אמריקן איירליינס גרופ (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines קבוצה 47. 45 + 0 19% Created with Highstock 4. 2. 6 ) חברה המחזיקה ומפעילה חברות תעופה תעופה, כגון אמריקן איירליינס, US US Group Group ו Envoy Aviation Group. החברה מפעילה את טיסותיה ברחבי העולם עם למעלה מ -300 יעדים בלמעלה מ -50 מדינות. כדי לנתח את הדוחות הכספיים והפיננסיים של American Airlines Group, חשוב להכיר בתעשיית התעופה הוא עונתי רגיש מאוד מחזורי עסקים. כדי לשרוד מחזורים כלכליים וצרכים מזומנים פתאומיים, חברת התעופה חייבת להחזיק נזילות לטווח קצר בריא, רווחיות חזקה ומינוף נמוך זה לא לשים חברה בפשיטת רגל.

יחס מהיר

היחס המהיר הוא אינדיקציה טובה לאופן שבו חברת התעופה תעבור במונחים של נזילות לטווח קצר. היחס המהיר מחושב על ידי לקיחת סכום של מזומנים, חשבונות חייבים וחייבים סחירים של החברה וחלוקתם בהתחייבויות שוטפות. היא מציגה את יכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה לטווח קצר, לרבות חובות לזמן קצר וספקים של ספקים, כאשר המשאבים הזמינים הם מזומנים או מומרים במזומן בתוך שנה.

- מאחר וקבוצת אמריקן איירליינס פועלת בענף עתירי הון, עם כמות משמעותית של חובות, החברה חייבת להחזיק משאבים זמינים כדי לשלם את התחייבויותיה. יחס מהיר מעל 1 אומר לחברה יש מספיק נכסים שוטפים כדי לכסות את התחייבויותיה לטווח קצר. עם זאת, יחס מהיר מתחת 1 הוא סיבה לדאגה, במיוחד אם לחברה אין תוכנית קיימא לגייס מזומנים. אמריקן איירליינס הקבוצה יש יחס מהיר של 0. 76 נכון ל -31 בדצמבר 2015. מבחינה היסטורית, אמריקן איירליינס גרופ היה יחס מהיר ממוצע של 0. 61 מ 2005 עד 2014. כי אמריקן איירליינס גרופ היו משאבים נוזליים מספיק כדי לכסות הנוכחי שלה חובות, החברה נאלצה לנקוט בהנפקה יותר החוב והגדלת המינוף שלה, אשר היא אסטרטגיה מסוכנת.

- <->

יחס החוב להון העצמי

יחס החוב להון (D / E) הוא מדד נוסף שיכול לדעת כיצד חברת התעופה ממונפת ואם רמת החבות שלה היא בת קיימא. חברות תעופה קונות או מחכירות את צי המטוסים שהן מפעילות בפעולותיהן. קבוצת אמריקן איירליינס מחזיקה קצת יותר ממחצית צי המטוסים שלה, והיתרה משמשת להון וחכירה תפעולית, עם חכירות תפעוליות כמקור מימון דומיננטי. מצב זה מהווה בעיה, שכן כללי החשבונאות הנוכחיים מאפשרים לחברות לא לכלול חכירות תפעוליות במאזניהן, המציגות תמונה רוסייה עם מינוף. עם זאת, חברות כולל אמריקן איירליינס גרופ חייבים לחשוף את חוזי ההפעלה שלהם בהערות שוליים לדוחות הכספיים.

כדי לחשב את היחס D / E, רוב האנליסטים רואים הן את החוב המאזני והן את החובה החוץ מאזנית בצורה של חכירה תפעולית. עם זאת, מכיוון שרוב החברות חושפות את חוזי השכירות התפעוליים שלהן רק פעם בשנה בדוחות השנתיות שלהן, היחס המדויק ביותר נכון לסוף השנה הפיסקלית. נכון ל -31 בדצמבר 2014, קבוצת אמריקן איירליינס החזיקה חוב מאזני, עם קו אשראי וחוזי שכירות של 17 דולר. 904 מיליון דולר, בעוד ההתחייבות החכירה התפעולית שלה הסתכם ב 11 $. 073 מיליון. עם יתרת הון של 2 $. 021 מיליון, יחס D / E של החברה עומד על 14. 34. כדי להפוך את החישוב של D / E יחס מדויק יותר, חכירה תפעולית צריך להיות מנוכה באמצעות עלות החברה של החוב להגיע לערך הנוכחי של התחייבות זו.

מרווח התפעול

המרווח התפעולי הוא מאוד שימושי בהערכת יכולת החברה לייצר רווחים לפני מסים וריבית ביחס למכירותיה. פער תפעולי גבוה יותר לפי תקני התעשייה מצביע על יכולת החברה לנהל עלויות אפקטיביות או כוח תמחור חזק. פער התפעול בענף התעופה משתנה עקב תנודות במחירי הדלקים ועלויות העבודה. מאחר שרוב העבודה של חברות התעופה מאוגדת, לאיגודים המקצועיים כוח מיקוח חזק בעת איפוס חוזי השכר שלהם.

הרווח התפעולי של אמריקן איירליינס גרופ השתפר מאוד מ -2005 ל -2015, בעיקר הודות ליוזמות לקיצוץ מחירים ולמחירים נמוכים מאוד לדלק שמניע את מחיר הנפט. החברה הראתה מרווח תפעולי ממוצע של כ 1% - כאשר הרווח התפעולי שלה ל 12 - החודשים האחרונים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2015 עמד על .14%