a:

שיטות חישוב תשואה סטנדרטית עדיין חלות על איגרות חוב מתואמות לאינפלציה, רק המשקיעים נוטים יותר לשים לב לתשואה הריאלית עם אג"ח מותאמת לאינפלציה. לאיגרות חוב מתואמות יש תשואות הנראות כנמוכות מאגרות חוב לא-מתואמות (נומינליות). תשואות האג "ח לאיגרות חוב מתואמות לאינפלציה מפורטות כשיעור אחוז מעבר לאינפלציה הנמדדת.

כדי למצוא את התשואה הריאלית (ולא הנמינלית) של כל איגרת חוב, לחשב את הצמיחה השנתית ולחסר את שיעור האינפלציה. כך קל יותר לאיגרות חוב מותאמות לאינפלציה מאשר לאיגרות חוב לא מותאמות, המצוטטות רק בשינויים נומינליים.

-> ->

שקול את ההבדל בין אג"ח האוצר של ארה"ב (T- אג"ח) לבין אבטחה מוגן האינפלציה האוצר (TIPS). אג"ח T סטנדרטית עם ערך נקוב של $ 1, 000 וקצב השבעה של 7% תמיד יחזירו 70 $. A TIPS, לעומת זאת, מתאימה את ערכה הנקוב לפי האינפלציה. אם האינפלציה היא 5% במהלך השנה, $ 1, 000 ערך נקוב TIPS יהפוך $ 1, 050 ערך נקוב גם אם מחיר השוק המשני של הטיפות ירד באותו זמן.

$ 1, 000 ערך נקוב TIPS עם 4% קופון היה בתחילה לייצר החזר של $ 40. אם האינפלציה תתאים את הערך הנקוב ל- $ 1, 050, התשלום של הקופון יהיה במקום $ 42 ($ 40 * 1. 05). נניח שהטיפים נסחרים ב -925 דולר בשוק המשני. חישוב התשואה הריאלית ישתמש במחיר השוק המשני (כמו כל איגרת אחרת) של 925 דולר, אך ישמש את תשלום הקופון המתואם של 42 דולר. התשואה הריאלית תהיה 4. 54% (42/925).

- 3.9 ->

אגרות חוב צמודות למדד המחירים לצרכן (לדוגמה, מניבות תשואות בעלות הנחת אינפלציה משוערת, אם אגרות חוב ממשלתיות נומינליות מניבות 5% ו - TIPS מניבות 3% אזי ההנחה היא כי המדד השנתי יהיה 2.% אם האינפלציה בפועל במהלך השנה תעלה על 2%, בעלי האג"ח של TIPS יקבלו תשואה ריאלית גבוהה יותר מבעלי האג"ח הנומינליות, כאשר סף זה של 2% נקרא " נקודת האינפלציה של נקודת האינפלציה, שמעבר לה ה - TIPS הופך לערך טוב יותר מהאיגרת הנומינלית