המספר העביר שווקים וכלכלות. כמעט $ 360 טריליון בשווי של חוזים פיננסיים תלוי במספר. נגזרים עיקריים והלוואות נעשו על בסיס מספר זה. עבור מספר כה חשוב, עם זאת, שיעור ליבור היה מפתיע בקלות לתקן.

המשפט של קבוצת UBS לשעבר (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 05-0 18% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) סוחר טום הייז עבור תיקון שיעורי ליבור הוא תזכורת כיצד המערכת הפיננסית יכול להיות מבוים לטובת הרווחים עבור הבנקים לבחור. במקרה זה, כמה סוחרים עם תפקידים גדולים חוזי החלפת מטבע נהנו על ידי חבלול המערכת הפיננסית. כדי להיות בטוח, הייז או UBS לא היה האדם היחיד או הבנק יש colluded עם ברוקרים כדי לתקן את שיעור. על פי דיווחים, כמה בנקים התמכר בצורה כלשהי של קביעת קצב. עם זאת, החוצפה שבה פעלו UBS והייז קובעת את המקרה.

-> ->

איך ליבור להגדיר?

ליבור מייצג את Interbank לונדון המוצע דרג. זהו שיעור שבו הבנקים להלוות אחד לשני עשוי להיחשב ברומטר רשמי של הסיכון הפיננסי הקשורים לכל בנק. מחושב על ידי שימוש באומדני אשראי שהוגשו על ידי הבנקים עצמם. (לפרטים נוספים, ראה: מבוא לליבור.)

מטעם האיגוד הבריטי של הבנקאי, תומסון רויטרס מחשבת 150 שיעורי ליבור שונים ב -15 תקופות שונות של התבגרות על 10 מטבעות על בסיס יומי. אבל, התהליך הוא סובייקטיבי אטום, כי הערכות בודדות שהוגשו על ידי כל בנק מתגלות רק בסוף התהליך. בנוסף, תהליך ההגעה לאומדן אינו שקוף.

זה הופך להיות חשוב כאשר אתה מחשיב כי הבנקים הם כמעט ללא משוא פנים; יש להם תמריץ לתמרן שיעורי בהתאם עמדותיהם בדלפק המסחר. לדוגמה, עלות אשראי גבוהה עבור הבנק יגלה את זה להיות הצעה מסוכנת. באופן דומה, עלות אשראי נמוכה עלולה לסכן את האחזקות האחרות של הבנק.

על פי מחקר שנערך על ידי בנק ההתנחלויות הבינלאומי 2008, היו ימים במהלך המשבר הפיננסי כי התעריפים לא שיקפו את המיקום האמיתי של השווקים הפיננסיים. לדוגמה, גם כאשר הסיכון הפיננסי מוכפל, שיעור ההלוואות של ליבור ירד.

-> ->

איך טום הייז קבוע ליבור

לדברי טום הייז, תיקון ליבור היה הליך הפעלה סטנדרטי ב- UBS. במהלך המשפט, הוא הפיק ראיות, כגון מדריכים למשתמש שהופץ על ידי הבנק כי הנחה עובדים על המתמטיקה של שיעורי חבלול לטובת UBS ולחזק את עמדתו.

אבל הייז היה היחיד עם גאון להבין שהוא יכול תעריף שיעורי באמצעות רשת של סוחרים. למרות שליבור הוא מספר כה חשוב, האנשים האחראים לקביעת מדד זה הם סוחרים רגילים.התחזיות שלהם נשלחות דרך השורות, שם הן מאוחדות ונשלחו לרשויות ההגדרה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: The Insiders שתוקן את שערי הזהב, המטבעות, ואת ליבור.)

הייז עבד כסוחר זוטר בלונדון ועלה דרך השורות בבנק המלכותי של סקוטלנד. הוא מצא די סוחרים בבנקים של לונדון כדי להבין את המניעים שלהם ולהתיידד אתם. לכן, כאשר ברוקר הציע שחבר שלו יתערב בשמו של הייס כדי לקבוע את הין ליבור אחרי שורה של תפקידים גרועים במיוחד, הסכים הייס. ההתערבות הראשונה לא הזיזה את המחט, אבל הייז הבין שהרעיון יכול ליצור רווחים עצומים אם הוא ילחץ כמה סוחרים שיניבו תחזיות ליבור ליין לטובת עמדותיו. הייז חזר על התוכנית עם שני סוחרים במקום אחד. הפעם הוא הצליח. לאחר מכן, הייס טיפח רשת של סוחרים על פני הבנקים כדי לעזור לו לקבוע תעריפים. אפילו כשהכניס את הרשת הרחבה שלו, הייז הסדיר את הסדר הקצב עם הסוחרים הקיימים בכך שווידא שהם מקבלים חלק מהרווחים. הוא גם סידר עסקאות לשטיפה, או עסקאות מקום שביטלו זה את זה, לטובת מתווכים או מתווכים המעורבים בהם. לפי אחת ההערכות, <

השיא של הפעילות של הייס התרחש כאשר שער ליבור ין נפל, במקום לעלות, בעקבות קריסת ליהמן ברדרס. בשנת 2009, הייס עבר סיטיגרופ, Inc (C CCitigroup Inc73 80-0 34% נוצר עם Highstock 4. 2. 6

) וניסה לשכפל את פעולות UBS שלו שם. הוא שלח את הייאטו הושינו, סוחר סיטי, לטוקיו כדי לפגוש את הסוחרים. עד אז החלו הרשויות משני צידי האוקיינוס ​​האטלנטי לחקור את קביעת הריבית. לכן, כאשר Hoshino התקרב סוחרים שיעור באותו יום בשנת 2009, הוא דיווח לראש קופה, אשר דיווח על העניין לסחר הסחורות U. סחורה המסחר (CFTC). לאחר מכן, הייס ו- UBS הואשמו. השורה התחתונה שיעורי ליבור היו תיקון קל והבנקים ניצלו את התהליך כדי לקבוע תעריפים נוחים לעמדות המסחר שלהם. חלקם שילמו קנסות כבדים כעונש על תיקון שיעורי ליבור. יו"ר ברקליס, בוב דיאמונד, אף התפטר בעקבות ההאשמות. בתגובה לשערורייה, הבנקים החלו לפקח על התהליך כדי לעקוב אחר האופן שבו הם מגיעים לנחש. טום הייז נידון לאחרונה ל -14 שנות מאסר.