השקעות הפך הרבה יותר מסובך במהלך העשורים האחרונים כמו סוגים שונים של מכשירים נגזרים להיות שנוצר. אבל אם אתה חושב על זה, השימוש בנגזרים כבר בסביבה במשך זמן רב מאוד, במיוחד בענף החקלאות. צד אחד מסכים למכור טוב צד אחר מסכים לקנות אותו במחיר מסוים בתאריך מסוים. לפני הסכם זה התרחש בשוק מאורגן, סחר חליפין של סחורות ושירותים נעשה בלחיצת יד.

רואה: יסודות החצר של נגזרים

סוג ההשקעה המאפשרת לאנשים לקנות או למכור את האופציה על נייר ערך נקרא נגזר. נגזרים הם סוגים של השקעות שבהן המשקיע אינו הבעלים של נכס הבסיס, אך הוא או הימור על כיוון תנועת המחיר של נכס הבסיס באמצעות הסכם עם צד אחר. ישנם סוגים רבים ושונים של מכשירים נגזרים, כולל אופציות, עסקאות החלף, חוזים עתידיים וחוזים עתידיים. נגזרים יש שימושים רבים, כמו גם סיכונים שונים הקשורים אליהם, אבל נחשבים בדרך כלל דרך חלופית להשתתף בשוק.

-> ->

סקירה מהירה של התנאים
נגזרים קשה להבין חלקית כי יש להם שפה ייחודית. לדוגמה, מכשירים רבים יש צד נגדי, אשר אחראי על הצד השני של המסחר. לכל נגזר יש נכס בסיס עליו הוא מבסס את מחירו, הסיכון ומבנה המונח הבסיסי. הסיכון הנתפס לנכס הבסיס משפיע על הסיכון הנתפס של הנגזר.

תמחור הוא גם משתנה מסובך למדי. התמחור של הנגזר עשוי לכלול מחיר מימוש, שהוא המחיר שבו ניתן לממשו. בהתייחס לנגזרים קבועים, יתכן ויהיה גם מחיר שיחה שהוא המחיר בו יכול המנפיק להמיר נייר ערך. לבסוף, יש עמדות שונות המשקיע יכול לקחת: עמדה ארוכה פירושה שאתה הקונה ואת המיקום קצר אומר שאתה המוכר.

כיצד נגזרים יכולים להתאים לתיק
המשקיעים בדרך כלל משתמשים בנגזרים משלוש סיבות: כדי לגדר פוזיציות, להגדיל את המינוף או להעלות השערות על תנועת הנכס. גידור פוזיציה נעשה בדרך כלל כדי להגן מפני הסיכון או לנכס אותו. לדוגמה, אם אתה בעל מניות של המניה ואתה רוצה להגן מפני הסיכוי כי מחיר המניה תיפול, אז אתה יכול לקנות אופציית מכר. במקרה זה, אם מחיר המניה עולה כי אתה הבעלים של המניות ואם מחיר המניה נופל, אתה מרוויח כי אתה הבעלים של אפשרות לשים. ההפסד הפוטנציאלי מחזקת נייר הערך מגודר עם אופציות.

מינוף יכול להיות משופר מאוד באמצעות נגזרים. נגזרים, במיוחד אופציות הם בעלי ערך רב בשווקים תנודתיים. כאשר מחיר נכס הבסיס נע בצורה משמעותית בכיוון חיובי, אזי מתגברת תנועת האופציה.משקיעים רבים צופים ב - VIX (מדד מנהלי התנודתיות של שיקגו,) אשר מודד את התנודתיות של אופציות מדד S & P 500. תנודתיות גבוהה מגדילה את הערך של שתי השיחות והשיחות.

speculating היא טכניקה כאשר המשקיעים להמר על המחיר העתידי של הנכס. בגלל אפשרויות להציע למשקיעים את היכולת למנף את עמדותיהם, מחזות ספקולטיבי גדול יכול להתבצע במחיר נמוך

מסחר
נגזרים ניתן לקנות או למכור בשתי דרכים. חלקם נסחרים ללא מרשם (OTC) בעוד אחרים נסחרות בבורסה. נגזרי OTC הם חוזים שנעשים באופן פרטי בין צדדים כגון הסכמי החלף. שוק זה הוא הגדול מבין שני השווקים והוא אינו מוסדר. נגזרים המסחריים בבורסה הם חוזים סטנדרטיים. ההבדל הגדול ביותר בין שני השווקים הוא כי עם חוזי OTC קיים סיכון צד נגדי, שכן החוזים נעשים באופן פרטי בין הצדדים ואינם מוסדרים, ואילו נגזרי החליפין אינם כפופים לסיכון זה בשל מסלקת מתנהג כמתווך.

סוגי
קיימים שלושה סוגים בסיסיים של חוזי אופציות, חוזי החלף וחוזים עתידיים - עם שינויים של כל אחד מהם. אופציות הן חוזים הנותנים את הזכות אך לא את החובה לרכוש או למכור נכס. המשקיעים בדרך כלל ישתמשו בחוזי אופציה כאשר הם לא רוצים להסתכן בנקיטת עמדה בנכס, אך הם רוצים להגדיל את החשיפה שלהם במקרה של תנועה גדולה במחיר של נכס הבסיס. יש הרבה אופציות שונות, כי המשקיע יכול להעסיק, אבל הנפוצים ביותר הם:

• Long Call - אם אתה מאמין מחיר המניה יגדל, תוכלו לקנות את הזכות (ארוך) לקנות (להתקשר) את המניה. בתור בעל השיחה הארוך, התמורה היא חיובית אם מחיר המניה עולה על מחיר המימוש בשיעור גבוה מהפרמיה ששולמה עבור השיחה.
• לונג פאט - אם אתה מאמין מחיר המניה יקטן, תוכלו לקנות את הזכות (ארוך) למכור (לשים) את המניה. כמו מחזיק מעמד ארוך, התמורה היא חיובית אם מחיר המניה מתחת למחיר המימוש על ידי יותר פרמיה ששולמו עבור לשים.
• שיחה קצרה - אם אתה מאמין מחיר המניה יקטן, תוכל למכור או לכתוב שיחה. אם אתה מוכר שיחה, אז הרוכש של השיחה (את השיחה ארוכה) יש את השליטה על אם או לא האופציה תמומש. אתה מוותר על שליטה כמו קצר או מוכר. ככותב השיחה, התמורה שווה לפרמיה שקיבל רוכש השיחה אם מחיר המניה יורד, אבל אם המניה עולה יותר ממחיר המימוש בתוספת הפרמיה, אזי המחבר יפסיד כסף.
• קצר שים - אם אתה מאמין מחיר המניה יגדל, תוכלו למכור או לכתוב לשים. כסופר של לשים, את התמורה שווה הפרמיה שקיבל על ידי הרוכש של לשים אם מחיר המניה עולה, אבל אם מחיר המניה נופל מתחת מחיר המימוש פחות הפרמיה, אז המחבר יאבד כסף.

החלפות הן נגזרים כאשר צדדים נגדיים מחליפים תזרימי מזומנים או משתנים אחרים הקשורים להשקעות שונות.פעמים רבות יתרחש שינוי, שכן למפלגה אחת יש יתרון יחסי בתחום אחד, כגון גיוס כספים בריבית משתנה, בעוד שמפלגה אחרת יכולה ללוות באופן חופשי יותר כשיעור הקבוע. "וניל רגיל" להחליף הוא מונח המשמש וריאציה הפשוטה של ​​עסקת החלפה. ישנם סוגים רבים ושונים של עסקות החלף, אך שלושה סוגים משותפים הם:

• החלפות ריבית - הצדדים מחליפים שיעור קבוע עבור הלוואה בריבית משתנה. אם לצד אחד יש הלוואה בריבית קבועה אך יש לו התחייבויות צפות, אזי אותו צד רשאי להיכנס להחלפה עם צד אחר ולשער חליפין קבועה לשיעור צף שיתאים להתחייבויות. ניתן גם להיכנס באמצעות אסטרטגיות אופציות. הסוואה מעניקה לבעלים את הזכות אך לא את החובה (כמו אופציה) להיכנס לעסקה.
• החלפות מטבע - צד אחד מחליף את תשלומי ההלוואה והקרן במטבע אחד לתשלומים ולמטבעות במטבע אחר.
• חילופי סחורות - לסוג זה של חוזה יש תשלומים המבוססים על מחיר המצרך הבסיסי. בדומה חוזה עתידי, מפיק יכול להבטיח את המחיר כי הסחורה ימכרו צרכן יכול לתקן את המחיר אשר ישולם.

חוזים עתידיים ועתידיים הינם חוזים בין צדדים לרכישה או מכירה של נכס בעתיד במחיר מוגדר. חוזים אלה נכתבים בדרך כלל בהתייחס לנקודה או למחיר של היום. ההפרש בין מחיר הנקודה במועד המסירה לבין המחיר העתידי או עתידי הוא הרווח או ההפסד של הרוכש. חוזים אלה משמשים בדרך כלל לסיכון גידור, כמו גם השערות לגבי מחירים עתידיים. חוזים עתידיים וחוזים עתידיים שונים בכמה דרכים. החוזים העתידיים הם חוזים סטנדרטיים שהמסחר בבורסות ואילו כלפי חוץ הם לא סטנדרטיים וסחר חוץ.

רואה: טיפים להיכנס המסחר בחוזים עתידיים

השורה התחתונה
התפשטות של אסטרטגיות השקעות זמין יש מסובך להשקיע. משקיעים המעוניינים להגן או לקחת סיכון בתיק יכולים להעסיק אסטרטגיה של נכסים בסיסיים ארוכים או קצרים תוך שימוש בנגזרים לגידור, השערות או הגדלת המינוף. יש סל מתפתח של נגזרים לבחירה, אבל המפתח לביצוע השקעה קולית הוא להבין את הסיכונים - צד נגדי, נכס בסיס, מחיר ופקיעה - הקשורים בנגזר. השימוש בנגזר רק הגיוני אם המשקיע מודע לחלוטין לסיכונים ומבין את השפעת ההשקעה באסטרטגיית תיק.