זה לא צירוף מקרים כי מנהלי החברה נראה תמיד לקנות ולמכור בזמנים הנכונים. אחרי הכל, המנכ"לים ומנהלי הכספים של העולם יש גישה לכל פיסת מידע של החברה שאתה יכול אי פעם רוצה. עם זאת, אין זה אומר משקיעים בודדים נותרים בחושך. נתוני מסחר פנימיים נמצאים שם לכל מי שרוצה להשתמש בו. מאמר זה יידונו מה המסחר במידע פנים הוא, איך אנחנו יכולים להבין מסחר במידע פנימי ואיפה למצוא נתונים פנימיים באינטרנט.

-> ->

מהו פנימאי מסחר?

ישנם שני סוגים של מסחר פנימי: חוקי ובלתי חוקי. ראשית, בואו לדבר על מגוון בלתי חוקי. מסחר בלתי חוקי פנימי הוא קונה או מוכר של אבטחה על ידי insiders שיש ברשותו חומר כי הוא עדיין לא ציבורי. המעשה מעמיד את המפרעים על הפרת חובת הנאמנות שלהם. כפי שאתה יכול לדמיין, זה הוא מוגדר faux pas עבור כל אדם המעורבים בחברה. (לקבלת מידע נוסף על יסודות המסחר במידע פנים, בדוק את הגדרת מסחר במידע פנים .)

טעות נפוצה היא כי רק דירקטורים וניהול העליון יכול להיות מורשע במסחר פנים. כל מי שיש לו חומר או מידע שאינו ציבורי יכול לבצע מעשה כזה. משמעות הדבר היא שכמעט כל אחד - כולל ברוקרים, משפחה, חברים ועובדים - יכול להיחשב למבקר פנימי.

להלן דוגמאות למסחר בלתי חוקי במידע פנים:

מנכ"ל החברה מוכר מניות לאחר שגילה שהחברה תפסיד חוזה ממשלתי גדול בחודש הבא. בנו של המנכ"ל מוכר את מניות החברה לאחר ששמע מאביו שהחברה תפסיד את החוזה הממשלתי הגדול. פקיד ממשלתי מבין שהחברה תאבד חוזה ממשלתי גדול, כך שהמוכר הרשמי ימכור את המניה.

הרשות לניירות ערך (SEC) היא קפדנית ביותר עם אלה לסחור לא הוגן ובכך לערער את אמון המשקיעים ואת שלמות השווקים הפיננסיים. אל תחשבו שמי שממקמים את המקצועות הם האשמים היחידים. אם מישהו נתפס "tipping" מבחוץ עם חומר חומר לא ציבורי, זה tipster יכול גם להיות אחראי. ה- SEC משתמש במבחן Dirks כדי לקבוע אם גורם פנימי נתן טיפ באופן בלתי חוקי. המבחן קובע כי אם טיפסטר מפר את אמונו עם החברה ומבין כי זה היה הפרה, הוא או היא אחראית למסחר פנים.

פנימאי המסחר לא תמיד לא חוקי

יש דבר חשוב להדגיש כאן: מבפנים לא תמיד יש את הידיים שלהם קשור. מקורבים באופן חוקי לקנות ולמכור מניות בחברה שלהם כל הזמן; המסחר שלהם מוגבל ובלתי חוקי רק בזמנים מסוימים ובתנאים מסוימים.

ה- SEC רואה במנהלי החברה, פקידים או כל אדם עם נתח של 10% או יותר בחברה להיות אנשי עסקים.אנשי עסקים נדרשים לדווח על עסקאותיהם הפנימיות בתוך שני ימי עסקים מיום ביצוע העסקה (לפני חוק סרבנס-אוקסלי ב -2002 הוא היה היום העשירי בחודש שאחריו). לדוגמה, אם מכר פנימי מכר 10, 000 מניות ביום שני, 12 ביוני, הוא או היא יצטרכו לדווח על שינוי זה עד יום רביעי, 14 ביוני. שינויים בהחזקות פנימיים נשלחים ל- SEC בצורה אלקטרונית כטופס 4, המפרט את עסקאות פנימיות של החברה או הלוואות. הקישור הבא הוא דוגמה לטופס 4 שהוגש על ידי מנכ"ל Krispy Kreme Donuts. טופס 14 א, שהוגש גם על ידי החברה, מפרט את כל הדירקטורים ונושאי המשרה יחד עם שיעור המניות שיש להם.

סוג זה של מידע הוא בעל ערך רב למשקיעים בודדים. לדוגמה, אם מבפנים הם קונים מניות בחברות שלהם, הם בדרך כלל יודעים משהו שמשקיעים רגילים לא. הם עשויים לקנות כי הם רואים פוטנציאל גדול, מיזוג, רכישה או פשוט כי הם חושבים המניה שלהם הוא המעיטו. אחד המשקיעים הגדולים ביותר בכל הזמנים, פיטר לינץ ', ציין כי "גורמים מבפנים עשויים למכור את המניות שלהם מכל מספר סיבות, אבל הם קונים אותם רק עבור אחד: הם חושבים שהמחיר יעלה". מבפנים נמנעים קנייה ומכירה של מניות החברה שלהם בתוך שישה חודשים תקופה: לכן, מבפנים לקנות מניות כאשר הם מרגישים את החברה תבצע היטב לאורך זמן. (קרא עוד על פיטר לינץ 'במדריך המשקיעים הגדול ביותר שלנו.)

מה המחקר אומר

Nejat Seyhun, פרופסור וחוקר מפורסם בתחום המסחר במידע פנימי באוניברסיטת מישיגן מצא כי כאשר מנהלים רכשו מניות שלהם החברות עצמן, המניה נוטה להכות את השוק הכולל ב -8% 9 במהלך 12 החודשים הקרובים. לעומת זאת, כאשר הם מכרו מניות, המניה ירדה פחות מ -5% בשוק. אם אתה מעוניין ללמוד יותר על מסחר במידע פנים, עיין בספרו של סייהון: "מודיעין השקעות מ Insider Trading".

היכן למצוא נתונים פנימיים למסחר

זהו בהחלט תחום אחד של השקעה, אשר חולל מהפכה. בלחיצת עכבר, כל אחד יכול למצוא את נתוני הסחר הפנימיים העדכניים ביותר עבור כל חברה ציבורית בלבד. הנה כמה אתרים המספקים נתונים מסחר פנימי בחינם:

• Yahoo! האוצר - חפש את כל הציטוט על Yahoo! האוצר ולחץ על "Insiders" עבור רשימה של עסקאות האחרונות. מספר מסמכים פנימיים למסחר אינם מופיעים במסדי נתונים עד חודש לאחר מעשה, אך נראה כי ל- Yahoo יש אחד מזנות הנתונים העדכניים ביותר.
• SEC EDGAR מאגר - אמנם לא חזותית appealing, זה המקום שבו הנתונים המסחר נשלח לראשונה. כדי למצוא את הקבצים הללו באתר ה- SEC, עליך לחפש את 'מפתח המפתח המרכזי' (CIK) עבור החברה. CIK משמש במערכות המחשב של ה- SEC כדי לזהות תאגידים ואנשים פרטיים שהגישו גילוי עם ה- SEC. ברגע שיש לך את CIK, אתה יכול לחפש קבצים בודדים בכתובת: // www. sec. gov / cgi-bin / srch-edgar.

נתוני מסחר פנימיים אינם דבר חדש.במשך שנים, אנשים כבר מבסס את החלטות ההשקעה שלהם על פעולות של מבפנים. בעוד נתונים אלה חשוב, רק לזכור כי חברות גדולות אולי מאות מבפנים, כלומר מנסה לקבוע דפוס יכול להיות קשה. המשך, כפי שאתה עושה בדרך כלל, כדי להשלים את בדיקת נאותות על חברה, אבל גם להיות מודעים מה עושים מבפנים. קרוב לוודאי שהם יודעים יותר מכולנו.