a:

מודל התמחור של נכסי ההון, או CAPM, הוא חישוב המשמש למימון חברות כדי לקבוע את התשואה הצפויה שנוצרה על ידי נכס. בעוד אנליסטים רבים מעדיפים יחסים פיננסיים כאמצעי להערכת שווי, נוסחת CAPM היא חלק חשוב בתקצוב ההון. בעת קביעת מבנה ההון האופטימלי לעסק, רואי חשבון עסקיים משתמשים בעלות הממוצעת המשוקללת של ההון, או ב- WACC, כדי למצוא את התמהיל של מימון החוב וההון, שהוא העלות האפקטיבית ביותר. נוסחת CAPM משמשת לחישוב עלות ההון העצמי, המוגדר כשיעור התשואה של בעלי המניות על השקעותיהם על סמך הביצועים של השוק הרחב.

- <->

הנוסחה לחישוב CAPM היא:

CAPM = סיכון שוק חופשי + פרמיית סיכון שוק * גרסת ביתא

שיעור חסרת הסיכון מתייחס לשיעור התשואה שהוא פחות או יותר מובטחת. כי אין דבר כזה מניות ללא סיכון, נתון זה מבוסס על שיעורי התשואה של המק"ם (T- החשבונות). חשבונות ה- T יש ערכים יציבים ושיעורי החזר המגובים על ידי ממשלת U. S., כך הסיכון לאבד את ההון המושקע הוא אפס כמעט, וכן סכום מסוים של רווח מובטחת.

פרמיית סיכון השוק מתייחסת לחלק התשואה המיוחס לתנודתיות או לסיכון הגלום בשוק המניות. פרמיית הסיכון שווה לשיעור התשואה הכולל של שוק המניות בניכוי שיעור חסרת הסיכון כהגדרתו לעיל. שיעור החזרה של מדד ראשי, כגון S & P 500 או נאסד"ק, משמש בחישוב זה. נניח של- S & P 500 יש שיעור תשואה של 12% ו- T- חשבונות יש שיעור תשואה של 4%. משמעות הדבר היא כי פרמיית הסיכון של השוק הוא 12% - 4%, או 8%.

הרכיב הסופי של הנוסחה CAPM הוא ביתא. גרסת הביטא היא מדד המשמש להשוואת התנודתיות של מלאי מסוים לתנודתיות של השוק הגדול יותר. גרסת ביתא של 1, אם כן, פירושה שהביטחון באותה מידה הוא תנודתי כמו שוק המניות בכלל. אם S & P 500 קופץ 4% ביום אחד, המניה הנדון נהנה מאותה זרימה. ערך ביתא של אפס מציין שהביטחון יציב לחלוטין. מזומן הוא דוגמה טובה של אבטחה עם ערך בטא של אפס. אם S & P 500 צונח 15%, שווי הדולר נשאר קבוע.

ערך הביטא של המניה הפרטית מוכפל בפרמיית הסיכון של השוק הרחב יותר כדי לייצר שיעור תשואה צפוי הקשור לסיכון המשקף את התנודתיות של הביטחון הבודד וכן את ביצועי השוק. שיעור ללא סיכון הוא הוסיף אז חזרה דמות זו כדי להסביר את המידה שבה תשואות מובטחות על כל השקעה. התוצאה היא שיעור תשואה שניתן לבעלי המניות לצפות באופן סביר על כל השקעה במניות החברה, שהיא מידע בעל ערך הן עבור העסק והן למשקיעים.

החלקים המרכיבים של נוסחת CAPM לא נמצאים במאזן החברה או בדוחות כספיים אחרים. עם זאת, חיפוש מהיר באינטרנט עבור האחרון T- הצעת החוק ואת תשואות המדד מניב את הסיכון ללא סיכון פרמיה הסיכון. ערך הביטא של אבטחה ניתן למצוא באמצעות כל מידע על מלאי האתר או פלטפורמת המסחר.