משרד העבודה (DOL) שלטון נאמנות חדש עושה השפעה גדולה על תעשיית תכנון פרישה, כפי שהוא דורש כל היועצים הפיננסיים שעובדים עם כל סוג של תוכנית פרישה או חשבון לפעול יכולת הנאמנות בכל עת. הסט הראשון של הכללים יצא באפריל 2016, סוכנות פרסמה מאז שתי קבוצות של תשובות לשאלות נפוצות כי DOL קיבל על הכלל.

קבוצת התשובות הראשונה לא התייחסה לכל הסוגיות הבולטות הנוגעות לתקנות. עם זאת, הוא התייחס לנושאים מרכזיים רבים, וערכה שנייה של תשובות שפורסמו בתחילת 2017 הוסיפה בהירות רבה יותר. ליועצים יש כעת תמונה ברורה יותר של האופן שבו ייושם הכלל וייאכף. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כלל נאמנות: הכנת יועצים עבור תאימות .)

למעלה Takeaways מ DOL שאלות נפוצות

- <->

מחלקת העבודה פרסמה את ההנחיה הראשונית שלה על הכלל בצורה של מסמך בן 24 עמודים, שסיפק תשובות לשאלות שונות. יש כמה מסקנות כלליות שניתן להסיק מקבוצת תשובות זו. דבר אחד, DOL נראה לטובת תשלום פיצוי מבוסס עמלה על עמלות, אבל הכללים מאפשרים עמלות להיות מחויב כל עוד דרישות מסוימות מתקיימים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: DOL לעיתונות סיבוב ראשון של שאלות משפט כלל פיננסי .)

הוא גם מספק כמה עצות ספציפיות על המבנה של תמריצים לשלם, אבל אינו מספק הגדרה תמציתית של "פיצוי סביר. "למרות השאלות הנפוצות הראשונות לשפוך אור נוסף על נושאים רבים, זה לא לגמרי ברור כמו קבוצה של כיוונים פשוטים. אבל יש דברים שנראים בטוחים למדי בשלב זה. 10 אפריל 2017 המועד האחרון שנקבע על ידי DOL עבור הכללים החדשים להיכנס לתוקף לא צפוי להיות שונה. בשלב זה, יועצים פיננסיים ותוכניות פרישה וחשבונות יצטרכו להתחיל לעמוד בדרישות הנאמנות החדשות, בין אם הם מוכנים ובין אם לאו. ההוראות המלאות של הפטור מחוזה הריבית המיטבית לא ייכנסו לתוקף עד 1 בינואר 2018.

כפי שצוין לעיל, נראה כי ה- DOL מעדיף מודלים לפיצויים מבוססי דמי אשר מיישרים את האינטרסים של היועץ באופן הדוק יותר עם לקוחותיהם . שבע שאלות שנדונו בשאלות הנפוצות עסקו כיצד יועצים שגובים דמי רמה יכולים להתרחק מדרישות ה- BICE. עם זאת, הסוכנות גם הזהיר יועצים מבוססי שכר נגד בפועל של "הפוכה הפוך", שבו לקוחות אשר סחר לעתים רחוקות מחויבים בתשלום תקופתי כאשר השירות לא סופק. כמו כן עולה כי אין לה בעיה עם חברות או יועצים המחייבים עמלות ו / או עמלות, כל עוד הפיצוי שלהם סביר.(לקבלת מידע נוסף, ראה: כיצד להסביר את חוק הנאמנות של DOL ללקוחות שלך .) <<> אחת התשובות התייחסה לתשלום של "פרסים עורפיים" כאשר ברוקר משיגה סף מסוים של הכנסות או נכסים תחת ניהול. DOL טוען בתוקף כי סוגים אלה של פרקטיקות "ליצור ניגודי אינטרסים חריפים. "

יועצים שקיוו לקבל תשובה ברורה מה- DOL בנוגע להגדרת הפיצויים הסבירים יצטרכו להמתין. ה- DOL לא הצליח לספק פרמטרים ספציפיים ורק אמר שזה ייקבע על ידי השוק. "סבירות העמלות תלויה בעובדות ובנסיבות הספציפיות בתקופה של ייעוץ השקעות. השאלה המהותית היא האם ההאשמות סבירות ביחס למה שהמשקיע עומד לקבל תמורת הכסף שלו ", נאמר בהנחיות.

לאחר שה- DOL שיחרר את סדרת השאלות הנפוצות שלו, הפכו צורות הפיצוי המקובלות תחת שלטון הנאמנות החדש לבהירות רבה יותר. מהדורה זו הסבירה כי יועצים המספקים ייעוץ לאופציות קרן 401 (k), ואשר גובה עמלה שטוחה המבוססת על נכסים עבור אותה עצה, יכולים גם להשתמש בתשלומים לשיתוף הכנסות. כלומר, אם מעסיק בחסות 401 (k) תוכנית חב יועץ סכום מוגדר על בסיס סך הנכסים המנוהלים, אלא גם בסופו של דבר לשלם עלויות אחרות כמו 12b-1 עמלות, עלויות אלה יכולים לספור את שכר הדירה את המעסיק יהיה חייב את היועץ בסוף השנה.

DOL גם נראה אישור של רובו, יועצים, אשר תוכניות אוטומטיות שיכולים לבצע מטלות ניהול כסף בסיסיים, לעתים קרובות בכל חלק של העלות של יועץ אנושי. שר העבודה, תומאס פרז, הציע לשבח את התוכניות הללו לוועדות הקונגרס. שאלות נפוצות גם החמיא להם, ואמר כי "השוק עבור ייעוץ robo הוא עדיין מתפתח בדרכים שנראות כדי למנוע ניגודי אינטרסים. "

השורה התחתונה

למרות שהם לא ניקו את כל השאלות והסוגיות הנוגעות לכללים החדשים, הסט הראשון של השאלות הנפוצות מספק הבהרה באזורים מסוימים. שתי קבוצות נוספות של שאלות ותשובות ישוחררו על ידי DOL לפני הכללים ייכנסו לתוקף בשנה הבאה, כך בתעשייה יכול לצפות לקבל הדרכה נוספת לפני שהם נדרשים לציית לכללים. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

כיצד חוק הנאמנות משפיע על טכנולוגיית הייעוץ .)