עדים בשוק דוב עבור המניות לא צריך להיות על סבל ואובדן, למרות כמה הפסדים במזומן עשוי להיות בלתי נמנע. במקום זאת, המשקיעים צריכים תמיד לנסות לראות מה מוצג להם הזדמנות - הזדמנות ללמוד כיצד השווקים מגיבים לאירועים סביב שוק דוב או כל תקופה ארוכה נוספת של תשואות משעממות. המשך לקרוא כדי ללמוד על איך מזג האוויר downturn.

-> ->

מהו שוק דובי?

ההגדרה Boilerplate אומר כי בכל פעם שוק המניות רחב מדדי ליפול יותר מ -20% מן הקודם הקודם, שוק הדוב הוא למעשה. רוב הכלכלנים יגידו לך כי שווקים דוב פשוט צריך להתרחש מעת לעת כדי "לשמור על כולם ישר". במילים אחרות, הם דרך טבעית להסדיר את חוסר האיזון מדי פעם כי לנבוע בין הרווחים של החברה, הביקוש הצרכני ושינויים חקיקה רגולטורית משולבת בשוק. דפוסי התשואה על מחזורי המניות מחזוריים ניכרים בדיוק כמו בעבר בדפוסים מחזוריים של צמיחה כלכלית ושל אבטלה הנמצאים סביב מאות שנים.

שוקי הדוב יכול לקחת ביס גדול מן התשואות של בעלי המניות לטווח ארוך. אם המשקיעים יכלו, על ידי נס כלשהו, ​​למנוע את ההאטה כולה תוך כדי השתתפות בכל העליות (שווקים), התשואות שלהם יהיה מרהיב - אפילו טוב יותר מאשר וורן באפט או פיטר לינץ '. בעוד סוג זה של שלמות הוא פשוט מעבר להישג ידם, משקיעים מנוסים יכולים לראות רחוק מספיק מעבר לפינה כדי להתאים את תיקי שלהם לחסוך לעצמם כמה הפסדים.

התאמות אלה הן שילוב של שינויי הקצאת הנכסים (מעבר למניות למוצרים בעלי הכנסה קבועה) ומעבר לתיק המניות עצמו.

כאשר הדוב מגיע דופק

• מניות צמיחה: אם נראה כי שוק דוב יכול להיות מעבר לפינה, לקבל את תיק ההשקעות שלך על ידי זיהוי הסיכונים היחסיים של כל החזקה, בין אם זה אבטחה אחת, קרן נאמנות או אפילו נכסים קשים כמו נדל"ן וזהב. בשווקים דוב, המניות רגישים ביותר ליפול הם אלה מוערכים עשירים על בסיס הרווחים הנוכחיים או העתידיים. זה מתרגם לעתים קרובות למניות צמיחה (מניות עם יחסי מחיר הרווחים ואת הצמיחה ברווחים גבוה יותר ממוצעים בשוק) נופלים במחיר.
• מניות ערך: מניות אלו עשויות לעלות על המדדים הנרחבים בשוק בגלל היחס בין רווחי P / E לבין יציבות הרווחים הנתפסת. מניות ערך גם לעתים קרובות מגיעים עם דיבידנדים, ואת ההכנסה הזאת הופכת יקר יותר ב downturn כאשר הצמיחה בהון נעלם. למרות מניות ערך נוטים להתעלם במהלך שוק השור פועל, יש לעתים קרובות זרם של הון המשקיעים ואת האינטרס הכללי בחברות אלה stodgy כאשר השווקים להפוך חמוץ.
• מניות פחות ידועות: משקיעים צעירים רבים נוטים להתמקד בחברות שצמצמו את צמיחת הרווחים (והערכות שווי גבוהות), פועלות בתעשיות עתירות ידע או מוכרות מוצרים המוכרים להם באופן אישי.אין שום דבר רע עם אסטרטגיה זו, אבל כאשר השווקים מתחילים ליפול באופן רחב, זה זמן מצוין לחקור כמה תעשיות פחות ידוע, חברות ומוצרים. הם עשויים להיות stodgy, אבל התכונות מאוד שהופכים אותם משעמם במהלך הזמנים הטובים להפוך אותם פנינים כאשר הגשם מגיע.
• מניות הגנתי: בעבודה כדי לזהות את הסיכונים הפוטנציאליים בתיק שלך, להתמקד ברווחי החברה כמו ברומטר של סיכון. חברות שצמחו ברווחים בקליפ מהיר עשויות להיות גבוהות P / Es ללכת עם זה. כמו כן, חברות המתחרות על הכנסה שיקול דעת של הצרכנים עשוי להיות קשה יותר עמידה ביעדים הרווחים אם הכלכלה פונה דרומה. תעשיות מסוימות כי בדרך כלל להתאים את הצעת החוק כאן כוללים בידור, נסיעות, קמעונאים וחברות התקשורת. אתה יכול להחליט למכור או לקצץ כמה תפקידים שביצעו טוב במיוחד לעומת השוק או המתחרים שלה בענף. זה יהיה זמן טוב לעשות זאת; למרות סיכויי החברה עשויים להישאר שלמים, השווקים נוטים לרדת ללא קשר לכשרון. גם כי "המניה האהובה" שלך מגיע מבט חזק מן השטן של עו"ד נקודת מבט.
• אפשרויות: דרך נוספת לעזור כרית הפסדים בתיק שלך היא להשתמש בחוזים אופציות. אם אתה מרגיש כי שוק דוב הוא מעבר לפינה, ולאחר מכן מוכר שיחות או קונה מעמיד עשוי להיות מהלך חכם של פעולה אם אתה מכיר את האופן שבו אפשרויות עבודה. אם אתה מרגיש כי השוק הדוב מתקרבת לסיום האינדיקטורים הכלכליים הם איתותים עלייה אפשרית בעתיד הקרוב, אז זה יכול להיות הזמן לקנות שיחות או למכור מעביר. רכישה שנקראה כראוי של מעביר או שיחות בזמן הנכון יכול באופן משמעותי כרית מכה של שוק דוב, כמו גם את ההכנסה הנוספת הנובעת ממכירת אותם.
• מכירת קצר: המניה shorting יכול להיות עוד דרך טובה רווח בשוק דוב. נוהג זה מורכב ממכירת מניות כי אתה לא הבעלים עכשיו, למכור אותו בעוד המחיר הוא גבוה ולאחר מכן לקנות אותו בחזרה לאחר ירידות המחירים. אתה יכול גם לעשות את זה עם המניות שאתה כבר הבעלים, אשר ידוע בשם shorting "נגד התיבה." כמובן, כמו עם אופציה המסחר, ישנם סיכונים מעורבים; אם מחיר המניה ממשיך לעלות לאחר מכרה קצר, תאבד כסף. אבל זה יכול להיות שיטה יעילה נוספת של יצירת הכנסה בשוק למטה אם העיתוי שלך הוא הנכון.

הפסדים מס קציר

משקיעים המחזיקים ניירות ערך כי יש פחת באופן משמעותי ממחיר הרכישה שלהם עשוי למצוא בטנה כסף במקרים מסוימים. אם אתה מוכר את המפסידים שלך בזמן שהם למטה ולחכות 31 ימים לפני לקנות אותם בחזרה, אתה יכול להבין הפסד הון שאתה יכול לדווח על החזר המס שלך עבור אותה שנה, תוך שמירה על הקצאת תיק שלך. לאחר מכן תוכל לכתוב את ההפסדים האלה כנגד כל רווח הון שהבנת עבור אותה שנה עד לסכום המלא של ההפסדים. לדוגמה, אם יש לך מלאי אחד עשה טוב וקיבל רווח $ 10, 000, ולאחר מכן היית מסוגל להבין $ 5, 000 הפסדים, אתה יכול נטו כי הפסד כנגד רווח ורק לדווח על 5 $, 000 רווח עבור השנה.אבל אם מספרים אלה היו הפוך ואתה היה $ 5, 000 הפסד נקי לשנה, תקנות ה- IRS רק מאפשרים לך להכריז עד $ 3, 000 הפסדים על ההחזר שלך נגד סוגים אחרים של הכנסה. אז היית לדווח על הסכום עבור אותה שנה ואת הנותרים $ 2, 000 בשנה הבאה.

מסים הפסדים המס עשוי לספק הזדמנות נוספת עבורך כדי לשפר את תיק ההשקעות שלך אם אתה מוכר ניירות ערך בודדים להפסד ומחכים לחלון 31 יום צורך לחלוף לפני שאתה לצלול בחזרה (אם אתה קונה בחזרה את אותו אבטחה מוקדם יותר יותר מזה, מס הכנסה יפסיק את ההפסד תחת כללי המכירה). אבל אתה יכול להיות חכם לקנות ETF המשקיעה באותו סקטור כמו החזקת חיסלת במקום פשוט לקנות בחזרה את אותו אבטחה. אתה לא צריך לחכות 31 ימים לעשות את זה, שכן אתה לא קונה בחזרה אבטחה זהה ואתה גם לגוון את תיק ההשקעות שלך.

מקרה מבחן: 2008 שוק הדוב

שקול את השוק הדובי שהתרחש בתחילת 2008. בנקי ההשקעות עשו כסף מגוחך ממכירת חובות חוב מובטחות (CDO), אשר בסופו של דבר מגובים על ידי חוב משכנתא צרכנית ולאחר מכן אשראי חילופי ברירת המחדל, אשר היו מכשירים ספקולטיבי ביטוח שישלם אם הלווים של CDOs הם מבוטחים היו מחדל. כמובן, התיאבון שאינו יודע שובע של וול סטריט על הכנסות CDOs גרמו למנפיקים להתחיל להכניס משכנתאות סאבפריים לתוכם, ומלווים משכנתא היו חופשיים עכשיו בחוסר אחריות בשוק משכנתאות לקונים שאין להם עסקים בעלי בתים. הלוואות בריבית משתנה היו הקשת האחרונה ששברה את גב הגמל. לאחר לווים החלו ברירת המחדל על אלה, המערכת כולה קרסה. ממשלתו של ס'היתה חייבת להיכנס ולהוציא את AIG, המבטחת האולטימטיבית של עסקות החלפת האשראי, שחייבת סכומי עתק לאלו ששילמו את הפרמיות עליהן.

כמובן, עד כה, CDOs מצאו את דרכם לתיקים מוסדיים רבים, קרנות פנסיה ובנקים להשקעות. בר סטרנס היה המניה הפיננסית הראשונה צונחת, ורוב קונגלומרטים פיננסיים אחרים בקרוב אחריו, כולל בנק אוף אמריקה, AIG ו ליהמן ברדרס, אשר פשט את הרגל ולא היה בערבות על ידי הדוד סם.

מי שלמד את האותות הכלכליים יכול לראות את המשבר הקרובה כאשר שוק הנדל"ן הגיע לשיא בשנת 2007 ואת מספר ברירת המחדל החלה לעלות. אלה ששילמו את הפרמיות על עסקאות החלפה של אשראי עשו הון עצום, בעוד שכל מחזיקי המכשירים האלה ו- CDOs סבלו הפסדים נוראים. אבל המשקיעים שקצרו מניות פיננסיות ב -2007 או קנו על מדדי השוק הרוויחו מאוד.

אפקט כדור השלג> כמו תמיד קורה ליד שיא של בועה, הביטחון הפך להיבריס ומחירי המניות עלו הרבה מעבר לנורמות ההיסטוריות. כמה אנליסטים אפילו הרגישו שהאינטרנט מספיק על שינוי פרדיגמה, שהשיטות המסורתיות להערכת המניות יכולות להיות מושלכות לחלוטין. אבל זה בהחלט לא היה המקרה, והראיות הראשונות הגיעו מהחברות שהיו חלק מהחובבים של מרוץ המניות כלפי מעלה - הספקים הגדולים של ציוד סחר באינטרנט, כגון כבלי סיבים אופטיים, נתבים וחומרת שרתים.לאחר עלייה מטאורית, המכירות החלו לרדת בחדות עד שנת 2000, וזה הבצורת המכירות היה אז הרגשתי על ידי ספקים של חברות אלה, וכן הלאה על פני שרשרת האספקה. עד מהרה הבינו הלקוחות הארגוניים שיש להם את כל הציוד הטכנולוגי שהם זקוקים לו, והפקודות הגדולות הפסיקו להיכנס. נוצר שפע של כושר ייצור ומלאי, כך שהמחירים ירדו במהירות ובמהירות. בסופו של דבר, חברות רבות שהיו בשווי מיליארדים כמו שלוש שנים קודם לכן הלך בטן למעלה, מעולם לא הרוויח יותר ממיליוני דולרים בהכנסות.

הדבר היחיד שהרשה לשוק להתאושש משטח הטריטוריה היה כאשר כל קיבולת עודף ואספקה ​​יש גם נכתבו על הספרים, או נאכל על ידי צמיחה הביקוש האמיתי. זה סוף סוף הופיע בצמיחה של הרווחים נטו עבור ספקי הטכנולוגיה הליבה בסוף 2002, ממש סביב כאשר מדדי השוק הרחב סוף סוף חידש את מגמת העלייה ההיסטורית.

התחל להסתכל על נתוני המאקרו

חלק מהאנשים עוקבים אחר נתונים ספציפיים של נתונים מקרו-כלכליים, כגון תוצר מקומי גולמי (GDP) או נתוני האבטלה האחרונים, אך חשוב יותר הוא מה שהמספרים יכולים לספר לנו על המצב הנוכחי עניינים. שוק הדוב מונע במידה רבה על ידי ציפיות שליליות, ולכן הוא מסתמך על כך שהוא לא יסתובב עד שהציפיות חיוביות יותר מאשר שליליות. עבור רוב המשקיעים - במיוחד של המוסדיים הגדולים, השולטים על טריליוני דולרים להשקעה - הציפיות החיוביות מונעות בעיקר על ידי ציפייה לצמיחה חזקה של התמ"ג, אינפלציה נמוכה ואבטלה נמוכה. אז אם אלה סוגים של אינדיקטורים כלכליים דיווחו חלש במשך כמה רבעים, תפנית או היפוך המגמה יכולה להיות השפעה גדולה על התפיסות. מחקר מעמיק יותר של אינדיקטורים כלכליים אלה ילמד אותך אילו משפיעים על השווקים הרבה, ואילו אלה עשויים להיות קטנים יותר בהיקף אבל להחיל יותר על ההשקעות שלך.

מחשבות פרידה

אתה עלול למצוא את עצמך על עייף ביותר שלך קרב מצולק בקצה הזנב של השוק הדובי, כאשר המחירים התייצבו החיסרון סימנים חיוביים של צמיחה או רפורמה ניתן לראות בכל רחבי השוק.

זה הזמן לשפוך את הפחד שלך ולהתחיל לטבול הבהונות שלך בחזרה לשווקים, מסתובבת את דרכך חזרה לתוך מגזרים או תעשיות שיש לך נמנע. לפני קפיצה חזרה המניות האהובות עליך, להסתכל מקרוב לראות כמה טוב הם מנווטים את ההאטה; לוודא ששווקי הקצה שלהם עדיין חזקים ושההנהלה מוכיחה תגובה לאירועי שוק.

זה עלול לקחת קצת זמן כדי ליצור קונצנזוס, אבל בסופו של דבר יהיו ראיות מה גרם את השוק לשאת להתרחש. לעתים רחוקות מדובר באירוע אחד ספציפי, אבל נושא הליבה צריך להתחיל להופיע, ולזהות את הנושא הזה יכול לעזור לזהות מתי השוק הדוב עשוי להיות בסוף. חמוש עם ניסיון של שוק דוב, אתה עלול למצוא את עצמך חכם יותר מוכן כאשר הבא מגיע.

דובי שווקים הם בלתי נמנעים, אבל כך הם מחלים שלהם.אם אתה צריך לסבול דרך האסון של השקעה באמצעות אחד, לתת לעצמך את המתנה של לימוד כל מה שאתה יכול על השווקים, כמו גם המזג שלך, הטיות וכוחות. זה ישתלם בהמשך הדרך, כי עוד שוק דוב הוא תמיד באופק. אל תפחדו לתכנן את הקורס שלכם, למרות מה שהתקשורת באמצעי התקשורת אומרת. רובם נמצאים בעסק של לספר לך איך הדברים היום, אבל המשקיעים יש מסגרת זמן של 5, 15 או אפילו 50 שנים מהיום, וכיצד הם מסיימים את המירוץ הוא הרבה יותר חשוב מאשר היום יום המזימות של השוק.