בעולם שאינו משקיע, אנומליה היא תופעה מוזרה או בלתי רגילה. בשווקים הפיננסיים, אנומליות מתייחסות למצבים שבהם אבטחה או קבוצת ניירות ערך מבצעת בניגוד לרעיון של שווקים יעילים, כאשר מחירי הביטחון משתקפים בכל המידע הזמין בכל נקודת זמן.

עם שחרור מתמיד והפצה מהירה של מידע חדש, לפעמים שווקים יעילים קשה להשיג ואפילו קשה יותר לשמור. יש הרבה אנומליות בשוק; חלקם מתרחשים פעם אחת ונעלמים, בעוד שאחרים נצפים ללא הרף. (למידע נוסף על שווקים יעילים, ראה

מהו יעילות השוק? ) -> ->

האם מישהו יכול להרוויח מהתנהגות מוזרה כזו? נבחן כמה אנומליות חוזרות ונשנות ונבחן אם כל ניסיון לנצל אותן עשוי להיות כדאי.

לוח שנה אפקטים

אנומליות המקושרות לזמן מסוים נקראים אפקטים בלוח השנה. כמה מן ההשפעות של לוח השנה הפופולרי ביותר כוללות את אפקט סוף השבוע, את אפקט התור של החודש, את ההשפעה של תוצאת השנה ואת השפעת ינואר.
- אפקט סוף השבוע

: אפקט סוף השבוע מתאר את הנטייה של מחירי המניות לרדת בימי שני, כלומר מחיר הסגירה ביום שני נמוך ממחיר הסגירה ביום שישי הקודם. מסיבה לא ידועה, החזרה בימי שני הייתה בעקביות נמוכה יותר מאשר בכל יום אחר בשבוע. למעשה, יום שני הוא יום החולדה היחיד עם שיעור תשואה ממוצע שלילי.

• שנים יום שני
  

  יום שלישי	יום רביעי	יום חמישי	יום שישי	1950-2004	-0. 072%
  0. 032%	0. 089%	0. 041%	0. 080%	-> <->	מקור:

  יסודות של השקעות

  , McGraw Hill, 2006 אפקט Turn-of-the-month: האפקט של הופעת החודש לנטייה של עליית מחירי המניות ביום המסחר האחרון של החודש ושלושת ימי המסחר הראשונים של החודש הבא.

• שנים פני החודש
  

  שאר הימים	1962-2004	0. 138%
  0. 024%	מקור:	יסודות של השקעות

  , McGraw Hill, 2006 Turn-of-the- שנה אפקט: אפקט Turn-of-the year מתאר דפוס של עלייה נפח המסחר ומחירי המניות הגבוהים בשבוע האחרון של דצמבר ואת שני השבועות הראשונים של ינואר.

• שנים התור של השנה
  

  שאר הימים	1950-2004	0. 144%
  0. 039>	מקור:	יסודות של השקעות

  , McGraw Hill, 2006 ינואר השפעת: בתוך האופטימיות בשוק של השנה, יש סוג אחד של ניירות אשר באופן עקבי עולה על השאר. מניות החברה קטן להכות את השוק ואת סוגי הנכסים האחרים במהלך 2 עד 3 שבועות הראשונים של ינואר. תופעה זו מכונה אפקט ינואר. (המשך לקרוא על אפקט זה ב

• ינואר השפעת מחזיר את המניות מוכות .) לפעמים, את ההשפעה של התור של השנה ואת ההשפעה ינואר ניתן לטפל באותה מגמה, כי הרבה של ינואר ההשפעה ניתן לייחס את התשואות של מניות החברה קטנה. מדוע מתרחשים אפקטים של לוח השנה? אז מה עם ימי שני? למה הם ימים טובים יותר מכל ימים אחרים? זה כבר בצחוק הציע כי אנשים מאושרים הכותרת לתוך סוף השבוע ולא כל כך שמח לחזור לעבודה בימי שני, אבל אין סיבה מקובלת אוניברסלית תשואות שליליות בימי שני.

למרבה הצער, זה המקרה של אנומליות רבות בלוח השנה. אפקט ינואר עשוי להיות ההסבר הכי תקף. זה לעתים קרובות לייחס את התור של לוח המס; המשקיעים למכור את המניות בסוף השנה כדי במזומן רווחים ולמכור לאבד מניות כדי לקזז את הרווחים שלהם למטרות מס. לאחר תחילת השנה החדשה, יש למהר חזרה לשוק ובמיוחד מניות קטנות.
הודעות אנומליות
לא כל האנומליות קשורות לזמן בשבוע, חודש או שנה. חלקן קשורות להכרזה על מידע על פיצול מניות, רווחים ומיזוגים ורכישות.

אפקט פיצול במלאי:
פיצול מלאי מגדיל את מספר המניות הקיימות ומקטין את הערך של כל מניה, עם השפעה נטו של אפס על שווי השוק של החברה. עם זאת, לפני ואחרי חברה מכריזה על פיצול המניות, מחיר המניה עולה בדרך כלל. עליית מחיר ידועה אפקט פיצול המניות.

• M כל חברה מנפצת מניות כאשר המניות שלהם עלו למחיר שעשוי להיות יקר מדי עבור המשקיע הממוצע. ככזה, נתח המניות נתפסים לעתים קרובות על ידי המשקיעים כאות לכך שמניות החברה ימשיכו לעלות. ראיות אמפיריות מצביעות על כך שהאות נכון. (לקריאה בנושא, ראה

  הבנת צילומים פיצול

  .) קצר טווח מחיר להיסחף: לאחר הכרזות, מחירי המניות מגיבים ולעתים קרובות ממשיכים לנוע באותו כיוון. לדוגמה, אם ההפתעה רווח חיובי הוא הודיע, מחיר המניה עשוי מיד לעלות גבוה יותר. הסחיפה בטווח הקצר מתרחשת כאשר תנועות מחירי המניות הקשורות להודעה נמשכות זמן רב לאחר ההודעה. התנודתיות בטווח הקצר מתרחשת מכיוון שהמידע עשוי להשתקף באופן מיידי במחיר המניה.

• מיזוג ארביטראז ': כאשר חברות מודיעות על מיזוג או רכישה, ערך החברה הנרכשת נוטה לעלות בעוד שווי חברת המכרזים נוטה ליפול. המיזוג ארביטראז 'משחק על mispricing פוטנציאל לאחר ההודעה על מיזוג או רכישה. ההצעה שהוגשה לרכישה עשויה שלא להיות השתקפות מדויקת של הערך הפנימי של חברת היעד; זה מייצג את השוק חריגה כי הארביטראז'רים שואפים לנצל. Arbitrageurs שואפים לנצל את דפוס המציעים בדרך כלל מציעים שיעורי פרימיום לרכוש חברות היעד. (כדי לקרוא עוד על מיזוגים ורכישות, ראה
• מיזוג - מה לעשות כאשר חברות להתכנס ו אסונות מיזוג ורכישה הגדול ביותר .) אינדיקטורים תפלות מלבד אנומליות, יש כמה אותות nonmarket כי כמה אנשים מאמינים יהיה מדויק לציין את הכיוון של השוק. הנה רשימה קצרה של האינדיקטורים בשוק אמונות תפלות:

מחוון הסופרבול:
כאשר נבחרת הכדורגל האמריקאית הישנה זוכה במשחק, השוק ייסגר נמוך יותר השנה. כאשר נבחרת הכדורגל הלאומית הישנה מנצחת, השוק יסתיים השנה. מטופש ככל הנראה, מדד ה- Super Bowl היה נכון יותר מ -80% מהזמן על פני תקופה של 40 שנה שהסתיימה ב -2008. עם זאת, במדד יש מגבלה אחת: הוא אינו כולל קצבה לניצחון של קבוצת הרחבה.

• מחוון Hemline: השוק עולה ונופל עם אורך של חצאיות. לפעמים זה אינדיקטור המכונה "הברכיים חשופות, שוורים בשוק" התיאוריה. לזכותה, מדד המחוונים היה מדויק ב -1987, כשמעצבים עברו מחצאית מיני לחצאיות באורך הרצפה ממש לפני שהשוק התרסק. שינוי דומה התרחש גם בשנת 1929, אך רבים טוענים כי בא קודם, התרסקות או משמרות hemline.
• מחוון האספירין: מחירי המלאי וייצור האספירין קשורים באופן הפוך. אינדיקטור זה מצביע על כך שכאשר השוק עולה, פחות אנשים זקוקים לאספירין כדי לרפא את כאבי הראש המושרשים בשוק. מכירות אספירין נמוכות יותר צריכות להצביע על עלייה בשוק. (ראה עוד anomalies אמונות טפלות ב
• העולם של Wackiest מניות אינדיקטורים . ) מדוע אנומליות נמשכות? תופעות אלה נקראים אנומליות מסיבה: הם לא צריכים להתרחש והם בהחלט לא צריך להתמיד. אף אחד לא יודע בדיוק למה אנומליות לקרות. אנשים הציעו כמה דעות שונות, אבל רבים של אנומליות אין הסברים מכריעים. נראה שיש גם תרחיש של תרנגולת או ביצה עם אותם - אשר הגיע הראשון הוא שנוי במחלוקת.

רווחים מ אנומליות
זה מאוד לא סביר כי כל אחד יכול להרוויח בעקביות ניצול חריגות. הבעיה הראשונה טמונה בצורך להיסטוריה לחזור על עצמה. שנית, גם אם החריגות חזרו כמו שעון, ברגע שעלויות המסחר והמסים נלקחים בחשבון, הרווחים עלולים להצטמצם או להיעלם. לבסוף, כל החזרות יהיה חייב להיות מותאם הסיכון כדי לקבוע אם המסחר על האנומליה מותר משקיע לנצח את השוק. (כדי ללמוד הרבה יותר על שווקים יעילים, קרא את

עבודה באמצעות השערת שוק יעיל
.) סיכום אנומליות משקפים חוסר יעילות בתוך השווקים. כמה אנומליות להתרחש פעם אחת ונעלמים, בעוד שאחרים מופיעים שוב ושוב. ההיסטוריה היא לא מנבא של ביצועים עתידיים, אז אתה לא צריך לצפות כל יום שני להיות אסון וכל ינואר להיות נהדר, אבל יהיו גם ימים אשר "להוכיח" את האנומליות האלה נכון!