a:

הערך בסיכון הוא טכניקה סטטיסטית לניהול סיכונים המנטרת ומכמת את רמת הסיכון הקשורה לתיק השקעות. הערך בסיכון מודד את סכום ההפסד המרבי על פני אופק זמן מסוים ברמת ביטחון מסוימת. בחינה בדיעבד מודדת את דיוק החישוב בסיכון. תחזית ההפסד המחושבת לפי הערך בסיכון מושווה להפסדים בפועל בסוף אופק הזמן שנקבע.

-> ->

Backtesting היא טכניקה לדמות מודל או אסטרטגיה על נתוני העבר כדי לאמוד את הדיוק ואת האפקטיביות. בחינה מחדש של הערך בסיכון משמשת להשוואה בין ההפסדים החזויים לבין הערך המחושב בסיכון לבין ההפסדים בפועל המבוצעים בסוף אופק הזמן שנקבע. השוואה זו מזהה את התקופות שבהן הערך בסיכון אינו מוערך כראוי או כאשר הפסדי התיק גבוהים מהשווי הצפוי המקורי בסיכון. ניתן לחשב מחדש את תחזיות הערך בסיכון אם ערכי backtesting אינם מדויקים, ובכך להפחית את הסיכון להפסדים בלתי צפויים.

ערך בסיכון מחשב את ההפסדים המרביים הפוטנציאליים על פני אופק זמן מוגדר, במידה מסוימת של ביטחון. לדוגמה, הערך של שנה אחת בסיכון תיק השקעות הוא 10 מיליון דולר עם רמת ביטחון של 95%. הערך בסיכון מצביע על כך שיש סיכוי של 5% להפסד של יותר מ -10 מיליון דולר בסוף השנה. עם 95% ביטחון, הפסד התיקים הצפוי ביותר במהלך שנת מסחר אחת לא יעלה על 10 מיליון דולר.

אם הערך בסיכון מדומה על פני הנתונים השנתיים הקודמים והפסדי התיקים בפועל לא חרגו מהערך הצפוי של הפסדי הסיכון, הרי שהערך המחושב בסיכון הוא מדד הולם. מאידך גיסא, אם הפסדי התיקים בפועל עולים על הערך המחושב בהפסדי הסיכון, אזי הערך החושב בסיכון החישוב אינו מדויק.

כאשר הפסדי התיק בפועל גבוהים מהערך המחושב בסיכון הנאמד, הוא ידוע כהפרת ערך בסיכון. עם זאת, אם ההפסד בפועל של תיק הנכסים עולה על הערך המשוער בסיכון רק כמה פעמים, אין פירוש הדבר שהערך המשוער בסיכון נכשל. תדירות ההפרות צריכה להיקבע.

לדוגמה, הערך היומי בסיכון תיק השקעות הוא 500 $, 000 עם רמת ביטחון של 95% עבור 250 ימים. ברמת הביטחון של 95%, ההפסדים בפועל צפויים לפרוץ 500 $, 000 כ 13 ימים מתוך 250 ימים. קיימת רק בעיה עם הערך בסיכון אומדן כאשר ההפרות מתרחשות יותר מ -13 יום מתוך 250 ימים; זה אותות הערך אומדן הסיכון אינו מדויק ויש להעריך מחדש.