תוכן עניינים:
מודל תמחור נכסי ההון, או CAPM, מציג את הקשר בין התשואה הצפויה של הנכס לביטא. ההנחה הבסיסית של CAPM היא כי ניירות ערך צריך להציע פרמיית שוק מותאם הסיכון. המתאם הדו מימדי בין התשואה הצפויה לביטא ניתן לחשב באמצעות נוסחת CAPM והביע באופן גרפי דרך קו שוק האבטחה, או SML. כל אבטחה המתוות מעל SML מתפרשת כמו undedalued. אבטחה מתחת לקו היא overvalued.
-> ->האנליסטים הבסיסיים משתמשים ב- CAPM כדרך לזהות פרמיית סיכון, לבחון החלטות מימון של חברות, לזהות הזדמנויות השקעה מעטות ולהשוות חברות בין מגזרים שונים. גרף SML יכול לשמש גם כדי ללמוד התנהגות המשקיע על ידי כלכלני השוק. אולי הכי חשוב, SML ניתן להשתמש כדי לקבוע אם הנכסים יש להוסיף לתיק השוק. המטרה היא למקסם את התשואה הצפויה ביחס לסיכון השוק.
->ההבדל בין CML ו- SML
יש עוד מערכת יחסים גרפית חשובה הקשורה ל- CAPM: קו שוק ההון, או CML. קל לקבל את CML מבולבל עם SML, אבל CML רק עוסק בסיכון תיק. ה- SML עוסק בסיכון שיטתי או בשוק. באופן מסורתי, סיכון תיק ניתן לגוון משם עם הבחירות האבטחה הנכון. זה לא נכון עם SML, או סיכון שיטתי.
גרף SML
גרף סטנדרטי מציג ערכי בטא לאורך ציר ה- x שלו וחזרה צפויה על פני ציר ה- y שלו. שיעור ללא סיכון, או גרסת ביתא של אפס, ממוקם ב- y intercept. מטרת התרשים היא לזהות את פרמיית הסיכון של השוק, או את השיפוע שלו. מבחינה פיננסית, קו זה הוא ייצוג חזותי של סחר החזרת הסיכונים.
ניתוח כלכלי עם SML גרף
לאחר הפעלת ניירות ערך שונים באמצעות משוואת CAPM, ניתן לצייר קו על גרף SML כדי להציג שיווי משקל תיאורטי-סיכון מותאם. כל נקודה על הקו עצמו מראה את המחיר המתאים, לפעמים נקרא מחיר הוגן.
זה נדיר כי כל שוק הוא שיווי משקל, ולכן ייתכנו מקרים בהם אבטחה חוויות עודף הביקוש ואת עליות המחירים שלה שייכות היכן CAPM מציין את האבטחה צריכה להיות. זה מקטין את התשואה הצפויה. כל פער בין התשואה בפועל לבין התשואה הצפויה ידוע בשם אלפא. כאשר אלפא הוא שלילי, עודף היצע מעלה את התשואה הצפויה.
כאשר אלפא הוא חיובי, המשקיעים מבינים מעל מחזיר רגיל. ההפך הוא הנכון עם אלפא שלילי. על פי רוב ניתוח SML, אלפא גבוה באופן עקבי הם תוצאה של בחירת מניות מעולה וניהול תיקי השקעות. בנוסף, ביתא גבוה מ -1 עולה כי התשואה של הביטחון גדולה יותר מהשוק בכללותו.
משמרות ב- SML
כמה משתנים אקסוגניים שונים יכולים להשפיע על השיפוע של קו שוק האבטחה. לדוגמה, הריבית הריאלית במשק עשויה להשתנות; האינפלציה עשויה להרים או להאט; או מיתון יכול להתרחש והמשקיעים הופכים בדרך כלל יותר סיכון.
משמרות מסוימות משאירות את פרמיית הסיכון בשוק ללא שינוי. לדוגמה, שיעור ללא סיכון עשוי לנוע בין 3 ל -6%. פרמיית הסיכון במלאי נתון עשויה להשתנות בהתאם מ -5 ל -8%; בשני התרחישים, פרמיית הסיכון היא 3%.
אני קונה הביתה בפעם הראשונה. אם אני לוקח חלוקה מ 401 שלי (K) לרכוש קרקע בית, אני צריך לשלם קנס על ההפצה הזאת? כמו כן, איזה סוג של טופס אני צריך להגיש עם מסים שלי, מראה את ה- IRS כי $ 10, 000 הלך לכיוון ho
כפי שאתה כבר יודע, עליך לעמוד בדרישות מסוימות, המתואר 401 (K ), להיחשב כשיר לקבלת חלוקה מהתוכנית. המעסיק שלך או מנהל התוכנית יספק לך רשימה של הדרישות. סכומים שנשללו מתוכנית 401 (k) שלך ומשמש את הרכישה של הבית שלך יהיה כפוף למס הכנסה ו 10% הפצה מוקדמת עונש.
כיצד אתה מפרש את גודל הקו-וריאציה בין שני משתנים?
ללמוד יותר על שונות משותפת וכיצד מתכננים פיננסיים וכלכלנים להשתמש ברעיון. חקור דוגמה של שונות משותפת בשוק המניות.
אני Retiree, ציור מ 403 שלי (ב) קצבה. אני העובד היחיד של העסק שלי. האם אני זכאי לחשבון ה- IRA הפשוט? אני רוצה לדחות חלק מההכנסות שלי ממסים.
זה תלוי. אם העסק שלך הוא מאוגדים, ויש לך רווחים נטו מעבודה עצמית, אתה זכאי להקים קרן תוכנית פרישה, כולל ה- IRA פשוטה, על בסיס ההכנסה. ה- IRS מגדיר רווחים נטו מעבודה עצמית כהכנסה ברוטו מהסחר או העסק בניכוי ניכויים עסקיים מותרים.