קרן הוואנגארד וולינגטון קרן ההשקעות ("VWELX") נבנית כדי לייצר ייסוף הון והכנסה שוטפת מתונה על ידי השקעת 60% עד 70% מהנכסים למניות המשלמות דיבידנד, כאשר יתרת ההשקעה באגרות חוב . ל- VWELX יש חשיפה גבוהה יחסית למניות גדולות בתוך אחזקותיה. מדד מורנינגסטאר יעד מתון סיכון סך הכל חוזר מדד הוא אמת מידה המתאימה אשר ערכי הסיכון והתשואה מושווים. כדי לנתח את הביצועים של VWELX, יש לשקול כמה מדדי סיכון. R-squared, Beta ו- Alpha הם שלושה מדדים פופולריים שעליה מבוססת תיאוריית הפורטפוליו המודרנית (MPT). סטיית תקן, לכידה הפוכה בצד יחס שארפ הם גם ערכים חשובים לניתוח סיכונים שיטתית והתנודתיות.

- <->

סטיית התקן סטיית התקן של תשואות הקרן היא מדד המשמש למדידת סיכון התנודתיות, כאשר סטיית תקן גבוהה יותר מציינת שינויים גדולים יותר בערך הקרן. המשקיעים בדרך כלל דורשים תשואות גבוהות יותר מהשקעות אשר הגדילו את הסיכון מהתנודתיות. ל - VWELX הייתה סטיית תקן של .7 63, 8 1 - ו .17 על פני שלוש, חמש ו 10 - שנים שהסתיימו ב מרס 2016, כאשר מדד המדד היה בעל ערכים מקבילים של .6 65, 7 7 - ו 9 .84 בעוד שלקרן ולמדד היו תנודתיות נמוכה עקב ההרכב, ל - VWELX היה סיכון תנודתיות מעט גבוה יותר בהשוואה לסמן.

-> ->

R-squared

R-squared הוא מרכיב חשוב של MPT, אשר מודד מתאם בין תשואות הקרן לבין הסמן, והוא נגזר באמצעות ניתוח רגרסיה. כאשר R- בריבוע מתקרב הערך המרבי של 100%, יותר מתנודות המחירים של הקרן ניתן להסביר על ידי תנועות המדד. ל- WWELX היו ערכי ריבוע של 3, 5 ו- 10 שנים ב- 93%. 07%, 93. 87% ו -96. 31%, כולם גבוהים ומראים קורלציה גבוהה לסמן. גבוהה R- מרובע מציע מקדם ביתא הוא משמעותי.

ביתא

ביתא מודד סיכון שיטתי, הסכום שבו ערך הקרן משתנה ביחס לשוק. גרסת ביתא של 1 מצביעה על כך שהמחזירה של הקרן תנודתית לאלו של מדד הסמן, כאשר ערכים גבוהים יותר מצביעים על תנודתיות רבה יותר. ל- VWELX היה מקדם בטא של 1. 03, 0. 99 ו- 1. 0 על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2016, דבר המצביע על תנודתיות כמעט זהה לזו של מדד מורנינגסטאר מתון יעד סיכון החזר הכולל. זה לא מצביע על סיכון שיטתי אינו קיים, אבל זה לא שונה עבור VWELX מאשר עבור הסמן שלה.

יחסי הכפפה של הצד ההפוך כלפי מטה

יחסי הכפפה כלפי מעלה וההפחתה כלפי מטה מודדים את המידה שבה חוזרות קרנות הנאמנות החודשי מחזירות תשואות של נקודות בסיס בתקופות ספציפיות.יחסי לכידה כלפי מעלה חלים רק על חודשים שבהם נוצרו תשואות חיוביות, בעוד ששיעורי הלכידה כלפי מטה חלים רק על חודשים עם הפסדים. ל- VWELX היו יחסי ללכוד של 117. 85%, 114. 09% ו 107. 94% על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2016, כלומר את הרווחים של הקרן היו גדולים יותר מאשר אלה של אמת מידה בזמן השוק הוֹקָרָה. יחס ההפסדים של VWELX הוא 89. 82%, 88. 86% ו- 96. 63% על פני שנים אלו מעידים על הפסדי ביצועים גבוהים יותר מאשר אלה של קרן הנאמנות. עם יחס כלפי מעלה מעל 100% יחס downside מתחת 100%, אסטרטגיית ההשקעה של הקרן יש להתגבר על הסיכון בשוק או סיכון התנודתיות באמצעות חודשים שור ודובי.

יחס אלפא ושאר

יחס Alpha ו- Sharpe הם מדדים המתאמים החזרים על סמך ערכי הסיכון שלמעלה. אלפא הוא מדד החזרת הקרן מעבר לתשואה הצפויה על סמך תשואות השוואת ביצועים וביטא. אלפא חיובי מציין ניהול קרנות או אסטרטגיית השקעה יש ערך מוסף מעבר החזרים זמינים מעקב מעקב. אלפא של VWELX היה 2. 9, 2. 94 ו -1.61 על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2016, המציין תשואה מעולה לאחר הסתגלות לסיכון שיטתי.

יחס Sharpe הוא היחס בין התשואות לתנודתיות, כאשר ערכים גבוהים יותר מצביעים על אסטרטגיות מעולות. עבור שתי קרנות עם תשואות דומות, זו עם פחות תנודתיות נחשבת בדרך כלל יותר נוחים. ל- VWELX היו יחסי שריפה של שלוש, חמש וחמש שנים של 1. 01, 1. 04 ו- 0. 63, ואילו ערכי הסמן המקבילים היו 0. 54, 0. 61 ו- 0. 44, באופן מובהק, ביצועים מתואמים.