אם יש לך $ 1, 000 או שאתה מנהל מיליארדים, כוח יחסי (RS) הטכניקה היא כלי שימושי ושימושי עבור השוואת השקעה אחת נגד השוק הכולל. אבל כמה אנשים אי פעם הצליחו להשתמש בטכניקה ביעילות, כי הם נכשלים לשלב RS לתוך אסטרטגיית מסחר מקיפה. במאמר זה, אנו מגדירים כוח יחסי, מסבירים מדוע הוא פועל ומדגים כיצד משקיעים פרטיים יכולים להשתמש באסטרטגיות RS. ניתן ליישם את הכלי הרב-תכליתי הזה על מניות, קרנות סל (ETF) או קרנות נאמנות.

חוזק יחסי המטרה של השקעה היא למכור משהו במחיר גבוה יותר ממה שהמשקיע שילם כדי לקנות אותו. הבעיה המשקיעים פנים היא קובעת כאשר המחירים נמוכים מספיק כדי להצביע על לקנות גבוה מספיק כדי להחליט כי המכירה היא הבחירה הטובה ביותר. כוח יחסי מטפל בבעיה זו על ידי כימות איך המניה מבצעת לעומת מניות אחרות. הרעיון הוא לקנות את המניות החזקות ביותר (כפי שנמדדו כנגד הביצועים של השוק הכולל), להחזיק את המניות האלה בעוד רווחי הון מצטברים, ולמכור אותם כאשר הביצועים שלהם מתדרדר עד לנקודה שבה הם בין הביצועים החלשים ביותר. (לקבלת מידע נוסף, ראה מהו כוח יחסי? )

-> ->

כוח יחסי כבר זמן רב ידוע ככלי השקעה יקר. ג 'סי ליברמור, ב 1923 הקלאסי של Edwin Lefebvre "זכרונות של מפעיל מניות", ציין כי "[מחירים] הם אף פעם לא גבוה מדי כדי להתחיל לקנות או נמוך מדי להתחיל למכור." במילים אחרות, מניות המראות כוח יחסי גבוה צפויות להמשיך לעלות במחיר, ומוטב, מנקודת המבט של ליברמור, לקנות את המניות האלה מאשר לקנות מניות עם ירידת מחירים. מאז כתב לפבר, היו דיונים רבים על הדרך הטובה ביותר לחשב בדיוק מתי המחירים גבוהים, על בסיס יחסי, וכאשר הם נמוכים. (קרא עוד על אגדה זו השקעה, ב המשקיעים הגדולים: ג 'סי L. ליברמור .)

אחד החישובים הכמותיים הראשונים של חוזק יחסי מופיע ב"מחקרי מהירות יחסית: היישום שלהם בתיק עבודות ", שפורסם בגיליון אפריל 1945 של Financial Analysts Journal > כדי לחשב סטטיסטיקות מהירות, כתב Gartley: "ראשית יש לבחור מספר ממוצע או

אינדקס כדי לייצג את השוק הרחב, כגון מדד המניות של Standard & Poor's 90, ה- Dow-Jones 65 -Stock Composite, או מידה מקיפה יותר … השלב הבא הוא לחשב את אחוז דומה מראש או ירידה של המניה הפרט הנדנדה … ולבסוף, אחוז עלייה או ירידה במלאי הפרט מחולק על ידי המהלך המקביל ב מדד בסיס כפול 100, לתת את "מהירות הדירוג" של המניה."

דירוגים מהירות דומים מאוד למה שאנו מכנים כיום ביתא, הרעיון שזכה בפרס נובל על ידי וויליאם שארפ, אשר מגדיר גם את הרעיון הבסיסי מאחורי כוח יחסי, אשר כדי להשוות באופן מתמטי את הביצועים של המניה בודדים לזה של השוק.ישנן מספר דרכים לחשב את הכוח היחסי, אבל בסופו של דבר מדידת המומנטום של המניה והשוואת ערך זה לשוק הכולל (לקבלת מידע נוסף, קרא < ביתא: דע את הסיכון

)

אחרי גרטלי, זה יהיה יותר מ 20 שנה עד מחקר נוסף על כוח יחסי פורסם בשנת 1967, רוברט לוי פרסם מאמר מפורט מאוד, אשר הוכיח באופן חד משמעי כי כוח יחסי עובד (או לפחות זה עשה במהלך תקופת המבחן שלו 1960-1965), הוא בחן כוח יחסי על פני מסגרות זמן שונות ולאחר מכן למד את הביצועים העתידיים של מניות ומצא כי אלה אשר ביצע היטב במהלך 26 השבועות הקודמים נוטה לעשות גם גם בתקופה שלאחר 26 שבועות.

->>

החלת RS

כדוגמה לחישוב הכוח היחסי, אנו יכולים לקחת את שיעור השינוי של שישה חודשים במחיר המניה ולחלק את זה על פי שיעור של שישה חודשים של שינוי במלאי - מדד שוק. אם יבמ עלתה ב -12% בחצי השנה האחרונה, כאשר השוק, כפי שנמדד על ידי S & P 500, עלה ב -10%, היינו מקבלים ערך של 1. 2. דוגמה של סוג זה של התרשים מוצג באיור 1.

איור 1: תרשים חודשי של יבמ עם חוזק יחסי שישה חודשים שלה מוצג בחלק התחתון.

מקור: TradeNavigator. com

כפי שמוצג באיור 1, קנייה ומכירה המבוססת אך ורק על הפסקות קו מגמה RS היה מוכיח להיות רווחית לטווח ארוך אסטרטגיה. קונים אותות מוצגים כמו חצים למעלה הצבעה, מוכרים מצביעים למטה.

תרשים חודשי מוצג מכיוון ש- RS מיושם באופן הטוב ביותר על פני מסגרת שבועית חודשית עד חודשית, כדי להימנע מלהצליח. בדוגמה זו, קונים נעשים כאשר RS שובר מגמה משופע כלפי מטה ולמכור אותות להתרחש כאשר מגמה מאוחר יותר משופע כלפי מעלה נשבר. טכניקה זו היתה צריכה רק שלוש רכישות על פני תקופה של 15 שנה, כל רווחי. (לקריאה בנושא, ראה

מומנטום ומדד החוזק היחסי

.) יישום נפוץ יותר של RS הוא לדרג את כל המניות בתוך עולם ההשקעות. הצעד הראשון בכל תהליך דירוג הוא לחשב ערך עבור RS. בעוד ששיעור פשוט של שינוי החישוב עובד היטב, חלק מהמשקיעים מעדיפים להשתמש בממוצע של שיעור השינוי על פני מספר מסגרות זמן, בטא או אלפא, שהוא מושג הקשור ביתא. השיטה בשימוש אינה חשובה כמו החלת בעקביות את הנוסחה. דירוגים צריך להיעשות לשבוע כדי למקסם את הרווחים, כמו גם חשוב, כדי למזער הפסדים.

רווחים מ RS

הרעיון של דירוג מניות על ידי RS יכול לעזור למשקיעים קטנים לנהל את חשבונות הפרישה שלהם. מעסיקים רבים מציעים לעובדיהם תוכנית פרישה כחלק מחבילת פיצויים כוללת.רבים מהעצמאיים שומרים גם על תוכניות פרישה בגלל הטבות המס ומכיוון שהם מהווים חלק חשוב בתכנון הכספי הכולל של הפרט. בעוד תוכניות הפנסיה המסורתית שילם לעובדים אחוז מהרווחים השנתיים שלהם לאחר פרישתם, עלויות עולה נאלצו המעסיקים להעביר את הנטל של פרישה לפנסיה לעובדים, וכתוצאה מכך תוכניות תרומה מוגדרת המוצעים ברוב החברות.

תחת תוכנית תרומה מוגדרת, העובדים לתרום חלק משלם הכולל שלהם כלפי IRA. המעסיק עשוי להתאים חלק התרומה. סך התרומות מושקעות, לעתים קרובות בשוק המניות, והחזרים על ההשקעה, שבסופו של דבר עשויים להיות רווחים או הפסדים, נזקפים לזכותו של הפרט. עם הפרישה, היתרה בחשבון זה מספק הכנסה פרישה. (לקבלת מידע נוסף, ראה את סיור המבוא באמצעות תוכניות פרישה

.) רוב תוכניות פרישה עצמית מכוונת אלה כוללים יתרונות מס. בתמורה להטבות מס, הממשלה מגבילה מגבלות קפדניות על משיכות מחשבונות פרישה לפני הגעתם לגיל פרישה. זה עושה חשבונות פרישה השקעות לטווח ארוך באמת אומר שהם צריכים להיות מנוהלים ככאלה. ניהול לטווח ארוך הופך את החשבונות האלה לרכב המושלם ליישם אסטרטגיית כוח יחסית, המבקשים רווחי מכות בשוק, תוך היכולת לקבל את הסיכון. אם נניח כי המעסיק מציע טווח אופייני של אפשרויות השקעה, ייתכן שיש תריסר קרנות נאמנות שונות זמין. כדי לנהל את החשבון באופן פעיל, המשקיע יכול לחשב את שיעור השינוי פשוט של שישה חודשים עבור כל אפשרות השקעה יחד עם מדד שוק בכל שבוע. סוחר RS היה להשקיע את כל הכסף בחשבון בקרן עם הערך הגבוה ביותר.

ההחלטה מתי למכור ולקנות משהו אחר יכול גם להיות מבוסס על RS. כדי למנוע את הצליפות, אתה יכול להחזיק את הקרן בזמן שהיא מדורגת מס '1, 2 או 3. אם זה נופל ל -4 או מתחת בשבוע מסוים, זה צריך להיות נמכר ואת מסודר כרגע מס' 1 הקרן שנרכשו עם ההכנסות. כאשר יותר מ 12 קרנות משמשים החישוב, את דרגת החתך ניתן להגדיר ב 25-50% ממספר אפשרויות ההשקעה.

סיכום

תוצאות הבדיקה ממחקרים כמו זה שערך רוברט לוי ממחישים את היתרונות של חוזק יחסי ומוכיחים כי שיטה זו שווה לחקור. היכולת להשתמש באסטרטגיית כוח יחסית במסגרת חשבון פרישה הופכת את האסטרטגיה הזו לנגישה עוד יותר למשקיע הממוצע, וניתן להשתמש בה על ידי כל מי שמעוניין לקחת חלק פעיל בניהול השקעותיו.