a:

החסרונות של שימוש במודל הנחה של דיבידנדים (DDM) כוללים את הקושי של תחזיות מדויקות, העובדה שהיא אינה גורמת לרכישות חוזרות והנחות היסוד שלה על הכנסה רק מדיבידנדים.

DDM מקצה ערך למלאי על ידי שימוש בעיקר בסוג של תזרים מזומנים מהוון (DCF) כדי לקבוע את הערך הנוכחי של הדיבידנדים הצפוי בעתיד. אם הערך שנקבע גבוה ממחיר המניה הנוכחי של המניה, אזי המניה נחשבת למעיית ערך ורכישה.

-> ->

בעוד DDM יכול להיות מועיל בהערכת הכנסה דיבידנדים פוטנציאליים ממלאי, יש לו כמה חסרונות מובנים. הראשונה היא כי לא ניתן להשתמש בו כדי להעריך מניות שאינן משלמות דיבידנדים, ללא קשר לרווחי ההון כי יכול להתממש מהשקעה במלאי. ה- DDM בנוי על ההנחה הלקויה שהערך היחיד של המניה הוא התשואה על ההשקעה שהיא מספקת באמצעות דיבידנדים.

חסרון נוסף של ה- DDM הוא העובדה שחישוב הערך שבו הוא משתמש דורש מספר הנחות לגבי דברים כגון קצב הצמיחה ושיעור התשואה הנדרש. דוגמה אחת לכך היא העובדה שתשואות הדיבידנד משתנות באופן ניכר עם הזמן. אם כל התחזיות או ההנחות שנעשו בחישוב הן אפילו מעט בטעות, זה יכול לגרום אנליסט קביעת ערך עבור המניה היא משמעותית מחוץ במונחים של להיות overvalued או undervalued. ישנן מספר וריאציות של DDM המנסות להתגבר על בעיה זו. עם זאת, רובם כרוך ביצירת תחזיות נוספות חישובים כי הם גם כפופים שגיאות כי הם מוגדל לאורך זמן.

ביקורת נוספת על DDM היא כי היא מתעלמת מהשפעות של רכישות חוזרות של מלאי, אפקטים שיכולים לעשות הבדל עצום ביחס ערך המניות מוחזרים לבעלי המניות. התעלמות מהרכישות של מניות מדגימה את הבעיה עם ה- DDM של היותו, באופן כללי, שמרני מדי בהערכת שווי המניות.