a:

שערי האופציות של שיקגו (CBOE) מחשבת מדד בזמן אמת כדי להציג את הרמה הצפויה של תנודות המחירים במדד S & P 500 במהלך 12 החודשים הקרובים. באופן רשמי נקרא מדד התנודתיות של CBOE ונרשם תחת סמל ה - VIX, המשקיעים והאנליסטים מתייחסים אליו לעתים בכינוי הלא רשמי שלו: מדד הפחד.

מבחינה טכנית, מדד התנודתיות CBOE אינו מודד את אותו סוג של תנודתיות כמו רוב האינדיקטורים האחרים. התנודתיות היא רמת תנודות המחירים שניתן לראות על ידי הסתכלות על נתוני העבר. במקום זאת, ה- VIX מתבונן בציפיות לתנודות עתידיות, הידועות גם בשם תנודתיות משתמעת. זמנים של אי ודאות גדולה יותר (תנודתיות עתידית צפויה) גורמות לערכי VIX גבוהים יותר, בעוד שעתידים פחות חרדים מתאימים לערכים נמוכים יותר.

VIX הראשונית שוחררה על ידי CBOE בשנת 1993. באותו זמן, המדד רק לקח בחשבון את התנודתיות הגלומה של שמונה S & P 100 נפרד לשים ואפשרויות שיחה. בעקבות 2002, CBOE קיבל את ההחלטה להרחיב את VIX ל- S & P 500 כדי ללכוד טוב יותר את סנטימנט השוק. החוזים העתידיים על VIX נוספו בשנת 2004 ואופציות VIX בשנת 2006.

ערכי VIX מצוטטים בנקודות אחוז והם אמורים לחזות את תנועת מחירי המניות ב - S & P 500 במהלך 30 הימים הבאים. ערך זה הוא לאחר מכן שנתי כדי לכסות את התקופה הקרובה 12 חודשים. נוסחת VIX מחושבת כשורש הריבועי של שיעור ההחלפה השונה על פני 30 הימים הראשונים, הידועה גם כציפייה הנייטרלית. נוסחה זו פותחה על ידי פרופ 'רוברט וויילי באוניברסיטת ורנדרבילט בשנת 1992.

->

משקיעים, אנליסטים ומנהלי תיקים מסתכלים על מדד התנודתיות של CBOE כדרך למדוד את המתח בשוק לפני קבלת החלטות. כאשר תשואות VIX גבוהות יותר, המשתתפים בשוק נוטים יותר להמשיך אסטרטגיות השקעה עם סיכון נמוך יותר.