a:

המשקיעים בדרך כלל להשתמש בשלוש טכניקות עיקריות עבור חברות valuing. הראשון הוא מודל השוואתי שבו מדד שוק המניות של החברה הוא לעומת חברות יריבות, או עסקאות דומות שבו יריבים כבר קנו החוצה. השני הוא באמצעות ניתוח תזרימי מזומנים (DCF) בהנחה של מודל תזרימי המזומנים העתידיים של החברה, ולאחר מכן מהוון לעתיד כדי לקבל שווי מלאי משוער. לבסוף, מודל העלות מניח כי החברה חוסלה וכי כל ההכנסות הנותרים נשלחים לבעלי המניות. הנה הדרכים לספר אם המניה היא undervalued באמצעות טכניקות אלה.

הערכת שווי נמוכה יותר מאשר ריבאלס

חברה יכולה להיות underroalued אם היא נסחרת מתחת לחברות דומות. לדוגמה, אם יש לו מחיר נמוך יותר לרווחים או מחיר ערך הספר מאשר יריב, זה יכול להיות עסקה טובה. כמובן, זה יכול להיות שולי רווח נמוכים יותר, יש רמות חוב גבוהות יותר, או להיות הולך וגדל לאט יותר מאשר יריבים. התרחיש האידיאלי הוא למצוא חברה רווחית יותר, צומחת מהר יותר, ומנהלת שמרנית יותר, הנסחרת במכפיל נמוך יותר של רווחים או תזרים מזומנים מאשר קבוצת עמיתים.

ערך פנימי מעל שווי השוק

הגישה DCF היא המהות של הערכת המניות. אם תזרימי המזומנים העתידיים של החברה למניה יופחתו בחזרה עד היום והערך גבוה משמעותית מהמקום בו נסחרת המניה, אזי סביר להניח שהמלאי אינו מוערך כראוי. אומדן תזרימי המזומנים עשוי להימשך זמן רב יותר, ככל שהפרש הערכי גדול יותר, מה שעוזר לקזז את הסיכון שאומדני תזרים המזומנים היו כבויים או שאינם מתגלים כצפוי.

- 3 <->

החברה היא שווה יותר מתים

אם הערך בספרים למניה או ההון העצמי מחולק על ידי המניות הקיימות, הוא מעל מחיר המניה הנוכחי, אז המניות שלה יכול להיות undealueded. זהו הערך התיאורטי שקיים אם כל נכסי הפירמה נמכרו והתמורה שימשה לפירעון התחייבויותיה. זה ערך שאריות ילך לבעלי המניות.

השורה התחתונה

ישנן דרכים רבות לחקור אם המשרד הוא המעיטו. פשוט, אם המשרד גדל מהר יותר מאשר השוק מצפה, או הערך הפנימי הנוכחי שלה אינו מיוצג היטב במחיר המניה, זה אפשרי חברה המעיטו הוא הימור טוב עבור כמה משקיעים.

בעת כתיבת שורות אלה, ריאן ג < Fuhrmann לא היו הבעלים של מניות בכל החברות שהוזכרו במאמר זה.