בשנת 2015 נרשמה עלייה ניכרת בהשקעות בתעודות סל אירופאיות, ומניעת שינוי משמעותי במדיניות של הבנק המרכזי של אירופה, המגמה עשויה להימשך גם ב -2016, בסיוע חלקי לשינוי אמריקני מְדִינִיוּת. בתוך נקודות אפשריות של המוקד האירופי למשקיעים, ספרד עשויה לספק אופציה אטרקטיבית בצורה של כלכלה פחות יקר, כי בסופו של דבר יכול להיות פונה כלפי מעלה. המניות בספרד נסחרות בדרך כלל בהנחה השוואתית ל - U. S., U. K ומניות צרפתיות במונחים של יחס P / E 10 שלהן, המכונה לעתים קרובות יחס מחיר לרווחים המתואם מחזורי (CAPE). המניות הספרדיות הטובות ביותר יש בדרך כלל רואים P / E 10 יחסים למטה סביב 11-12, לעומת למעלה מ 15 ומעלה במדינות אחרות באיחוד האירופי.

מדד ה - IBEX 35 הוא מדד המדד העיקרי עבור שוק המניות הספרדי, אשר נועד לשקף את הביצועים הכוללים של 35 ניירות הערך הגדולים והנסחרים בבורסה של מדריד (MAD), המנהלת בורסה בבורסה בספרד. המדד הוא שווי שוק משוקלל ומורכב מ 35 המניות הספרדיות הכי נוזלי הכלול במדד כללי בבורסה של מדריד. פיננסים, חברות בנייה ושירותים במגזר המניות מהווים מעט יותר ממחצית מרכיבי המדד.

עם זאת, בעוד שחשיפה מתמחרית של מניות ETF למניות בספרד זמינה, נכון לדצמבר 2015, אף קרן הסל אינה עוקבת במיוחד אחר מדד ה - IBEX 35. משקיעים המחפשים חשיפה לשוק המניות בספרד באמצעות תעודות סל העוקבות אחר מדד השוואתיות עבור מניות בספרד חייבים לבחור במדד חלופי, כגון מדד MSCI Spain 25/50 Index.

להלן נתוני שוק על ארבע תעודות הסל הממוקדות ישירות בשוק המניות הספרדי, ואחד המגזר האירופאי ETF כי הוא יותר מ -50% המורכב המניות הספרדית. בנוסף, המשקיעים עשויים לשקול את ה- ETF המציע חשיפה ישירה לפורטוגל, ה- X FTSE פורטוגל 20 ETF, שכן כלכלות ספרד ופורטוגל קשורות זו בזו באופן משמעותי.

1) iShares MSCI ספרד Capped ETF

iShares MSCI ספרד Capped ETF (NYSEARCA: EWP

EWPiShares MSCI Sp32 75-1 12%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא תחליף טוב לתעודות סל בעקבות מדד IBEX 35. מדד MSCI Spain 25/50 המשוקלל על ידי השוק, שהקרן עוקבת אחריו, דומה בגודלו ובמרכיביו למדד IBEX. רכיב המכסה מגביל את משקלו של כל הון יחיד ליותר מ -25% מהמדד. BlackRock השיקה את קרן EWP בשנת 1996, מה שהופך אותה לאחד העתיקים ביותר מדינה תעודות סל. EWP מספק למשקיעים כיסוי יעיל של 85% משוק ההשקעות במניות הספרדיות.עם $ 1. 4 מיליארד דולר בסך הנכסים המנוהלים ונפח מסחר יומי ממוצע של 36 מיליון דולר, ה- ETF הזה הוא בקלות ה- ETF הספרדי הגדול והנפוץ ביותר. תיק המניות של 25 עד 30 מניות משוקלל במידה ניכרת במניות המגזר הפיננסי, המהוות כ -40% מאחזקות הקרן. תעשיות, שירותים ומגזר הטלקום כל מהווים למעלה מ -10% מהתיק. החזקות מובילות כוללות את בנקו סנטנדר, טלפוניקה, בנקו בילבאו ויסקאיה ארג'נטריה, איברדרולה ואנדוסטריה דה דיסנו טקסטיל אינדיטקס. שיעור התחלופה השנתי של הקרן הוא 15%. יחס ההוצאות עבור iShares MSCI ספרד Capped ETF הוא 0. 48%, רק מעל הממוצע בקטגוריה של 47%. הקרן מציעה תשואת דיבידנד אטרקטיבית של 51%. התשואה השנתית הממוצעת ל -5 שנים היא -3. 36%. 2) iShares מטבע מגודר MSCI ספרד ETF

iShares מטבע מגודר MSCI ספרד ETF (NYSEARCA: HEWP

HEWPiShs Cr Hd MSCI22 81-100%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) הושק רק על ידי BlackRock ביולי 2015. יש לו 71,000,000 $ בנכסים נפח יומי ממוצע של $ 550, 000. ETF זה הוא המטבע מגודר גירסה של קרן EWP. הוא עוקב אחר מדד ה - MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD, המחזיק במניות ארוכות של ה - EWP, ומוכר חוזי אקדמה קצרים של חודש אחד בצמד המטבעות EUR / USD כדי להפחית את החשיפה לתנודות בערך היחסי של האירו לדולר. יחס ההוצאות של הקרן הוא 51%. הוא אינו מציע את תשואת הדיבידנד של ה - EWP שכן הוא מושקע בתעודות סל ולא במניות הפרטיות בו. בגלל הקרן הזו רק החלה המסחר בחודש יולי 2015, אין דמויות ביצועים מעבר לשלושה חודשים החזרה של -2. 74%. עם זאת, אפילו כי נתון אחד מגלה את היתרון הפוטנציאלי של גידור המטבע, כמו התשואה לשלושה חודשים עבור EWP הוא נמוך באופן משמעותי ב -4. 12%. תעודות סל אלו נועדו לפנות למשקיעים המחפשים חשיפה רחבה לשוק המניות הספרדי, אך מעוניינים למזער את הסיכון הגלום במסחר. 3) דויטשה X- עוקבים MSCI ספרד Hedged Equity ETF

דויטשה X- עוקבים MSCI ספרד Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) מציע למשקיעים בחירה חלופית עבור חשיפה ETF מטבע מגודר למניות הספרדית. דויטשה בנק השיקה את ה- ETF באוגוסט 2015. עד כה, יש לה רק 2 דולר. 2 מיליון דולר בסך הנכסים בניהול (AUM), אבל הממוצע ההצעה לשאול המסחר התפשטות של 0. 0. 13% עדיין מציין נזילות הגון.

ETF זה עוקב אחר המדד MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD כקרן HEWP, אך יש הבדל באופן שבו שתי הקופות מובנות. בניגוד לקרן HEWP שפשוט מחזיקה במניות ארוכות של ה- EWP ETF, קרן דויטשה X-trackers רוכשת מניות של מניות הרכיב בפועל הכלולות במדד. האחזקות העיקריות של תיק ההשקעות הן זהות לאלה של קרן EWP: בנקו סנטנדר, טלפוניקה ובנקו בילבאו ויסקאיה ארג'נטריה. אחזקות עיקריות אחרות כוללות את Amadeus IT Holdings וחברת האנרגיה Repsol.

DBSP יש יחס הוצאות נמוך במקצת, על 0. 45%, יותר או EWP או קרנות HEWP. זה לא היה המסחר מספיק זמן כדי לקבוע כל ביצוע צעדים. תשואת הדיבידנד ל -12 חודשים עבור הקרן צפויה להיות כ -59%. המשקיעים שבחרו בקרן זו לחשיפה שוויונית מגודרת לספרד צריכים לפקח על רמת AUM. יש לקוות כי DBSP ימשוך משקיעים מספיקים כדי להפיג כל חששות בנוגע לנזילות, אך עד למועד זה מומלץ למשקיעים לפקח על נכסי הקרן ועל מרווחי ההצעה-מכירה במניות ה- ETF.

SPDR MSCI ספרד איכות תערובת ETF

SPDR MSCI ספרד איכות מעורב ETF (NYSEARCA: QESP), שהושק על ידי סטייט סטריט גלובל יועצים בשנת 2014, מתאים למשקיעים באגרסיביות המבקשים צמיחה ההון החשיפה שלהם לכלכלת ספרד . במקום להשקיע במבחר של מניות בספרד בדרך כלל, מדד זה שואף להכות על המדדים הבסיסיים של מבחני ביצועים על ידי בחירת מניות שנתפסו עלולות להניב תשואות גבוהות על ההשקעה בהתבסס על הערך הבסיסי וניתוח גורמי הצמיחה. הקרן כוללת כ 2 $. 2 מיליון נכסים ונפח יומי ממוצע של 8,000 $. המחיר הממוצע להצעת מחיר מבוקש למניות הוא רק 0. 08%, המייצג רמה מרשימה של נזילות בהתחשב ברמת הנכס ונפח המסחר של הקרן.

ה- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF שואפת להשיג את יעד ההשקעה שלה בצמיחת הון על-ידי שיקוף הביצועים של מדד ה- A-Series של MSCI. המדד הבסיסי מייצג "תמהיל איכותי" של חברות בעלות מאפיינים בסיסיים חיוביים המחולקות לשלוש קבוצות. שליש מהמניות נבחרו על בסיס היותם מזוהים כהערכה נמוכה; שליש נוסף נבחרים על בסיס תנודתיות נמוכה ומתאם נמוך או שלילי זה לזה; והקבוצה הסופית של בחירות תיק מורכבת מחברות בעלות ערכים פיננסיים מעל הממוצע, כגון רמות חוב נמוכות וצמיחה ברווחים עקבית.

ETF זה יש תיק רחב יותר, מגוון יותר עם סיכון ריכוז פחות משלוש קרנות שנבדקו בעבר. מניות הסקטור הפיננסי מהוות 30% מתיק הקרן. מניות התעשייה והתעשייה משלבות עוד 30% מאחזקות הקרן. 20% נוספים מנכסי התיק מוקצים למגזרי הטלקום והמחזור הצרכני. בין האחזקות העיקריות של הקרן נמצאים בנקו סנטנדר, טלפוניקה וחברת השירות איברדרולה. התיק מורכב בדרך כלל מ -25 עד 30 מניות. שיעור מחזורי הפורטפוליו של הקרן הוא 12%. QESP מציעה את יחס ההוצאות הנמוך ביותר של הקבוצה ב 0. 30%. תשואת הדיבידנד שלה עומדת על כ - 56% והישגים שנתיים עד לסוף חודש נובמבר 2015. 15%.

QESP עשוי להיות מפתה למשקיעים צמיחה המבקשים חשיפה ETF המניות בספרד, במיוחד עם יחס ההוצאה נמוכה יחסית. אבל זה מתאים רק למשקיעים עם סובלנות הסיכון מעל הממוצע מאז נוסחה הקרן לבחירת המניות עדיין לא הוכח.

5) דויטשה X- עוקבים MSCI דרום אירופה Hedged Equity ETF

דויטשה בנק השיקה את דויטשה X- עוקבים MSCI דרום אירופה Hedged הון עצמי ETF (NYSEARCA: DBSE) באוגוסט 2015.הוא אינו מספק חשיפה בלעדית למניות הספרדיות; עם זאת, חברות ספרדית מהווים קצת יותר ממחצית תיק של הקרן. תעודות סל אלו מתאימות היטב למשקיעים המחפשים חשיפה רחבה יותר לדרום אירופה, המגנים מפני סיכון שערי חליפין, אך המניות הספרדיות מהוות חלק נכבד מהשקעות הקרן. הקרן כוללת כ 2 $. 2 מיליון נכסים. נפח המסחר היומי הממוצע שלה הוא סביב $ 50, 000.

DBSE מסלולים מדד MSCI דרום אירופה דולר ארה"ב Hedged מדד. המדד המשוקלל של שוק המניות נועד לשקף את הביצועים הכוללים של שוקי המניות של ספרד, איטליה ופורטוגל, כשהוא מגודר כנגד תנודתיות בשער היורו ביחס לדולר ארה"ב. זהו ה- ETF הראשון המציע להתמקד אלה ראשי דרום גוש האירו, אשר כלכלות עשוי לחזור לצמיחה חיובית. יוון לא נכללת בהנפקה.

הקרן כבדה מאוד בחברות פיננסיות, המהוות קרוב ל -40% מהתיק. חברות הטלקום וחברות הטלקום מייצגות יחד כ -25% נוספים מנכסי הקרן. שלוש האחזקות העיקריות של הקרן הן המניות הספרדיות: בנקו סנטנדר, טלפוניקה ובנקו בילבאו ויסקאיה ארג'נטריה. אחזקות מובילות אחרות כוללות את החברות האיטלקיות Intesa Sanpaolo, Eni S. p. א וקבוצת UniCredit. יחס ההוצאות עבור דויטשה X-trackers ETF הוא 0.45%. בשל החידוש של הקרן, לא קיימים נתוני ביצועים, סיכוני סיכון או דיבידנדים עד דצמבר 2015.