השוק הוא חיה גדולה ומבלבלת. עם מספר אינדקסים, סוגי מניות וקטגוריות, זה יכול להיות מכריע עבור המשקיע להוט. אבל על ידי הבנה כיצד השווקים השונים אינטראקציה אחד עם השני, את התמונה הגדולה יכולה להיות הרבה יותר ברורה. מעקב אחר היחסים בין סחורות, מחירי האג"ח, מניות ומטבעות יכול גם להוביל עסקאות חכם יותר.

TUTORIAL: מתקדם מושגים בונד

ברוב מחזורי, יש סדר כללי שבו ארבעה שווקים אלה לזוז. על ידי צפייה בכולם, אנחנו יכולים להעריך טוב יותר את הכיוון שבו השוק משתנה. כל ארבעת השווקים פועלים יחד. חלקם נעים אחד עם השני, וחלק נגד. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד פועל מחזור וכיצד אתה יכול לגרום לזה לעבוד בשבילך. (לקריאת רקע, ראה הבנת מחזורי שוק - המפתח לשעון העיתוי ו- מחזור המלאי: מה שעולה חייב לרדת )

-> ->

שוק דחוף ומשוך
בואו נסתכל איך סחורות, אג"ח, מניות ומטבעות אינטראקציה. כמו מחירי הסחורות לעלות, את עלות הסחורה הוא דחף. זה מחיר פעולה הולך וגדל הוא אינפלציוני, וכן הריבית גם לעלות כדי לשקף את האינפלציה. מאחר שהיחסים בין שערי הריבית ומחירי האג"ח הופכים, מחירי האג"ח יורדים עם עליית הריבית.

מחירי האג"ח והמניות מתואמים בדרך כלל. כאשר מחירי האג"ח מתחילים לרדת, המניות יגיעו בסופו של דבר בעקבותיהן ויורידו גם כן. כמו הלוואות הופך יקר יותר ועלות עושה עסקים עולה עקב האינפלציה, סביר להניח כי חברות (מניות) לא יעשה גם כן. שוב, נראה פיגור בין מחירי האג"ח לירידות בשוק המניות וכתוצאה מכך.

שוקי המטבע משפיעים על כל השווקים, אך עיקר ההתמקדות בהם היא מחירי הסחורות. מחירי הסחורות משפיעים על איגרות החוב, ולאחר מכן על המניות. מחירי הדולרים והסחורות בדרך כלל מגמה בכיוונים מנוגדים. כאשר הדולר יורד ביחס למטבעות אחרים, ניתן לראות את התגובה במחירי הסחורות (המבוססים על דולר ארה"ב). (לקבלת מידע נוסף, ראה מחירי סחורות ותנועות מטבע .)

הטבלה הבאה מציגה את היחסים הבסיסיים של השווקים. השולחן נע משמאל לימין ונקודת ההתחלה יכולה להיות בכל מקום בשורה. התוצאה של מהלך זה תתבטא בפעולת השוק לימין.

מטבע: Ý

סחורות: ß

בונד מחירים: π

מניות: Ý

מטבע: ß

סחורות: Ý

בונד מחירים: ß

מניות: ß

זכור כי יש תגובות תגובה בין כל התגובות של השווקים - לא הכל קורה בבת אחת. במהלך הפיגור הזה, גורמים רבים אחרים יכולים לבוא לידי ביטוי.

אז, אם יש כל כך הרבה פיגורים, ולפעמים השווקים ההופכים נעים באותו כיוון כאשר הם צריכים לנוע בכיוונים מנוגדים, איך המשקיע יכול לנצל?

יישום ניתוח Intermarket לא שיטה שתיתן לך לקנות או למכור אותות ספציפיים. עם זאת, היא מספקת כלי אישור מצוין למגמות, ותזהיר מפני שינויים אפשריים. עם עליית מחירי הסחורות בסביבת אינפלציה, זה רק עניין של זמן עד שההשפעה המרסנת תגיע לכלכלה. אם הסחורות עולות, האג"ח החלו לרדת, והמניות עדיין גבוהות. יחסים אלה בסופו של דבר להתגבר על שורי במניות. המניות ייאלצו לסגת; זה רק עניין של מתי.

כאמור, הסחורות העולות ואג"ח שמתחילות לסרב אינן איתות למכור בשוק המניות. זה פשוט אזהרה כי היפוך הוא סביר מאוד בתוך החודשים הקרובים עד שנה אם האג"ח ממשיכים לרדת. עדיין יכול להיות רווחים מצוינים משוק השוורים במניות במהלך אותה תקופה. (למד על סוגים שונים של שווקים ב חפירה עמוק יותר לתוך השור ואת הדוב שווקים .)

מה שאנחנו צריכים לראות הוא המניות לקחת את רמות התמיכה הגדולות או לשבור מתחת הממוצע נע (MA) לאחר מחירי האג"ח כבר החלו לרדת. זה יהיה אישור שלנו כי היחסים intermarket משתלטים ומניות עכשיו היפוך. (כדי ללמוד עוד, קרא את השוק Reversals וכיצד לזהות אותם .)

כאשר זה לא עובד? תמיד יש יחסים בין השווקים האלה, אך יש פעמים היחסים שהוזכרו לעיל ייראה להישבר. במהלך קריסת אסיה של 1997, שווקים U. ראה מניות איגרות חוב decouple (המניות ירדו כמו אג"ח עלה, המניות עלו כמו איגרות חוב). זה מפר את הקשר המתאם החיובי של האג"ח ומחירי המניות. אז למה זה קרה? יחסי השוק הטיפוסיים מניחים סביבה כלכלית אינפלציונית. לכן, כאשר אנו עוברים לסביבה דפלציונית, יחסים מסוימים ישתנו. (לקבלת מידע נוסף, ראה מה המשמעות של דפלציה למשקיעים? )

הדפלציה היא בדרך כלל הולך לדחוף את שוק המניות נמוך. ללא פוטנציאל הצמיחה במניות, אין זה סביר שהם יהיו ראש גבוה יותר. מחירי האג"ח, לעומת זאת, ימשיכו לנוע גבוה יותר כדי לשקף את ירידת הריבית (זכרו, שערי הריבית ומחירי האג"ח נעים בכיוונים מנוגדים). לכן, עלינו להיות מודעים לאיזה סוג של כלכלה אנו נמצאים, על מנת לקבוע טוב יותר אילו אג"ח ומניות יהיו מתואמים חיובי או שלילי.

בזמנים מסוימים, שוק אחד לא נראה לזוז בכלל. עם זאת, רק בגלל חתיכה אחת לפאזל אינו מגיב לא אומר כי הכללים האחרים עדיין לא חל. לדוגמה, אם מחירי הסחורות נעצרו, אך הדולר של ארה"ב יורד, זה עדיין דובי סביר עבור איגרות חוב ומחירי המניות. היחסים הבסיסיים עדיין מחזיקים, גם אם שוק אחד לא זז. הסיבה לכך היא כי תמיד יש מספר גורמים בעבודה במשק.

כמו כן, כאשר החברות הופכות גלובליות יותר, חברות אלו משחקות תפקידים גדולים בכיוון של שוק המניות.ככל שהחברות ממשיכות להתרחב, היחסים בין שוק המניות לבין המטבעות עשויים להיות קשורים באופן הפוך. הסיבה לכך היא כי כמו חברות לעשות עסקים יותר ויותר בחו"ל, את הערך של הכסף הביא בחזרה את U. S גדל ככל הדולר נופל, אשר מגדיל את הרווחים. כדי ליישם ביעילות את ניתוח intermarket, חשוב תמיד להבין את הדינאמיקה המשתנה של הכלכלות הגלובליות כאשר סטיות נתפסות ביחסים בין מחלקת הנכסים.

השורה התחתונה ניתוח Intermarket הוא כלי רב ערך כאשר המשקיעים מבינים כיצד להשתמש בו. עם זאת, עלינו להיות מודעים לסוג הסביבה הכלכלית שאנו נמצאים בה לאורך זמן, ולהתאים את היחסים שנראו בהתאם. ניתוח Intermarket צריך לשמש כלי לשפוט כאשר שוק מסוים צפוי להפוך, או אם המגמה צפויה להימשך.