כשמדובר חנויות הנחה גדולה תיבת, וול מארט שולט בשוק עם גודלו העצום. אבל המתחרה העיקרי שלה, יעד, כבר גילוף את נתח השוק עם קמפיינים פרסום קליט שותפויות עיצוב היפ. מעבר לגודל ואת מדי פעם נמכר מחוץ לקפסולה אוסף, איך וול מארט ו באמת היעד מחסנית?

פיל בחדר

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart חנויות 89. 68 + 0 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא החברה הגדולה בעולם הקמעונאי עם מעל 10, 700 חנויות, 4, 500 מאלה בארצות הברית. היריבה העיקרית שלה, טארגט קורפ ( TGT TGTTarget Corp.9 36% 72% Created with Highstock 4. 2. 6 ) , פועלת בערך 1, 795 חנויות בארצות הברית. בשנת 2013, וול-מארט שלטה עם נתח שוק קמעונאי של 11% 4 לעומת היעד של 2. של 4 אחוזים. אנחנו יכולים להעיף מבט על המאזן שלה שווי השוק כדי לראות איך וול מארט ענק לעומת יעד. החל מהשנה שהסתיימה ביום 31 בינואר 2015, סך הנכסים של וול מארט היו 203 דולר. 7 מיליארד דולר, פי חמישה יותר מ -41 דולר צנוע יחסית. 4 מיליארד דולר. במונחי שווי השוק, 240 מיליארד דולר של וול-מארט גדולים פי שלושה מ -79 מיליארד דולר של טארגט. ( קרא עוד כיצד וול מארט עושה את הכסף שלה)

-> ->

גודל לא הכל

וול מארט עשוי להיות הרבה יותר גדול מאשר יעד, אבל הגודל הוא לא הכל. ראשית, גודל אינו מספר כיצד החברה פועלת ביעילות. לשם כך, המשקיעים צריכים להסתכל לעבר מחזור המלאי, מחזור הנכסים, ואת יחס מחזורי החייבים. על ידי השוואת מספרים אלה למספרי המתחרים, כמו גם נגד המגזר הקמעונאי (וול מארט, יעד, קוסטקו סיטוני קורפ (COST COSTCostco סיטוני Corp166 44 + 0 90% Created with Highstock 4. 2. 6 ), והדולר הכללי תאגיד (DG DGDollar General Corporation 81 87 0. 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הם שחקנים גדולים בתחום), אנחנו יכולים להבין כמה יעיל העסק.

-> ->

Wal-Mart	יעד	מגזר
מחזור חייבים	71. 65	64. 72	NA
מחזור מלאי (TTM)	7. 96	5. 99	10. 97
מחזור נכסים (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

הן וול-מארט והן טארגט היכו את המגזר במחזור. עם זאת, וול מארט יש יחס מחזור גבוה יותר מאשר היעד. כאשר אנו להמיר את המספרים לימים, וול מארט אוספת את חובותיה ב 4. 5 ימים ואילו היעד לוקח 5. 6 ימים. זה הבדל 1 יום זניח. קצר תקופת איסוף חשבונית אופיינית למגזר הקמעונאי כפי שהוכח על ידי נתונים אלה. בשתי החברות יש מחזורי מלאי נמוכים יותר מהמגזר.זה לוקח וול מארט כ 45 ימים כדי להפוך את המלאי שלה, ואילו היעד צריך 60 ימים. המגזר צריך 33 ימים. השוואת מחזור הנכסים, אנו יכולים להסיק כי וול מארט הוא יעיל מאוד לעומת היעד ואת המגזר, כי יש לו מחזור הנכסים גבוה יותר מאשר שני האחרונים. מחזור הנכסים הגבוה מרמז על רמה גבוהה של מכירות לדולר של סך הנכסים.

וול מארט גם נראה יעיל יותר בדור במזומן מאשר המתחרה. וול מארט מייצרת $ 0. 14 לדולר של נכס מפעילות מול יעד שמייצר 0 $. 11 דולר לדולר. יחס גבוה יותר בין מזומנים לנכסים, מרמז על שימוש יעיל יותר בנכסים וגם מהווה אינדיקטור לנזילות גבוהה יותר.

רווחיות

במונחים של רווחיות, יעד נראה טוב יותר מאשר וול מארט, בחלק מהמקרים, את המגזר הכולל. טארגט מכה את וול-מארט בשולי הרווח הגולמי ובשולי הרווח הנקי. זה עשוי להיות בין השאר בשל מדיניות ערבות נמוכה של וול מארט תחת אשר וול מארט מבטיח את המחירים הנמוכים ביותר האפשריים עבור מוצריה. עם זאת, שתי החברות יש שולי הרווח הנקי הממוצע בתעשייה.

Wal-Mart	מטרה	מגזר
Gross Margin (TTM)	24. 85	29. 67	24. 16
מרווח גולמי - 5 שנים ממוצע	24. 95	30. 75	23. 53
מרווח רווח נקי (TTM)	3. 37	3. 69	10. 35
מרווח רווח נקי - 5 שנים ממוצע .	3. 63	4. 04	10. 55

השורה התחתונה

וול מארט היא ענקית קמעונאית גדולה פי 5 מהמתחרה העיקרית שלה, טארגט. וול מארט גם נראה יעיל יותר בפעילות העסקית מאשר יעד, זה בא לידי ביטוי מלאי גבוהה שלה מחזור הנכס, כמו גם הדולר התפעולי שנוצר לכל דולר של הנכס. עם זאת, כאשר אנו משווים את שני מנקודת מבט פיננסית, היעד הוא קצת יותר רווחי מאשר וול מארט. שולי הרווח הגולמי הנמוכים יותר של וול מארט ושולי הרווח הנקי ניתנים להסבר על ידי אסטרטגיה יומיומית של מחיר נמוך, אשר כוללת מדיניות של הבטחת מחירים נמוכה. ( קרא עוד קוסטקו, יעד או וול מארט: איזה בית הכי טוב?)

Disclosures: בזמן כתיבת שורות אלה, המחבר לא היה אחזקות באחת החברות המוזכרים במאמר זה.