a:

אחד המושגים הבסיסיים ביותר שהמשקיעים צריכים להכיר הוא איך מתמחרים את האג"ח. אג"ח לא סחר כמו מניות לעשות. מנגנוני התמחור שגורמים לשינויים בשוק איגרות החוב אינם כמעט אינטואיטיביים כמו עליית ערך המניה או קרן הנאמנות. אגרות חוב הן הלוואות; בעת רכישת אג"ח, אתה עושה הלוואה לחברה המנפיקה או הממשלה. לכל איגרת חוב יש ערך נקוב, והיא יכולה לסחור בהנחות, בפרמיה או בהנחה. הריבית ששולמה על איגרת חוב קבועה, אך התשואה - תשלום הריבית ביחס למחיר האג"ח השוטף - משתנה עם שינוי מחיר האג"ח.

-> ->

במילים פשוטות, מחירי האג"ח להשתנות בשוק הפתוח בתגובה לאספקה ​​וביקוש של האג"ח. מחיר איגרת החוב נקבע על ידי היוון התזרים הצפוי עד כה תוך שימוש בשיעור היוון. שלוש השפעות עיקריות על תמחור האג"ח בשוק הפתוח הן היצע וביקוש, גילאים לפדיון ודירוגי אשראי.

אג"ח מונפקות עם ערך נקוב קבוע וסחר, כאשר השווי הנוכחי שווה לערך הנקוב. אג"ח נסחרות בפרמיה כאשר המחיר הנוכחי גבוה מהערך הנקוב. לדוגמה, $ 1, 000 אג"ח ערך נקוב למכור ב 1 $, 200 נסחרת בפרמיה. אג"ח דיסקונט הינן הפוכות, הנמכרות מתחת לערך הנקוב.

בונדס כי המחירים נמוכים יש תשואות גבוהות יותר, ולכן הם יותר אטרקטיבי. לדוגמה, $ 1, 000 אג"ח ערך נקוב שיש לו 6% ריבית משלם 60 $ ריבית שנתית בכל שנה ללא קשר למחיר המסחר הנוכחי. תשלומי הריבית קבועים. כאשר האג"ח נסחרת כעת ב -800 דולר, תשלום ריבית של 60 $ יוצר תשואה של 7%. מכיוון שאתה מעדיף לשלם 800 $ כדי להרוויח $ 60 מאשר לשלם $ 1, 000 כדי להרוויח את אותו $ 60, אג"ח עם תשואות גבוהות יותר הם קונים טוב יותר.

לגיל איגרות החוב ביחס לפדיון שלה יש השפעה משמעותית על התמחור. אגרות החוב משולמות במלואן (בערך נקוב) כאשר הן מבשילות, אם כי יש אפשרויות להתקשר, או לפדות, כמה אג"ח לפני שהם בשלים. מאחר ובעל איגרות חוב קרוב יותר לקבלת הערך הנקוב המלא במועד גיבוש מועד הפירעון, מחיר האג "ח נע לקראת ה - Par.

הגיל והביקוש לאג"ח משפיעים על המחירים, ולדירוגים שניתנו לאג"ח ולמנפיקים שלהם יש השפעה רבה. ישנן שלוש סוכנויות דירוג ראשוניות, והדירוגים שהן מקצות משמשות אותות למשקיעים על מידת האשראי והבטיחות של איגרות החוב. כיוון שבמחזיקי אגרות החוב יש סיכוי נמוך יותר לרכוש איגרות חוב בעלות דירוגים נמוכים (ולפיכך סיכוי נמוך יותר לפירעון על ידי המנפיק,) מחירן של אגרות החוב עשוי לרדת.