קרנות נאמנות מנוהלות באופן פעיל היו נכסי דימום בקליפ שיא במהלך השנים האחרונות, אך הנפקות המנוהלות באופן פעיל של ואנגארד נראות פחות מושפעות ממגמה זו. למעשה, ואנגארד נהנתה מזרימה אדירה של כסף ב -2016 בעיקר לקרנות האינדקס ול- ETF, אלא גם להשקעות ההשקעה המנוהלות שלה. ויש הטוענים כי בחירתו של דונלד טראמפ עשויה להביא את ההבטחה לזמנים טובים יותר עבור קרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל כמעמד נכסים. אז היתה הצלחה של ואנגארד עם ניהול פעיל בשנת 2016 סטייה, או אלה קרנות לראות צמיחה תחת הממשל הבא?

-> ->

רשומות שיא באנגארד

ואנגארד, מנהל קרן הנאמנות הגדולה בעולם, ראה תזרימי מזומנים בסך 305 מיליארד דולר במהלך 2016, אמר דובר ואנגארד, ג'ון וורת ', לבלומברג. רוב הכסף הזה נכנס לקרנות האינדקס, אבל 50 מיליארד דולר מצאו את דרכם אל ההנפקות המנוהלות באופן פעיל, שמשקיעים באג"ח או בשילוב של מניות ואג"ח. ו -93 מיליארד דולר נכנסו לתעודות הסל של ואנגארד. סכום זה היכה את שיא וואנגארד של תנועות שיא קודמות של 276 מיליארד דולר ב -2015 וכמעט שווה לסכום הכולל של הנכסים המנוהלים על ידי כמה מחברות קרן אחרות כמו איטון ואנס.

- 9 ->

תזרים שיא מתרחש בזמן שחברות קופות רבות אחרות רואות תזרימי מזומנים משמעותיים מהקרנות המנוהלות באופן פעיל למכשירים פאסיביים כגון תעודות סל צמודות, עם ההוצאות הנמוכות שלהם ויעילות מס גבוהה יותר. מורנינגסטאר דיווחה כי 30 מתוך 50 חברות הקרנות הגדולות היו נטו outflows במהלך 11 החודשים הראשונים של 2016 של 286 מיליארד דולר, בעוד 428,000,000 $ זרמו לתוך מנוהל באופן פסיבי הצעות. BlackRock, מנהל הכספים הגדול בעולם, גם ראה תנועות חדשות חיוביות חדשות של הון בשנת 2016. (לפרטים נוספים, ראה: ואנגארד קרנות נאמנות סקירה .)

->

אפקט טראמפ

בחירתו של טראמפ מביאה עימה שאלות רבות שעדיין לא נענו, כולל האם הוא יכול לעזור להחיות את תעשיית קרנות הנאמנות המנופלות באופן פעיל. אבל רבים בתעשייה מאמינים שהוא יכול. אריק אוג'ה, אנליסט מחקר ב- CFRA Research, סיפר כי <כוכבי הלכת עומדים בתור לחברות ניהול כספים ישנות. המשקיעים מצפים מחברות קרן לקבל קצת הקלה רגולטורית, ועם ציפייה לכלכלה צומחת מהר יותר, הם מקבלים יותר מרוחות החיות שלהם בחזרה לעבודה. " Trump הצהיר של מדיניות ביטול חוק העבודה (DOL) של נאמנות, כמו גם את הבטחת החקיקה דוד-פרנק לספק קצת הקלה רגולטורית למנהלי כספים פעילים, בתנאי שהוא מסוגל להשיג את מטרותיו בתחום זה. כוונתו לצמוח את המשק על ידי הפחתת שיעור מס החברות ב -20% צריך גם לעודד צמיחה כלכלית משמעותית במשק.וההבטחה שלו להוציא מיליארדי דולרים על תשתית תספק דחיפה לשורה התחתונה של חברות רבות במספר מגזרים. חברות השקעה רבות יוכלו להמשיך ולמכור קרנות נאמנות המוטלות על עומסי המכירות בתוכניות הפרישה והחשבונות שלהן אם כלל ה- DOL יבוטל או יופחת מהיקפו הנוכחי, וזה יהיה יתרון למנהלי כספים פעילים. גורמים אלו הובילו לעלייה ניכרת במחירי המניות הרבות של חברות הניהול הפעיל (אם כי ניתן לייחסו בחלקן למכירתם של רבים מהם לפני הבחירות). (לפרטים נוספים, ראה:

האם ואנגארד קרן נאמנות עמלות תחרותי?

) השורה התחתונה אנחנו עדיין לא יודעים איך המדיניות של טראמפ ישפיע על חברות השקעה כגון ואנגארד ושאר מנוהלת באופן פעיל תעשיית קרנות נאמנות. המדיניות הפיסקלית והכלכלית של טראמפ עשויה בהחלט להביא לידי הקלה רגולטורית בחברות עתיקות וסוחרי ברוקרים, המסתמכים על עמלות כמקור ההכנסה העיקרי שלהם. אם הוא מסוגל להשיג את הצמיחה הכלכלית שהוא מבטיח, זה יכול לספק זריקה נוספת בזרוע למנהלי כספים. (לפרטים נוספים, ראה:

רכישת ואנגארד קרנות נאמנות לעומת תעודות סל

.)