אופציות הן חוזים נגזרים מותנים המאפשרים לקונים של החוזים א. k. מחזיקי אופציות, לרכוש או למכור נייר ערך במחיר נבחר. קונים אופציה מחויבים סכום שנקרא "פרמיה" על ידי המוכרים עבור זכות כזו. אם מחירי השוק יהיו שליליים למחזיקי אופציות, הם יאפשרו לאופציה לפוג ולהשפיע על כך שההפסדים אינם גבוהים מהפרמיה. לעומת זאת, מוכרי אופציות, א. k. אופציה סופרים להניח סיכון גדול יותר מאשר קונים אפשרות, ולכן הם דורשים פרמיה זו.

-> ->

אפשרויות מחולקות לאפשרויות "שיחה" ו "לשים". אפשרות שיחה היא היכן שרוכש החוזה רוכש את הזכות לקנות את נכס הבסיס בעתיד במחיר קבוע מראש, הנקרא מחיר מימוש או מחיר מימוש. אופציית מכר היא היכן שהרוכש רוכש את הזכות למכור את נכס הבסיס בעתיד במחיר שנקבע מראש.

למה לסחור באופציות ולא בנכס ישיר?

יש כמה יתרונות לאפשרויות המסחר. מועצת המנהלים של שיקגו אופציה Exchange (CBOE) הוא הגדול ביותר כגון חילופי בעולם, המציע אפשרויות על מגוון רחב של מניות בודדות ומדדים. סוחרים יכולים לבנות אסטרטגיות אופציונליות החל פשוט בדרך כלל עם אפשרות אחת, מורכבים מאוד, כי כרוך מספר רב של אופציות אפשרות בו זמנית.

[אפשרויות לאפשר אסטרטגיות מסחר פשוטות ומורכבות יותר, שיכולות להוביל להחזרות מרשימות. מאמר זה ייתן לך סקירה של כמה אסטרטגיות בסיסיות, אבל כדי ללמוד בפועל בפרטים לבדוק את האקדמיה Investopedia של קורס אפשרויות, אשר ילמד אותך את הידע ואת הכישורים ביותר מוצלח סוחר אופציות בעת משחק את הסיכויים.]

להלן אסטרטגיות אופציות בסיסיות למתחילים.

קניית שיחות - שיחה ארוכה

זהו המיקום המועדף של הסוחרים אשר:

• שורית על המניה או המדד מסוים לא רוצה לסכן את ההון שלהם במקרה של תנועת downside.
• רוצה לקחת רווח ממונף בשוק דובי.

אופציות הן מכשירים ממונפים - הם מאפשרים לסוחרים להגביר את ההטבה על ידי סיכון סכומים קטנים יותר מאשר אחרת היה נדרש אם נכס הבסיס נסחר עצמו. אופציות סטנדרטי על מניות בודדות שווה ערך ל 100 מניות הון. על ידי אופציות המסחר, המשקיעים יכולים לנצל את אפשרויות מינוף. נניח שסוחר רוצה להשקיע בסביבות 5000 $ ב- Apple (AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ), בסביבות 127 דולר למניה. עם סכום זה הוא / היא יכולה לרכוש 39 מניות עבור $ 4953. נניח כי מחיר המניה יעלה בכ -10% ל -140 דולר בחודשיים הקרובים.תוך התעלמות מכל עמלת תיווך, עמלה או עסקה, תיק ההשקעות של הסוחר יעלה ל -5,488 דולר, ויניח לסוחר תשואה נטו של 448 דולר או כ -10% על ההון שהושקע.

בהתחשב בתקציב ההשקעה של הסוחר הוא / היא יכולה לקנות 9 אופציות עבור $ 4, 997. 65. גודל החוזה הוא 100 מניות אפל, כך הסוחר הוא למעשה עושה עסקה של 900 מניות אפל. בהתאם לתרחיש הנ"ל, אם המחיר יעלה ל -140 דולר בפקיעה ב -15 במאי 2015, התמורה של הסוחר מתפקיד האופציה תהיה כדלקמן:

900 * (140-127) = 11, 700 > הרווח הנקי מהמשרה יהיה 11, 700 - 4, 997. 65 =

6, 795 או 135% תשואה על ההון המושקע, תשואה גבוהה בהרבה בהשוואה למסחר נכס הבסיס. הסיכון של האסטרטגיה:

ההפסד הפוטנציאלי של הסוחר משיחה ארוכה מוגבל לפרמיה המשולמת. הרווח הפוטנציאלי הוא בלתי מוגבל, כלומר, התמורה תגדל ככל שעליית מחיר הבסיס. קונה puts - ארוך לשים

זה המיקום המועדף של הסוחרים אשר:

דובית על התשואה הבסיסית אבל לא רוצה לקחת את הסיכון של תנועה שלילית באסטרטגיה מכירה קצר.

• רוצה לנצל את המיקום הממונף.
• אם סוחר הוא דובי בשוק, הוא יכול למכור את הנכס כמו מיקרוסופט (MSFT

MSFTMicrosoft Corp. 14 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) for דוגמא. עם זאת, רכישת אופציית מכר על המניות יכולה להיות אסטרטגיה חלופית. אפשרות לשים יאפשר לסוחר ליהנות מן המיקום אם מחיר המניה נופל. אם מצד שני המחיר עולה, הסוחר יכול לתת את האפשרות לפוג ערך חסר לאבד רק את הפרמיה. סיכון האסטרטגיה:

הפסד פוטנציאלי מוגבל לפרמיה המשולמת עבור האופציה (עלות האופציה הכפילה את גודל החוזה). מאז פונקציית השכר של ארוך לשים מוגדר מקסימום (מחיר מימוש - מחיר המניה - 0) הרווח המקסימלי מן המיקום הוא כתרים, שכן מחיר המניה לא יכול לרדת מתחת לאפס (ראה את הגרף). שיחה מקורה

זהו המיקום המועדף של הסוחרים אשר:

לא צפוי שינוי או עלייה קלה במחיר הבסיס.

• רוצה להגביל את הפוטנציאל החיובי בתמורה להגבלת החיסרון המוגבלת.
• אסטרטגיית השיחות המכוסה כוללת מיקום קצר באופציית שיחה ומיקום ארוך בנכס הבסיס. העמדה הארוכה מבטיחה שכותב השיחה הקצר יספק את מחיר הבסיס אם הסוחר הארוך יפעיל את האופציה. עם אפשרות של כסף להתקשר, סוחר אוספת כמות קטנה של פרמיה, גם מאפשר פוטנציאל כלפי מעלה מוגבל. פרמיה שנאספה מכסה את ההפסדים הפוטנציאליים החיסוניים במידה מסוימת. באופן כללי, האסטרטגיה משכפלת באופן סינטטי את אופציית ה - Short Short, כפי שמוצג בתרשים שלהלן.

נניח ב -20 במרץ 2015, סוחר משתמש $ 39, 000 לקנות 1000 מניות של BP (BP

BPBP40 56 56. 27% Created with Highstock 4. 2. 6 ) $ 39 למניה ובו זמנית כותב אופציה 45 $ עלות במחיר של $ 0.35, שפוגע ב -10 ביוני. ההכנסות נטו מאסטרטגיה זו היא יצוא של 38 $. 650 (0 * 35 * 1, 000 - 39 * 1, 000) ולפיכך סך ההוצאה להשקעה מופחת על ידי הפרמיה של 350 $ שנגבית מעמדת אופציית הקצר. האסטרטגיה בדוגמה זו מרמזת כי הסוחר אינו מצפה שהמחיר ינוע מעל 45 $ או נמוך משמעותית מ -39 $ במהלך שלושת החודשים הקרובים. הפסדים בתיק המניות עד 350 $ (במקרה שהמחיר ירד ל - 38 $) 65 יקוזזו על ידי הפרמיה המתקבלת ממקום האופציה, ובכך תינתן הגנה מוגבלת כלפי מטה. הסיכון של האסטרטגיה:

אם מחיר המניה יעלה יותר מ 45 $ בפקיעה, האופציה הקצרה תמומש וסוחר יצטרך למסור את תיק המניות, לאבד אותו לחלוטין. אם מחיר המניה ירד משמעותית מתחת ל 39 $ e. ז. $ 30, האופציה יפוג ערך, אבל תיק המניות גם לאבד ערך משמעותי באופן משמעותי פיצוי קטן שווה סכום הפרמיה. מגן במקום

עמדה זו תהיה המועדפת על ידי סוחרים שבבעלותם נכס הבסיס ורוצים הגנה כלפי מטה.

האסטרטגיה כרוכה בפוזיציה ארוכה בנכס הבסיס וכן בעמדה של אופציות ארוכות.

אסטרטגיה חלופית יהיה למכור את הנכס הבסיסית, אבל הסוחר אולי לא רוצה לחסל את התיק. אולי משום שהוא מצפה לרווח הון גבוה בטווח הארוך ולכן מבקש הגנה בטווח הקצר.

אם מחיר הבסיס יגדל במועד הפירעון, האופציה תפוג ללא ערך והסוחר מאבד את הפרמיה, אך עדיין נהנה מיתרון מחיר הבסיס שבו הוא מחזיק. מאידך, אם מחיר הבסיס פוחת, מצב תיק הסוחר מאבד ערך, אך הפסד זה מכוסה ברובו ברווח מעמדת אופציית ה - Put שמופעלת בנסיבות הנתונות. לפיכך, את המיקום לשים מגן יכול להיות יעיל נחשב אסטרטגיה ביטוח. הסוחר יכול לקבוע מחיר מימוש מתחת למחיר הנוכחי כדי להפחית את תשלום הפרמיה על חשבון הפחתת ההגנה downside. זה יכול להיחשב ביטוח deductible.

נניח לדוגמה כי משקיע קונה 1000 מניות של קוקה קולה (KO

KOCoca-Cola Co45 97 + 0 20% Created with Highstock 4. 2. 6 ) במחיר של $ 40 והוא רוצה להגן על ההשקעה מפני תנועות מחיר שליליות במהלך שלושת החודשים הקרובים. אפשרויות המילוי הבאות זמינות: 15 ביוני 2015 אפשרויות

Premium	$ 40 שים
$ 4. 25	35 $ לשים
2 $. 25	30 $ לשים
$ 0. 95	הטבלה מרמזת כי עלות ההגנה עולה עם הרמה. לדוגמה, אם הסוחר רוצה להגן על תיק ההשקעות כנגד כל ירידה במחיר, הוא יכול לקנות 10 אופציות מכר במחיר השביתה של 40 דולר. במילים אחרות, הוא יכול לקנות ב אפשרות הכסף שהוא מאוד יקר. הסוחר יהיה בסופו של דבר לשלם 4 $, 250 עבור אפשרות זו. עם זאת, אם הסוחר מוכן לסבול רמה מסוימת של סיכון downside, הוא יכול לבחור פחות יקר מתוך האפשרויות כסף כגון 35 $ לשים.במקרה זה, עלות האופציה תהיה הרבה יותר נמוכה, רק 2 $, 250.

הסיכון של האסטרטגיה:

אם המחיר של טיפות הבסיס, אובדן פוטנציאלי של האסטרטגיה הכוללת מוגבלת על ידי ההפרש בין מחיר המניה הראשוני לבין מחיר המימוש בתוספת הפרמיה ששולמה עבור האופציה. בדוגמה לעיל, במחיר המימוש של 35 $, ההפסד מוגבל ל -7 דולר. 25 ($ 40 - $ 35 + $ 2). בינתיים, ההפסד הפוטנציאלי של האסטרטגיה הכרוכה באופציות על כסף יוגבל לפרמיית האופציות. השורה התחתונה

אפשרויות להציע אסטרטגיות חלופיות למשקיעים כדי להרוויח מהמסחר ניירות ערך בבסיס. קיימות אסטרטגיות שונות הכוללות שילובים שונים של אופציות, נכסי בסיס ונגזרים אחרים. אסטרטגיות בסיסיות למתחילים קונים להתקשר, לקנות לשים, למכור מכוסה להתקשר ולקנות לשים מגן, בעוד אסטרטגיות אחרות הקשורות אפשרויות ידרוש ידע מתוחכם יותר מיומנויות נגזרים. ישנם יתרונות על אפשרויות המסחר ולא על נכסי הבסיס, כגון הגנה downside ו ממונעת לחזור, אבל יש גם disadvantages כמו דרישה תשלום מראש upfront.