האם עדיף להיות רע מאשר להיות טוב? זו שאלה שהטרידה את האנושות מאז תחילת הזמן, ועולם ההשקעות לא היה מחוסן מפני המחלוקת. בפינה אחת הם אוהדי השקעה חברתית אחראית (SRI), ובפינה האחרת הם אוהדי מניות החטא.

מעריצי SRI מעדיפים אסטרטגיית השקעה המציגה תשואות השקעה מוצלחות והתנהגות ארגונית אחראית, כמו יד ביד. הם מאמינים כי על ידי שילוב של קריטריונים חברתיים מסוימים עם תקני השקעה קפדניים, הם יכולים לזהות ניירות שיזכו בתשואות תחרותיות ולסייע בבניית עולם טוב יותר.

תומכי מניות החטא יש מסורתי מועדף חברות הימורים, אלכוהול, טבק, כלי נשק. לכל חברה שמרוויחה יש מקום בתיקי ההשקעות שלהם, בין אם החברה בונה תחנות כוח גרעיניות, מוכרת רכיבים למכרות קרקע ובין אם יש לה נוהלי עבודה מפוקפקים. מחנה זה מציין כי מישהו הולך להרוויח מן הענפים האלה, וטוען כי אין סיבה לשבת בצד ולהחמיץ את ההזדמנות. (למידע נוסף על אסטרטגיית השקעה זו, קרא את המאמר שלנו בנושא פרלוד להשקעה חטופה .)

-> ->

קנה חטא או לשים את הכסף שלך מאחורי הרשעות שלך?

אוהדים SRI טוענים כי ניתן לעשות קצת טוב תוך להרוויח כסף. טענתם נשענת על הרעיון שחברות אחראיות מבחינה חברתית עשויות להיות מנוהלות היטב משום שתשתיתן מבוססת על ערכים מוצקים. אוהדי המניות חטא טוענים כי מנדטים SRI להעביר הזדמנויות טובות בחברות שיש להם יסודות חזקים, רווחי המסחר עבור גורם להרגיש טוב. קהל החטאים מרגיש טוב כאשר ההשקעות שלהם לספק תשואות מוצק. הם מעדיפים לשים כסף בבנק על ידי גיבוי תעשיות שעונות על הביקוש הצרכני מאשר להרעיב את ההרשעות שלהם. נראה שתורת התיק המודרנית (MPT) תומכת בטענתם, שכן בניית התיק האופטימאלי צריכה להיות מאתגרת יותר אם חלק מהמניות יוסרו מהיקום של השקעות אפשריות.

מבט על המספרים

קרן פאקס איזון, שהושק ב -10 באוגוסט 1971, הוא קרן ההפעלה SRI העתיק ביותר בעסק. קרן המכשול, המכונה "סגן הקרן", הושקה ב -30 באוגוסט 2002, היא קרן החטא העתיקה ביותר בתעשייה. מבט על התשואה השנתית של שתי הקרנות (נכון לחודש מאי 2017) מספר סיפור מעניין. במשך עשר שנים רצופות, החטאים עשו טוב יותר.

שם הקרן	שנה אחת	3 שנה	5 שנה	10 שנה	מאז תחילת הפעילות
פקס מאוזן	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
סגן הקרן	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

השוואת הכספים למדדים המתאימים שלהם מספקת נקודת מבט נוספת.Pax הציגה ביצועים דמויי מדד בכל המדד, בעוד שסגן נפל מהמדד בכל מדד.

שם הקרן	שנה אחת	3 שנה	5 שנה	10 שנה	מאז תחילת הפעילות
פקס מאוזן	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones U. S. מתון	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5. 16%	N / A

שם הקרן	שנה אחת	3 שנה	5 שנה	10 שנה	מאז תחילת הפעילות
סגן הקרן	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
ראסל 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	N / A

סיבוכים

אמנם אין ניצחון חד צדדי עבור אחד המחנה, הדברים לא תמיד כפי שהם נראים. איפה SRI פעם נמנע הימורים ואלכוהול, קרן פאקס ועוד כמה אחרים יש רגוע כי המנדט, בטענה שיש בעיות חברתיות גדולות יותר בעיות ממשל תאגידי להיות מודאגים וכי הימורים ואלכוהול הם לא צפו עוד באותו אור כמו שהם היו פעם.

מעניין לציין כי הקרנות נוטות להשקיע רבות בתחומי הטכנולוגיה, הבריאות והשירותים הפיננסיים. עם חברות שערורייתיות, שעשו כותרות מכל הסיבות הלא נכונות, ומניות הימורים ואלכוהול עכשיו בתיקי ההשקעות שלהן, הערך של מסכי SRI נראה שיש לו לפחות סימן שאלה קטן לידו במוחות של משקיעים נייטרליים שמעדיפים לא את החוטאים ולא הקדושים. חוץ מזה, חשוב גם לשקול את הטבע המחזורי של השווקים. כאשר המגזרים, כגון טכנולוגיה ובריאות, הם ציפוי תרשימים, מניות חטא עשוי להיות מתוך טובה או לפחות underperforming מובילי השוק. באופן דומה, כאשר המניות כי קרנות SRI לא קונים מובילים את החבילה, מניות חטא יהיה בביצועיו.

ראוי גם לציין כי היקום של קרנות SRI בהרבה outnumbers היקום של קרנות החטא. יש עשרות קרנות SRI, כולל שמות גדולים, כגון דאו ג'ונס וקלברט, ומספר קרנות סל (ETF). (כדי ללמוד יותר, קראו את קרנות נאמנות חברתית אחראית )

על הצד החטא, יש פחות מחצי תריסר הנפקות, אפילו עם תעודות סל כלולות, אם כי יש הרבה ניירות ערך המתאימים עובש, כך בניית תיק המבוסס על מניות כי קרנות SRI לא מחזיק קל לעשות. (קרא חברתית (Ir) אחראי קרנות נאמנות כדי ללמוד על האפשרויות שלך.)

אסטרטגיה להשקעה

איפה כדאי לשים את הכסף שלך? אם ההרשעות המוסריות שלך לא יאפשרו השקעות במניות החטאים, הבחירה שלך כבר נעשתה. רק כדי להיות בטוח כדי ללמוד על קריטריונים ההקרנה עבור הכספים שאתה שוקל או שאתה יכול בסופו של דבר עם חברות שאינן מייצגות את הערכים בתיק שלך.

אם אתה רק מחפש לעשות השקעה מוצקה, הרשעות מוסריות בצד, תיק מגוון כולל קדושים וחוטאים עשוי להיות בחירה טובה יותר.