אם המטרה העיקרית שלך היא להשקיע כדי לשמור על ההון שלך תוך יצירת הכנסה ללא מס הכנסה, אג"ח מוניציפלי כדאי לשקול. אג"ח מוניציפאלי (munis) הם חובות חוב שהונפקו על ידי גופים ממשלתיים. כאשר אתה קונה אג"ח עירוני, אתה משכה כסף למנפיק תמורת מספר קבוע של תשלומי הריבית על פני תקופה שנקבעה מראש. בסוף תקופה זו האג"ח מגיעה למועד הפירעון שלה, ואת מלוא ההשקעה המקורית שלך מוחזר אליך.

בעוד האג"ח המוניציפאליות זמינות בפורמטים החייבים במס ופטורים ממס, האג"ח הפטורות ממס נוטות לקבל את מרב תשומת הלב משום שההכנסה שהן מייצרות היא עבור רוב המשקיעים הפטורים מפדרלי, מקרים, המדינה מסים הכנסה מקומית. המשקיעים הכפופים למס המינימלי החלופי (AMT) חייבים לכלול הכנסות ריבית מ - munis מסוימים בעת חישוב המס, ויש להתייעץ עם מקצוע מס לפני ההשקעה.

->

שני סוגים

אג"ח מוניציפליים באים בשני סוגים שונים:
אג"ח חוב כללי (GO)

• אג"ח להכנסות
• אג"ח חוב כללי, שהונפקו לצורך גיוס הון מיידי הוצאות כיסוי, נתמכות על ידי כוח המיסוי של המנפיק. אג"ח להכנסות, המונפקות למימון פרויקטי תשתית, נתמכות על ידי ההכנסות הנובעות מפרויקטים אלה. שני סוגי אגרות החוב פטורים ממס ומושכים במיוחד למשקיעים בעלי סיכון סיכון בשל הסבירות הגבוהה שהמנפיקים יפרעו את חובותיהם.

גורמי סיכון

בעת רכישת אג"ח מוניציפל נתפסת כאסטרטגיה שמרנית השקעות, זה לא סיכון. להלן גורמי הסיכון:
סיכון אשראי

: אם המנפיק אינו מסוגל לעמוד בהתחייבויותיו הפיננסיות, הוא עלול שלא לבצע תשלומי ריבית מתוזמנים ו / או לא יוכל לפרוע את הקרן במועד הפירעון. כדי לסייע בהערכת איכות האשראי של המנפיק, סוכנויות דירוג (כגון Moody's Investors Service ו- Standard & Poor's), לנתח את יכולתו של מנפיק האג"ח לעמוד בהתחייבויות החוב שלו, ולנפיק דירוגים מ'אאא 'או' AAA 'עבור האשראי הראוי ביותר המנפיקים ל 'Ca', 'C', 'D', 'DDD', 'DD' או 'D' עבור אלה ברירת המחדל. אג"ח מדורגות 'BBB', 'Baa' או טוב יותר נחשבים בדרך כלל השקעות מתאימות כאשר שימור ההון היא המטרה העיקרית. כדי להפחית את חששות המשקיעים, אג"ח מוניציפליים רבים מגובים בפוליסות ביטוח המבטיחות פירעון במקרה של מחדל. סיכון ריבית

: הריבית של רוב איגרות החוב העירוניות משולמת בשיעור קבוע. שיעור זה אינו משתנה לאורך חיי האג"ח. אם הריבית בשוק תעלה, האג"ח שבבעלותך ישלמו תשואה נמוכה יחסית לתשואה המוצעת באג"ח שהונפקו לאחרונה. שינויי מסים:

איגרות חוב עירוניות מניבות הכנסה פטורה ממס ולכן משלמות ריבית נמוכה יותר מאג"ח חייבות במס.המשקיעים הצופים ירידה משמעותית בשיעור המס השולי שלהם עשויים להיות טובים יותר על ידי התשואה הגבוהה יותר הנגזרת מאג"ח החייבות במס. Call Risk

: איגרות חוב רבות מאפשרות למנפיק להחזיר את כל או חלק מהאיגרת לפני מועד הפירעון. ההון של המשקיעים מוחזר עם תוספת פרמיה בתמורה לפרישה מוקדמת של החוב. בזמן שאתה מקבל את כל ההשקעה הראשונית בתוספת כמה בחזרה אם הקשר נקרא, זרם ההכנסות שלך מסתיים מוקדם יותר ממה שאתה מצפה לזה. סיכוני שוק: מחיר הבסיס של אג"ח מסוים משתנה בתגובה לתנאי השוק. כאשר הריבית נופלת, אג"ח שהונפקו לאחרונה ישלם תשואה נמוכה יותר מאשר בעיות קיימות, מה שהופך את האג"ח הישנות יותר אטרקטיבי. משקיעים שרוצים את התשואה הגבוהה יותר עשויים להיות מוכנים לשלם פרמיה כדי לקבל את זה. כמו כן, אם הריבית תעלה, איגרות החוב שהונפקו לאחרונה ישלמו תשואה גבוהה יותר מהנושאים הקיימים. משקיעים שקונים את הבעיות הישנות יותר צפויים לעשות זאת רק אם הם יקבלו אותם בהנחה. אם אתה קונה אג"ח להחזיק אותו עד לפדיון, סיכון השוק אינו גורם, כי ההשקעה העיקרית שלך יוחזרו במלואם ב בגרות. אם תבחר למכור לפני מועד הפירעון, הרווח או ההפסד שלך יכתיבו על פי תנאי השוק, וההשלכות המס המתאימות על רווחי הון או הפסדים יחולו.

אסטרטגיות קנייה

האסטרטגיה הבסיסית ביותר להשקעה באג"ח מוניציפאלי היא לרכוש אג"ח עם ריבית אטרקטיבית, או תשואה, ולהחזיק את האג"ח עד להבשלה. הרמה הבאה של התחכום היא יצירת סולם עירוני. סולם מורכב מסדרה של איגרות חוב, כל אחת עם ריבית שונה ומועד פירעון. כאשר כל שלב על הסולם מתבגר, הקרן מושקעת מחדש לקשר חדש. שתי אסטרטגיות אלה מסווגים אסטרטגיות פסיביות כי האג"ח נרכשים מוחזקים עד לפדיון.
משקיעים המעוניינים לייצר הן הכנסה והן ייסוף הון מתיק אגרות החוב שלהם יכולים לבחור בגישה ניהולית פעילה של תיקי השקעות, לפיו איגרות החוב נרכשות ונמכרות במקום מוחזקות לפדיון. גישה זו מבקשת לייצר הכנסות מתשואות ורווחי הון ממכירה בפרמיה.