המשקיעים שיש להם חשיפה למדד שוק גדול לעתים קרובות רוצים לגדר את החשיפה שלהם או השערות על רמת המדד על פני תקופת זמן נתונה. ניירות ערך נגזרים "אופציות כחוזים עתידיים" הן שתי דרכים שבהן המשקיעים יכולים לעסוק באחת מפעילויות אלה. משקיע עם חשיפה למדד שוק יכול לסחור בחוזים עתידיים על המדד, או אופציות למסחר כגון שיחות או מעביר על מדד מעקב אחר קרנות סל (ETF). שתי דוגמאות של מדדי תעודות סל אופייניות לשווקים אופייניים במיוחד הם: SPDR & S & P 500-ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF 258 66 + 0% 08% Created with Highstock 4 . << ), אשר עוקב אחר מדד נאסד"ק 100. להלן כמה מידע כללי על סוגי חוזים, ושלוש סיבות מדוע אפשרויות ETF עשוי להיות בחירה טובה יותר. -> -> כללי טבע של חוזים עתידיים ואופציות חוזה עתידי הוא הסכם סטנדרטי, משפטי כדי לקנות או למכור אבטחה או סחורה פיננסיים ספציפיים במחיר מסוים בתאריך מסוים, המכונה התפוגה תַאֲרִיך. חוזים עתידיים סטנדרטיים מונפקים מדי חודש. עבור סחורות עתידיות, מפרט החוזה שם את האיכות, הכמות, זמן האספקה ​​והמיקום עבור חומר הגלם הבסיסי. חוזים עתידיים הם התחייבויות, וסגירה של החוזים העתידיים לפני התפוגה קצת יותר מסובך מאשר, למשל, לקנות או למכור מניות כדי לסגור את עמדת המניות. חוזים עתידיים מציעים למשקיעים רווח פוטנציאלי בלתי מוגבל, אבל יש להם גם את הסיכון של אובדן פוטנציאלי בלתי מוגבל. בדוגמה קיצונית של הפסד בלתי מוגבל, להניח משקיע הוא קצר חוזה נפט עם מחיר מסוים של 50 $. אם מחיר הנפט יעלה, המשקיע יאבד כסף. מאז המחיר יכול לעלות עד אין קץ, את ההפסד של המשקיע יכול להיות גם אינסופי.

חוזי אופציות דומים מאוד לחוזים עתידיים, עם הבדל אחד. אופציות הן חוזים המעניקים למשקיע את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש או למכור נייר ערך ספציפי במחיר מסוים, הנקרא מחיר המימוש, במועד הקובע או לפניו, בהתאם לסגנון האופציה. ישנם שלושה סוגים עיקריים של אפשרויות: אירופה, ברמודאן ואמריקה. לשמות אלה אין שום קשר לגיאוגרפיה, אלא לאופן החתימה על החוזים. אופציות אירופיות מעניקות למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה, לממש את החוזה במועד הפקיעה. אופציות ברמודאן מעניקות למשקיעים את הזכות, אך לא את המחויבות, לממש את האופציה באחד מתאריכים מוגדרים רבים בין מועד החוזה לבין פקיעת תוקפו.אופציות אמריקאיות מאפשרות למשקיע לממש את האופציה בכל עת או לפני פקיעתן.

בהתאם לסוג של חוזה אופציה או אסטרטגיה בשימוש, רווחים עשוי להיות כתרים או בלתי מוגבל, ואת ההפסדים עשויים להיות capped או בלתי מוגבל. עם אפשרויות שיחה ארוכה, משקיע לא יכול להפסיד יותר פרמיה ששולמה עבור החוזה יש פוטנציאל רווחים בלתי מוגבל. עם אפשרות לשים ישר, משקיע לא יכול להפסיד יותר פרמיה שילם, ויש לו רווח מקסימלי של המחיר הנוכחי של הבסיס, פחות הפרמיה ששולמה. שילובי האפשרויות גורמים לפרופילים משתנים של רווחים.

המינוף הגלום בחוזים עתידיים ובאופציות עשוי להשתנות. אופציות עתידיות בדרך כלל יש יותר מינוף, אבל לא תמיד. לדוגמה, חוזה S & P עתידי של e-mini, בעל ערך נקוב של $ 100, 000 ניתן לרכוש עם הפקדה ראשונית של $ 4, 600 בלבד, מה שנותן למשקיע כמעט גורם מינוף 22x. מאז דרישות השוליים חייב להישמר לאורך החוזה, זה מינוף גדול הטמון יכול להיות מסוכן מאוד עבור המשקיעים במהלך השווקים תנודתיים, כפי שהם היו צריכים לשמור יותר כספים כדי לשמור על הפסדים.

אפשרויות בדרך כלל יש סכומי מינוף נמוכים יותר, אבל לפעמים הם יכולים להיות גבוהים למדי. לדוגמה, נכון ל -2 ביוני 2016, משקיע יכול לרכוש אופציית רכש אחת ב SPY במחיר של 210 דולר במחיר של 83 דולר. זה ייתן את המשקיעים שליטה של ​​100 מניות, או 21,000 $ בשווי של SPY. עם זאת, גם אם SPY ירד ל 50 $, לא תהיה שום מרווח לכתוב, כמו הפסד מקסימלי של המשקיע יהיה פרמיה של 83 $ תשלום.

למעלה 3 סיבות להשתמש אפשרויות ETF

לסיכום, הסיבה הראשונה להשתמש באפשרויות ETF היא כי הם נזילים מאוד לסחור כמו המניה, ולכן פוזיציות קל יותר לסגור מאשר עמדות עתידיות. שנית, בהתחשב במבנה החוזים והמינוף הגלום, האופציות הן הרבה פחות תנודות וניתן לסכם הפסדים. שלישית, אם כי לא נדון לעיל, החוזים העתידיים הם פשוטים, אבל אסטרטגיות יצירתיות רבות יותר ניתן ליישם עם אופציות. דוגמאות כאלה כוללות straddles, חנק ו פרפרים. אם האפשרויות זמינות על מדד סל המדד, הם הימור הרבה יותר בטוח וחכם יותר.