לפעמים, כאשר המניות ירידה תלולה, הם יכולים בקלות לעשות את זה על downside, כמו panues מוכר ensues. ירידות גדולות אלו יכולות לספק נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים. הבעיה היא כי הירידות הגדולות במניות לעתים קרובות להתרחש ביום שבו החברה קבצים עבור פשיטת רגל. האם זה אומר מניות רגל יכול להיות טוב לקנות? לא, אם כי כמה אנשים לא מבינים את זה. לפני רכישת החברה כי רק הגיש פרק 11, לדעת את העובדות, ולגלות למה כל סכום כסף לשים את זה חייב להיות אבוד. (כדי ללמוד פרטים נוספים על פרק 11 תיוק, עיין סקירה של פשיטת הרגל של החברה. )

כאשר חברה מחסל חברות לא רוצה לפשוט את הרגל. ההנהלה תאבד את עבודתם, ובדרך כלל יש לה סיכון עצמי בחברה. חברות להכריז או לקבל נאלץ לתוך פשיטת רגל כמוצא אחרון, כי הם מתקשים לשלם את החוב שלהם צריך להשיג הגנה מפני הנושים. אם החברה מחסל או reorganizes, הוא צריך להחזיר את כולם בשורה לפני בעלי המניות המשותפים.

ההיררכיה של התביעות מתנהלת כך: מחזיקי אגרות החוב, לרבות כל המעמדות (כלומר, נדחים, לא משועבדים, מובטחים, לא מובטחים) יש להם תביעה ראשונה לנכסים או לתשלומים כלשהם. לאחר מכן החברה עשויה שיהיה צורך לבצע תשלומים עבור מסים, עובדים, נאמנים, וכו 'ואז מגיע בעלי המניות המועדפת, ואם יש כאלה, מחזיקי המניות המשותפים לקבל את השאריות. אין זה סביר שבעלי המניות יקבלו משהו.

כאשר חברה מחדש מחדש

גם כאשר החברה תמשיך להיות עסק חי לאחר שעלו מהפרק 11, המניות הישנות מתבטלות בדרך כלל ללא תשלום לבעלי המניות. מניות חדשות מונפקות, בדרך כלל כסוג של תשלום לבעלי החוב.
דוגמה לכך היתה דלתא איירליינס. דלתא הגישה את פרק 11 בשנת 2005, ולאחר הגשת התיקים, נסחרו מניות רגילות מעל הדלפק על הסדינים הוורודים. על פי תוכנית הרה-ארגון שלה, דלתא היתה להנפיק מניות חדשות עם הופעת פשיטת רגל וביטול המניות הישנות, כאשר מחזיקים לא קיבלו כל ערך. דלתא אף הקימה "שאלות נפוצות על ארגון מחדש למשקיעים", שם הם תיארו במפורש כיצד בעלי המניות הזקנים לא יקבלו דבר. האתר נכתב:

על פי התוכנית המוצעת של ארגון מחדש, בעלי המניות הנוכחיים של דלתא לא יקבלו חלוקה, והניירות יבוטלו במועד תחילת התוכנית. דלתא ציינה מזה זמן מה שהחברה ציפתה שלמניותיה הרגילות לא יהיה כל ערך לפי תוכנית רה-ארגון שתציע החברה, דבר שאינו נדיר בהליכים של פרק 11.

החברה ציינה במפורש כי "מאחר שהערך הצפוי של החברה יהיה נמוך מתביעות הנושים, לא נוכל להחליף" מלאי ישן "עבור" מלאי חדש "."למרות ההצהרה הברורה הזאת, בעלי המניות הישנים לא יקבלו כלום, המניות יחליפו ידיים ב -13 סנט רק שבוע לפני שהמניות יבוטלו, 13 סנט לא נראה כמו הרבה כסף, אבל עבור אלה אשר היו קונים 10, 000 מניות, ההפסד שבוע לאחר מכן היה אמיתי מאוד 1 $, 300.

מדוע מניות הרגל לא לסחור ב אפס

כפי שראינו עם דלתא, הערך השיורי של המניות הוא אפס, אז למה לא כל המסחר במניות באפס אחרי הכרזה על פשיטת רגל? מניות בדרך כלל להגיע קרוב לאפס ביום של הרגל, אבל יכול לעלות אחר כך - לפעמים אפילו להכפיל או לשלש.זה נותן כמה אנשים בר מזל רווח גדול. הוא בעצם שווה את כרטיס לוטו, בדרך כלל אין בסיס כלשהו.כך ספקולנטים, כמו אלה שרוכבים מניות פרוטה אחרים, לעשות עסקאות מהירה במניות מנסה להרוויח רווחים גדולים, אבל הם גם חווים הפסדים גדולים.זה סוג של אסטרטגיה עושה קצת חוש עם מניות רגל, כמו מישהו הוא bu דבר שלא שווה כלום, ומקווה למכור אותו למישהו אחר. זוהי דוגמה קיצונית לתיאוריית הטיפש הגדולה.

הסיבה האחרת לכך שמלאי פשיטת רגל לא ייסחר באפס הוא שבמקרים נדירים יש ערך שיגרום לבעלי המניות הרגילים לטעון. זה יקרה במצב שבו החברה מסוגלת למכור נכסים במחירים גבוהים מהצפוי והיא יכולה לשלם את כולם בשורה, ועדיין יש כמה נשאר. זה, אני מזכיר לך, הוא נדיר מאוד. כאמור לעיל, הסיבה חברה מכריזה או מקבל נאלץ לפשיטת רגל היא כי זה לא יכול להרשות לעצמו לשלם הנושים שלה. (במקום להשקיע בהון, כמה משקיעים להשקיע בחובות במצוקה כדי להרוויח, ללמוד יותר במאמר שלנו חוב במצוקה שדרה כדי להרוויח פשיטת רגל של חברות.

) מה על מחיר אל הספר ערך? מדד נפוץ לשפוט את הערך של חברה הוא הערך בספרים שלה. כאשר מסתכלים על הערך בספרים, המניה של החברה פושט רגל עשוי להיראות משכנעת, כפי שהוא יסחר עבור חלק קטן של הערך בספרים. זה, עם זאת, לא ניתן להשתמש כדי לקבוע כי יש ערך במלאי. ראשית, ערך הספר מכיל הרבה דברים שהם בעלי ערך קטן או לא ערך במהלך פשיטת רגל, כגון רצון טוב. נוסף על כך, כל הנכסים לקבל מכרו את ההליך פשיטת רגל צפויה לקבל מחירים במצוקה, כמו הקונים לא ישלם עבור נכסים בפירוק.

השורה התחתונה
לא לקנות מניות רגל. אלא אם כן יש לך קצת מחקר גדול על המניות ואת ההליכים פשיטת רגל, ויש לי באמת הבנתי כי החברה יכולה לייצר מספיק מזומנים כדי לשלם את כל הטענות ולאחר מכן כמה, אין שום סיבה לעשות את זה. בעת רכישת המניות היה המסחר ב 20 $ ועכשיו הוא 20 סנט עשוי להיראות משכנעת, הרוב המכריע של הזמן כי 20 סנט שווה כלום. אז למה לזרוק כסף ולהיראות כמו טיפש? אם אתם מחפשים משהו אחר לקנות, יש לי מחיר נהדר על גשר בברוקלין. לקריאה הקשורה, בדוק

ניצול של ירידה של החברה.