a:

בעיות הסוכנות - הידועות גם כבעיות של סוכן-ראשי או על-ידי ניגודי אינטרסים לא-סימטריים של מידע - מובנות במבנים ארגוניים סטטיים. קונפליקט זה מתעורר כאשר ליחידים הנמצאים ביחסים עסקיים, כגון מנהלי תאגיד ובעלי מניות, יש אינטרסים שונים. במילים אחרות, מנהלי חברות לא באמת מחושבים לפזר בעלות.

תאגידים מעסיקים מספר טכניקות דינמיות כדי לעקוף בעיות סטטיות הנובעות מבעיות סוכנות, כולל ניטור, תמריצים חוזיים, פנייה לסיוע של צדדים שלישיים או הסתמכות על מנגנוני מערכת מחירים אחרים.

המחקר של בעיות סוכנות מתמשך הן תאגידים וחוגים אקדמיים. יותר ויותר, גבולות תכנון חוזה מוכרים ותאגידים פונים מנגנוני תמריץ שונים.

מודלים סטנדרטיים של סוכנים ראשיים

תיאורטיקנים פיננסיים, אנליסטים וכלכלנים ארגוניים משתמשים לעתים קרובות במודלים של סוכנים ראשיים כדי ללמוד ולהציע פתרונות לבעיות הנובעות מניגודי אינטרסים בהסדרים עסקיים. מודלים אלה בנויים כדי למזער עלויות.

מערכת יחסים של סוכנות קיימת כאשר פעולות של צד אחד משפיעות על רווחתו ועל רווחתו של צד אחר ביחסים חוזיים. רוב המומחים סוכנות מנסים לעצב חוזים שיכולים ליישר את התמריצים של כל צד בצורה יעילה יותר. באופן מסורתי, חוזים כאלה גורמים לתוצאות בלתי צפויות, כגון סיכון מוסרי או בחירה שלילית.

מודלים של סוכן-מפתח מהווים את הבסיס לתיאוריה של סוכנות. תיאוריית הסוכנות קובעת כי העבודה והידע מופצים בצורה לא מושלמת (אסימטריה) וכי נדרשים אמצעים נוספים לתיקון חוסר היעילות החלוקתי.

תורת הסוכנות

תיאורטיקני סוכנות תמיד להניח תפקיד גדול עבור מנגנוני תמריץ מפורש, כגון חוזים בכתב וניטור, כדי להקל על בעיות סוכנות. ההיסטוריה מוכיחה כי פתרונות אלה אינם מלאים על בסיס סכנה מוסרית ועל בחירה שלילית.

בעיות של סוכן-מפתח כוללות אלמנטים של תורת המשחקים, התיאוריה של המשרד ותיאוריה משפטית. לדוגמה, תורת המשחקים מדגימה מגבלות למנגנוני אכיפה עצמית רציונליים. הכלכלן רונלד קואיז טען כבר בשנת 1937 כי מנגנוני מחיר השוק נמדדים על ידי עלויות העסקה הטמונות במבנה הארגוני ההיררכי.

במהלך השנים, מספר מנגנונים שונים ספציפיים של החברה זוהו כפתרונות אפשריים באמצעות תיאוריית הסוכנות.

שוק עבור בקרת חברות

הדוגמה השכיחה ביותר של משמעת בשוק על מנהלי חברות הוא השתלטות עוינת; מנהלים רעים פוגעים בבעלי המניות בכך שאינם מצליחים לממש את הערך הפוטנציאלי של התאגיד, ומספקים תמריץ לניהול טוב יותר להשתלט ולשפר את הפעילות.

מערכת מוניטין

כוח מוניטין בכל שוק מרצון, מנגנון המוניטין מספק תמריץ לתיאום פעולות של צדדים עם מידע מוגבל ואמון. יש עשרות דוגמאות של אסוציאציות מבוססות מוניטין, שהרוב הרחב מהן מסווג כתרבות ארגונית.

דוגמאות אחרות כוללות את Better Business Bureau, Underwriters Laboratories, איגודי צרכנים, קבוצות צפייה וסוכנויות צרכניות אחרות המחזקות את מגבלות המוניטין.

חישוב כלכלי ותחרות

בסופו של דבר, ניהול תאגידי יחיד הוא ממושמע על ידי מנהלים תחרותיים אחרים. כל ההנהלה מתחרה על ההון העצמי, ובעלי מניות שמרגישים אובדן של ניהול כושל יש תמריץ לעבור הבעלות לעבר ניהול טוב יותר.

תורת הסוכנות רק לאחרונה להכיר את התפקיד של הון דינמי בשוקי הכספים בפתרון בעיות סוכנות. היעילות בפעילות התאגידית יוצרת צורה של הזדמנויות ארביטראז 'עבור יזמים, באמצעות ארגונים יוצרי מוניטין או השתלטות, כדי להעביר הון לכיוון ניהול טוב יותר.