עלות נמוכה קרנות האינדקס היו תמיד השקעה מועדפת עבור משקיעים מתמצא, אבל היועצים הפיננסיים עשויים בקרוב לקחת אותם לעתים קרובות יותר עבור לקוחות. בהצעת חוק הנאמנות של משרד העבודה, שנדפסה על-ידי משרד העבודה, ייתכן כי יועצים פיננסיים שמוכרים כספים "איכותיים, נמוכים" עשויים להיות בעלי סוג של "נמל מבטח" תקני, כשמדובר בציות לחוקים החדשים.

"השקעה מנצלת במוצרים באיכות גבוהה ובמחיר נמוך תהיה תואמת להשקפה הרווחת (אם כי לא אוניברסלית) בספרות האקדמית, המציעה כי אסטרטגיית ההשקעה האופטימלית היא לעתים קרובות לקנות ולהחזיק תיק מגוון של נכסים מכויל כדי לעקוב אחר הביצועים הכוללים של הנכסים הפיננסיים ", קורא חלק ההצעה 400 + עמוד ארוך.

- <-> <ה- DOL מצביע באופן ספציפי על קרנות יעד בעלות נמוכה, כדוגמא להשקעות כה איכותיות עבור משקיעים לטווח ארוך, תוך הדגשת קרנות מאוזנות או קרנות שילוב כמו דוגמאות של סוגים קצרים של קרנות במשך 5 עד 10 שנים. עם תמיכה אקדמית חזקה, קרנות אלה יכולים לראות זרימות חזקות של יועצים המבקשים פטור. (לפרטים נוספים, ראה:

היתרונות והחסרונות של קרנות יעד תאריך .) -> ->

סקירה של תמיכה אקדמית

הוויכוח בין השקעה פסיבית פעילה הוא מחומם למדי עם נתונים שנבחרו על ידי דובדבן משני הצדדים. באופן כללי, הקונצנזוס הוא כי קרנות מדד נוטים להכות כספים המנוהלים באופן פעיל בטווח הארוך, אם כי קרנות המנוהלים באופן פעיל עשוי להיות יתרון מובהק במהלך downturns בשוק. דינמיקה אלה מציעים כי ייתכן שיש מקום לפחות כמה תיקי עבור קרנות מנוהל באופן פעיל. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

The Lowdown על קרנות אינדקס .) בצד ההתייחסות הפסיבית, מדד ה - S & P 500 מדדי דאו ג 'ונס SPIVA U. S Scorecard מודד באופן קבוע את הביצועים של קרנות פאסיביות לעומת קרנות פעילות. נתוני אמצע שנת 2014 הראו כי קרוב ל -60% מהמנהלים הגדולים ו -73% ממנהלי החברות הקטנות לא הצליחו בביצועיהם, למרות השילוב הנדיר של ריבאונד בשוקי המניות וסביבת הון נמוכה. (לפרטים נוספים, ראה:

האם המשקיעים ניקס מנוהלים באופן פעיל קרנות?

) תומכי הניהול הפעיל מתעקשים כי המדדים נוטים לבצע ביצועים טובים יותר בסביבות שוק ידידותיות יותר, אך במהלך השווקים דוב אלה היו נמוכים משמעותית. על פי ניתוח אחד, מדד S & P 500 היכה רק ב -34% וב -38% מהמתחרים הניהוליים הפעילים במהלך מחזורי שוק נמוכים, דבר המצביע על כך שמנהלים פעילים יכולים לסייע לרסן הפסדים בתקופות מסוכנות יותר. (לקריאה בנושא, ראה: הנחיות לגבי קצבת קצבאות, תאריך יעד קרנות

.) פחות אפשרויות למשקיעים ביקורת מרכזית ההצעה היא כי סוגים אלה של תקנות עלולה לגרום פחות השקעות אופציות למשקיעים.לדוגמה, רק 11 קרנות קרן אמריקאיות מציעות מוצרים בעלי מחיר נמוך עם חברת Vanguard Group, Inc השולטת ב -81% משוק 252 מיליארד דולר, לפי חברת מורנינגסטאר (MORN

MORNMorningstar Inc87) .26 + 0% 18% נוצר עם Highstock 4. 2. 6

) נתונים - ניגוד אינטרסים אפשרי עבור התעשייה בכללותה. (לפרטים נוספים, ראה: 5 דברים שאתה צריך לדעת על קרנות אינדקס .) זה בעייתי עבור כמה סיבות שונות. ראשית, פחות אפשרויות נוטה להוביל ריכוז גבוה יותר של הסיכון כשמדובר תיקי לקוחות. בעוד קרנות האינדקס נוטות להיות מגוונות היטב, הן אינן מעסיקות אסטרטגיות פעילות לגידור מפני הפסדים פוטנציאליים במהלך ההאטה. ושנית, היחס המועדף של מנהיגים מושרשים כמו ואנגארד יכול ליצור בעיות. על ידי עידוד השימוש פסיבית לעומת קרנות פעיל, ה- DLL הוא גם פוטנציאל לשים הטיה משלו על המצב. יועצים פיננסיים עשויים להאמין כי קרנות פעילות מסוימות מתאימות יותר, אבל היחס המועדף של קרנות פסיביות עשוי לאלץ אותן לשקול מחדש ולהמליץ ​​על קרנות פסיביות פחות מתאימות כדי ליהנות מפטור החוזה הטוב ביותר. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מה שאתה צריך לדעת על תקן הנאמנות

.)

תקנים חדשים להשקעה הבית הלבן מועצת היועצים הכלכליים סבור כי סותרים פרישה חיסכון העלויות עולה למשקיעים בסביבות 17 $ מיליארד דולר מדי שנה. על ידי עידוד השימוש של עלות נמוכה קרנות האינדקס, ההצעה של דול מבקשת לצמצם את עלויות אלה ובסופו של דבר לשפר את התשואות. הבעיה עם הסטנדרט החדש היא פוטנציאל לתוצאות בלתי מכוונות. ברוקרים לחברות הפועלות כמשכורות על פי ההצעה החדשה יהיו זכאיות ל "פיצוי סביר" באמצעות מספר מנגנונים, כגון חלוקת הכנסות, עמלות ודמי 12 ב -1. עם זאת, עמלות אלה יצטרכו להיות מוצדקים לחלוטין והסביר ללקוחות בצורה ברורה ושקופה. (לפרטים נוספים, ראה:

5 סימנים שיש לך חמור 401 (k) תוכנית

.)

"פטור יעיל נמוך" יאפשר ברוקרים כדי לעקוף כמה דרישות אלה על ידי השקעה בדברים כמו קרנות בעלות נמוכה כי הם משתמע טוב עבור הלקוח ללא סיפוק "חלק או את כל התנאים. "על ידי כך, התקנות עשויות בסופו של דבר תמריצים misaligning בצורה שונה לחלוטין ופוגע פוטנציאלי התשואות של תיקי לקוחות. השורה התחתונה הכללים המוצעים של ה- DLL מעדיפים לטובת קרנות בעלות נמוכה באמצעות "פטור משלם נמוך", שיאפשר לברוקרים לעקוף רבות מהדרישות הקשורות להצעה החדשה. בעוד הדינמיקה הזו יכולה לסייע בהפחתת העמלות, ההטבה לטווח ארוך ללקוחות מוטלת בספק לאור העדר מחקר מוצק על השקעה פעילה מול פסיבית ועל חיסול פוטנציאלי של בחירה. (לקריאה הקשורה, ראה:

מחלקת העבודה של מדריך ל 401 (k) עמלות

.)