מסחר מיץ תפוזים הפך פופולרי בעולם, כמויות המסחר ממשיכים לגדול. להיות אחד מיצי פירות הפופולרי ביותר בעולם, מסחר מיץ תפוזים מושך מגוון של המשתתפים בשוק הכוללים את החקלאים, מעבדים, אחסון, בתי שוק, ו arbitrageurs. מכשירים פיננסיים מרובים, כמו חוזים עתידיים ואופציות, זמינים למסחר מיץ תפוזים. מאמר זה דן אופציות המסחר על חוזים מיץ תפוזים, תרחישים המסחר, מיץ תפוזים שווקים המסחר ופרופילים המשתתפים, את הסיכונים, rewards, וכיצד הגורמים הקובעים להשפיע על מחירי האופציות עבור מיץ תפוזים המסחר. מיץ תפוזים אפשרויות על החוזים העתידיים ICE נלקחים כדוגמאות שצוטטו לאורך המאמר.

סחורות רכות, הכוללות כותנה, קקאו, מיץ תפוזים, קפה, סוכר, נמצאות כיום בתיקי המסחר של משתתפי השוק הפעילים כמעמד חליפין של ניירות ערך סחירים. היעדר יכולות אחסון ועיבוד לפני 1950 הגביל את מיץ התפוזים למה שנקרא מצרך צריכה באותו יום או מצרך מתכלה. בשנת 1950, תעשיית מיץ תפוזים חוללה מהפכה על ידי פיתוח של מיץ תפוזים מרוכז קפוא (FCOJ). באמצעות עיבוד, הקפאה, סוכני טעם, מיץ תפוזים הפך למשקה הפירות האהוב ביותר בעולם הסחורה כי הוא היום.

בעוד השוק, ארביטראז ', ספקולציות ממשיכים להישאר בלב המסחר, גידור היא המטרה העיקרית שבה מוצרים רבים כל כך ממשיכים להיות מופעלת למסחר בבורסות המובילות בעולם. גידור מושגת על ידי מוצרים נגזרים כמו חוזים עתידיים ואופציות אשר ניתן להשתמש ביעילות על ידי היצרנים, כמו גם לצרכנים לבצע ניהול סיכונים.

מהו

כתום

מיץ אפשרויות חוזה?

במסחר באופציות מיץ תפוזים, נכס הבסיס הוא חוזה עתידי של FCOJ - A. אחד כזה עתיד ליצור קשר שווה 15, 000 פאונד של מיץ תפוזים מרוכז מרוכז. משמעות הדבר היא כי אם מיץ תפוזים חוזה חוזה יפוג ב-כסף (ITM), הקונה של מיץ תפוזים / אופציה לשים יקבל את הזכות להיכנס ארוך / קצר מיץ תפוזים חוזים עתידיים. לאחר מכן הוא יכול להשתמש בחוזים עתידיים כדי לנקוט באחת מהפעולות הבאות: המסחר (מכירה / רכישה) של החוזים העתידיים, החלפת החוזה למיץ תפוזים פיזי, או מעבר לחוזה לחוזים עתידיים עתידיים.

דוגמה לשימוש

כתום

מיץ אפשרויות גידור לקבלת פשטות, כל הדוגמאות הבאות להשתמש יחידה אחת של מיץ תפוזים מרוכז קפוא. הזכרות של תפוזים או מיץ תפוזים מתייחסים ליחידה אחת של מיץ תפוזים מרוכז קפוא. חישובים ריאליסטיים ניתנים בסעיפים הבאים. נניח שזה ינואר מיץ תפוזים מרוכז קפוא כרגע המסחר ב 135 סנט / פאונד (מחיר ספוט). חקלאי כתום מצפה היבול שלו (1 יחידה של FCOJ, או 15, 000 פאונד) להיות מוכן למכירה על ידי יוני (בעוד שישה חודשים). החקלאי הוא עצבני על ירידה במחיר תפוזים בעתיד הקרוב, אז הוא רוצה להבטיח את מחיר המכירה המינימלי של תפוזים (לומר בסביבות 130 סנט / פאונד) כאשר היבול שלו מוכן. האיכר מחפש גידור או מחיר הגנה על היבול שלו. כדי לעשות זאת, הוא יכול לקנות אחד מיץ תפוזים לשים חוזה אופציה.

אופציית מכר מעניקה לחקלאי את הזכות למכור את נכס הבסיס במחיר מכירה (או שביתה) מסוים בתוך פרק זמן מסוים. חקלאי כתום בוחר את חוזה האופציה עם מחיר השביתה של 135 סנט ואת התפוגה בחודש יוני, אשר כאשר היבול שלו יהיה מוכן. הוא משלם מראש אופציה פרמיה של 4 סנט לכל פאונד (4 סנט X 15, 000 £ £ = 600).

רכישת אופציית המכר תעניק לחקלאי הכתום את הזכות, אך לא את החובה, לקחת עמדה קצרה בחוזה עתידי של מיץ תפוזים במחיר שנקבע מראש של 135 סנט במועד פקיעת האופציות. חוזה עתידי זה ייתן לו את הזכות למכור את התפוזים במחיר זה שנקבע מראש (135 סנט / פאונד X 15, 000 £ = 20 $, 2500).

מיץ תפוזים לשים אפשרות חישובים בתפוגת

אם המחיר של מיץ תפוזים יורדת ל 110 סנט לכל קילו, מיץ תפוזים ארוך לשים אופציה יבוא הכסף. משמעות הדבר היא שמחיר המימוש גבוה ממחיר השוק ולכן האופציה שווה כסף. האיכר יפעיל את האופציה. האיכר יקבל את החוזים העתידיים הקצרים ב -135 סנט. הוא יקבל 25 סנט / פאונד מן העמדה העתידי (135 סנט / לירה - 110 סנט / לירה = 25 סנט / פאונד). הוא שילם את האופציה מראש פרמיה של 4 סנט / פאונד לוקח את הרווח הנקי שלו 21 סנט לכל קילו. הוא יכול למכור את מיץ תפוזים במחיר השוק של 110 סנט, לוקח את מחיר המכירה הכולל ל 110 + 21 = 131 סנט / פאונד. עבור 15, 000 £ חוזה, הוא יקבל 15, 000 * 131 סנט = $ 19, 650.

אם מחיר מיץ תפוזים נשאר סביב אותן רמות (אומרים ב 133 סנט) במועד פקיעת, האופציה ימומשו. הוא יקבל את החוזים העתידיים הקצרים ב -135 סנט וירובע אותו ב -133 סנט, ויעניק לו רווח של 2 סנט. הוא ימכור את היבול הכתום שלו בשערי שוק של 133 סנט. ניכוי 4 סנט הוא שילם פרמיה אופציה, מחיר המכירה נטו שלו הוא 131 סנט / פאונד (133 + 2 - 4 = 131 סנט / פאונד). עבור 15, 000 פאונד החוזה, הוא יקבל $ 19, 650.

• אם מחיר מיץ תפוזים עולה לומר 150 סנט במועד פקיעת, האופציה יפוג חסר ערך (כמו המחיר הנוכחי גבוה ממחיר השביתה של אופציית ה - Put). החקלאי לא יוכל לממש את האופציה ולא יקבל את החוזים העתידיים הקצרים. עם זאת, הוא יוכל למכור את היבול כתום בשיעורי השוק של 150 סנט לכל קילו. בניכוי 4 סנט הוא שילם פרמיה אופציה, מחיר המכירה נטו שלו יהיה 146 סנט / פאונד (טוב יותר מאשר הרמה הצפויה של 130 סנט / פאונד).עבור 15, 000 £ חוזה, הוא יקבל $ 21, 900.
• בכל תרחישים אפשריים, באמצעות אפשרות לשים של חוזים מיץ תפוזים סיפקה את החקלאי כפול היתרונות. הסיכון שלו מוגבל על החיסרון עם ערבות של רמת מחיר מינימום (131 סנט), ובנוסף הוא יכול ליהנות מהמחיר המחיר כלפי מעלה. זה בא במחיר של פרמיה אופציה של 4 סנט / פאונד. בצד השני, הבה ניקח בחשבון מעבד מיץ תפוזים אשר חייב לקנות יחידה אחת של מיץ תפוזים מרוכז קפוא בתוך שישה חודשים. המחיר הנוכחי של יחידה אחת של FCOJ הוא 135 סנט. המעבד מודאג כי מחירי התפוזים עשויים לעלות, ולכן הוא רוצה להגביל את מחיר הרכישה שלו עד למקסימום של כ 140 סנט / פאונד. כדי להשיג הגנה על המחיר, המעבד יכול לקנות אפשרות אחת של מיץ תפוזים. היא בוחרת אופציה עם מחיר מימוש של 135 סנט ותאריך תפוגה של שישה חודשים בעתיד. האופציה upfront עלות פרמיה הוא 4. 5 סנט לכל פאונד (4. 5 סנט X 15, 000 £ = 675 $). בזמן התפוגה, אפשרות זו להתקשר, אם in-the- כסף, ייתן לה את הזכות לקחת מיץ תפוזים ארוכים עמדה אשר היא יכולה להתרסק על שיעורי השוק הקיימים לנעול את מחיר הרכישה.
• מיץ תפוזים חישובי אופציה עם פקיעת תוקף:

אם מחיר מיץ תפוזים ירד ל -110 סנט במועד הפקיעה, האופציה תפוג ללא ערך (שכן המחיר הנוכחי נמוך ממחיר המימוש של אופציית רכש). הקונה לא יוכל לממש את האופציה ולא יקבל את החוזים העתידיים הארוכים. עם זאת, היא תוכל לקנות את התפוזים לפי שער השוק של 110 סנט לכל קילו. הוספת 4 סנט לכל פאונד היא שילמה כמו אופציה להתקשר פרמיה, מחיר הרכישה נטו שלה יהיה 114. 5 סנט לכל / פאונד (יותר מאשר הרמה הצפויה של 140 סנט / פאונד). העלות נטו שלו יהיה 114. 5 סנט * 15, 000 £ = 17 $, 175.

אם מחיר מיץ תפוזים נשאר סביב אותן רמות (אומרים ב 137 סנט / פאונד) במועד פקיעת, האופציה (כאשר המחיר הנוכחי גבוה ממחיר המימוש של אופציית ה - Call). מיץ תפוזים יצרנית יקבלו את החוזים העתידיים הארוכים על 135 סנט קבוע מראש והוא יכול מרובע אותו ב 137 סנט, נותן לה רווח של 2 סנט / פאונד. היא תקנה לה תפוזים בשיעורי שוק של 137 סנט. ניכוי 4. 5 סנט ששילמה פרמיה אופציה, מחיר הרכישה נטו הוא 134. 5 סנט / פאונד (137 + 2 - 4. 5 = 134. 5 סנט). העלות נטו שלו יהיה 134. 5 סנט * 15, 000 £ = 20 $, 175.

אם המחיר של מיץ תפוזים עולה לומר 150 סנט / פאונד, מיץ תפוזים ארוך אפשרות מיץ יבוא הכסף ימומשו. הקונה יקבל את החוזים העתידיים הארוכים ב -135 סנט. היא יכולה לרבע את זה במחיר מתכנס של 150 סנט, כמו השגת (150 - 135) = 15 סנט מן העמדות העתידיות. היא שילמה את האופציה מראש פרמיה של 4. 5 סנט לקחת רווח נקי ל -10 סנט 5 / פאונד. היא יכולה לקנות תפוזים במחיר השוק של 150 סנט, לוקח את מחיר הקנייה הכולל ל 139. 5 סנט / פאונד (150 - 10. 5 = 139. 5 סנט / פאונד).העלות נטו שלו יהיה 139. 5 סנט * 15, 000 פאונד = 20 $, 925.

• במקרה זה גם, באמצעות מיץ תפוזים אופציות מבטיח מחיר מקסימלי לקנות מחיר בכל תרחישים, עם מחיר נמוך לקנות ב מקרה של ירידות מחירים בשוק. על ידי תשלום חלק מן העלות בצורה של פרמיה אופציה, המפיק והלקוח יכול להגן ביעילות את הסיכון downside ובכל זאת לשמור על רווח גבוה / פוטנציאל החיסכון גבוה.
• מלבד תרחישי גידור, סוחרים פעיל לבצע הימורים ספקולטיבי על חוזים מיץ תפוזים ליהנות משינויים במחיר והזדמנויות ארביטראז '. שוקי המניות גם תרומה חשובה על ידי מתן מספיק נזילות ומרווחים הדוקים בשוק האופציות.
• איך הם

כתום

מיץ אפשרויות שונות מן החוזים העתידיים?

באופן אידיאלי, ניתן להשתמש בחוזים עתידיים או באפשרויות גידור, ספקולציות או ארביטראז '. עם זאת, יתרון ברור אפשרויות ארוכות יש מעל החוזים העתידיים היא כי עמדות אופציות ארוך לא צריך כסף שוליים או סימן השוק היומי כמו החוזים העתידיים. נוחות זו באה במחיר של פרמיה אפשרות nonrefundable להיות משולם מראש והוא נוטה הזמן ריקבון. האפשרויות הקצרות דורשות הון שוליים. אפשרויות ארוכות גם להגביל את ההפסדים (כתום פרמיה אופציה ששולמו), בעוד החוזים העתידיים יש פוטנציאל הפסד בלתי מוגבל על שני פוזיציות ארוכות וקצרות. פרופיל השוק והמשתתפים של

כתום

מיץ אפשרויות המסחר

המסחר בחוזים עתידיים במיץ תפוזים מרוכז התחיל בשנת 1945 והוא טען להיות אחת הסיבות לתפוזים לקחת אחד המקומות הראשונים בארה"ב יבולים. נכון לעכשיו, קפואים מרוכזים מיץ תפוזים חוזים עתידיים המסחר על חילופי ICE. ההתנחלות הפיזית של חוזה אחד שווה ל 15, 000 פאונד של מוצקים כתומים נעשה באמצעות משלוח תופים או טנקים. ארצות המוצא המותרות לתפוזים הן ארצות הברית, ברזיל, קוסטה ריקה ומקסיקו. ברזיל בראש רשימת המדינות הכתומות ואחריו ארצות הברית. שתי המדינות הן השווקים המשפיעים ביותר על קביעת מחירי התפוזים בעולם. בסביבות 98 אחוזים של תפוזים U. מגיעים מפלורידה, שם היבול הוא רגישים אירועים קיצוניים מזג האוויר כמו הוריקנים או מצליפה קר צפוי שיכול למחוק את כל העונה של היבול. ריכוז מרבית היבול במקום אחד והאפשרויות של אירועי מזג אוויר קיצוניים, כמו גם תנאים דומים בברזיל, הובילו לאי ודאות גבוהה וכתוצאה מכך תנודתיות גבוהה במחירי התפוזים. תנודתיות זו משתקפת בהערכות אופציות כתומות. להלן התנודתיות המשתנה שמובילה לתנודות תנודתיות גבוהות, מה שהופך את חוזי מיץ התפוזים המתאימים למרווחי יחס הסחר. פערי היחידות תוך שימוש באופציות מתאימים לאותם מכשירים בעלי תנודות תנודתיות גבוהות (i, רמות גבוהות של שינויים בתנודתיות בין ITM, ATM ו - OTM אופציות).

ל- ICE Exchange יש FCOJ אופציות זמינות למסחר ברחבי הערים ניו יורק, לונדון וסינגפור, באופן אידיאלי מכסה את כל המיקומים הגיאוגרפיים ברחבי APAC, אירופה וארצות הברית במהלך המחזור של 24 שעות.

גורמים המשפיעים על מחירי תפוזים ותפוזים אופציות:

כל סחורה חקלאית מושפעת ממזג האוויר ומחלות. תפוזים הם לא יוצא מן הכלל. למעשה, רוב תפוזים מיץ תפוזים גדלים בשני מקומות, פלורידה וברזיל. משמעות הדבר היא כי מזג אוויר קיצוני או אירוע מחלה במקום אחד יכול להפריע או אפילו להרוס כמות עצומה של אספקה ​​FCOJ העולמי. שתי המדינות מושפעות מסופות הוריקן וקפאה וכפור בלתי סבירים. ברזיל גם סובלת מבצורת ממאי עד יוני, אשר יכולה להשפיע על היבול הכתום. אלה אירועים מזג האוויר להשפיע על היבול כתום, אשר משפיע על מחירי FCOJ ומחירי האופציות.

מיץ תפוזים אופציות סוחרים חייבים לשים לב קרוב לעונות ותחזיות מזג האוויר. תחזיות הוריקן יכול לגרום לעליית מחירים תלולה כמו הסוחרים צופים נזק ליבול כתום. לאחר ההוריקן עובר, המחירים יסתגלו כדי לשקף את הנזק בפועל שנגרם על ידי היבול. לקראת החורף להקפיא נזק היבול הכתום והקטנת ההיצע, המחירים לעתים קרובות לעלות בנובמבר. זה מחיר ספייק יכול להפוך בחודשים דצמבר וינואר פעם היקף הנזק להקפיא מתבהר. דוח חילופי ה- ICE (מקור: CRB-Infotech) מספק את האיור הבא:

הסוחרים צריכים להיות מודעים לכך ששינויים בהרגלי הצריכה עשויים להשפיע על מחירי מיץ תפוזים. גידול בצריכה במדינה שבה תפוזים גדלים יכול להפחית את אספקת היצוא. הצרכנים יכולים להפסיק לראות מיץ תפוזים כמו משקה בריאות ולעבור על משקאות אחרים, כפי שקורה בארצות הברית. צמצום הצריכה עלול להוביל לירידות שערים.

מדיניות ממשלתית, חוקי עבודה מקומיים והתפתחויות בסחר בינלאומי יכולות להשפיע על ייצור ואספקה ​​כתומים. מיץ תפוזים וכתום דוח מיץ וביקוש מ U. ס המחלקה החקלאות מכסה הערכות על פני כל האזורים בייצור כתום בארצות הברית ובחו"ל. מיץ תפוזים אפשרויות סוחרים צריך גם לעקוב אחר פריטים הקשורים הקשורים ספציפית מיץ תפוזים המסחר מן השוק הפופולרי וספקי נתונים חדשות כמו בלומברג.

כדי לסחור אופציות מיץ תפוזים, אחד צריך חשבון המסחר הסחורה עם מתווכים מוסדרים שיש להם חברות מורשה עם חילופי בהתאמה.

ICE מיץ תפוזים חוזים עתידיים # 1 (פתוח) - 1 שנה FindTheData

השורה התחתונה

עניין כמו גם דרישות הפיזור הובילו סוחרים להסתכל מעבר כיתות האבטחה הרגילות של מניות, אג"ח, ומוצרי וניל רגיל. מיץ תפוזים היה סחורה רכה מאוד נדיף בשנים האחרונות, מה שהופך אותו לנכס מסחר בסיכון גבוה. מלבד הגורמים המפורטים לעיל המשפיעים על מחירי כתום כתום, מסחר אופציות מיץ תפוזים מושפע גם מגורמים הספציפיים למודלים של תמחור אופציות - מחיר מימוש או מחיר מימוש, זמן לפקיעה, שיעור תשואה ללא סיכון (ריבית) ותנודתיות. מיץ תפוזים אפשרות סוחרים צריכים להיות מודעים לתלות אלה. המסחר מיץ תפוזים האפשרויות מומלץ רק עבור סוחרים מנוסים בעלי ידע מספיק במסחר באופציות.