מסוג זה עשויים לחייב במס על חלק או כולם, בהתאם ל גורמים שונים.

כמו כן, בעוד ניירות הערך האינדיבידואליים המרכיבים תעודות סל מוניציפאליות מובטחות בדרך כלל על ידי המנפיק, מחירי המניות של תעודות הסל העירוניות משתנות בהתאם להיצע והביקוש ולכוחות אחרים בשווקים משום שהם נסחרים בשוק משני. גורמים כגון שינויים בשיעורי הריבית עלולים לגרום להפסדי הון של חלק מהמשקיעים.

מי צריך להשקיע תעודות סל איגרות חוב עירוני?
המשקיעים המבקשים הכנסה ללא תשלום מכל סוג צריך להסתכל בזהירות על תעודות סל איגרות החוב העירוני על הנזילות שלהם, מגוון הבטיחות היחסית. הם יכולים להיות מתאימים גם למשקיעים לטווח ארוך וגם לטווח קצר, אבל מי מתכוון לסחור מכשירים אלה בכבדות צריך לפקוח עין על העלות של העסקאות שלהם. אבל תעודות סל של איגרות החוב העירוניות יכולות לספק ריבית גבוהה יותר מאשר מסים אחרים מסוגים מובטחים כגון תקליטורים או ניירות ערך עם מעט מאוד סיכון, ולכן הם אידיאליים עבור המבקשים הכנסה ממקורות שמרניים.

השורה התחתונה
הישרדות מעמד המס של ריבית האג"ח המוניציפאלי באמצעות הצוק הפיסקלי ההחלטה יוביל ככל הנראה לעלייה עניין מכשירים אלה ממשקיעים גדולים וקטנים כאחד. מדינות שאינן קשורות במזומן משלמים גם ריבית גבוהה על איגרות החוב שלהם כי מדינות במצב כלכלי טוב יותר, כך המשקיעים שמוכנים לשלם מס הכנסה המדינה על הצעותיהם יהיה חכם לקנות קצת. לקבלת מידע נוסף על תעודות סל איגרות החוב העירוני, להתייעץ עם הברוקר שלך או יועץ פיננסי.