בעת ניתוח ביצועי קרנות הנאמנות, חשוב להשתמש במדדי סיכון כדי להעריך את השפעת הסיכון על תשואות הקרנות. מדדי סיכון פופולריים בתורת התיק המודרני (MPT) כוללים R-squared ו- Beta, ואילו סטיית תקן ויחסי לכידה כלפי מטה נמצאים בשימוש נרחב למדידת מתאם ותנודתיות. Dodge & Cox International Stock Stock ("DODFX") מתואם באופן הדוק עם אמת המידה שלה, מורגן סטנלי ההון הבינלאומי כל מדינה העולם Index Ex-U. S, עם תנודתיות מעט גבוהה יותר.

סטיית תקן

סטיית התקן היא מדד של שונות סטטיסטית במערך נתונים. חישובים אלו מיושמים לעתים קרובות על נתוני תשואות קרן הנאמנות ההיסטורית על מנת לנתח את התנודתיות של תשואת התיק. השקעות תנודתיות גבוהות נחשבות בדרך כלל לסיכון. ל- DODFX הייתה סטיית תקן של שלוש, חמש וחמש שנים בתשואות של 15. 6, 17 ו -21. 15 נכון ליוני 2016. ערכי סטיית התקן של מדד השוואת המדד המקביל היו 13, 15, 54 ו -19. 15. DODFX היה תנודתי מעט יותר מאשר הסמן לאורך כל תקופה, ולכן המשקיעים צריכים לצפות תשואות גבוהות יותר כדי להצדיק את הסיכון הנוסף שהנחה.

ביתא

ביתא היא מדידה סטטיסטית של המתאם בין תשואות הקרן לבין התשואות של השוק הרחב. בדומה לסטיות תקן, גרסת הביטא מספקת מידע לגבי התנודתיות, אך הבטא מחושב באופן ספציפי ביחס לסמן. הוא אמר למדוד את הסיכון השיטתי, המוגדר כסיכון הטמון בשוק הכולל או פלח שוק. שימוש במדד MSCI All Country World Ex-U. כמו מדד ההתייחסות, DODFX היה ערכי בטא של 1. 14, 1. 06 ו - 1. 08 על שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו מרס 2016. מופעים של קורלציה מושלמת יהיה betas בדיוק 1, עם תנודתיות גבוהה וקורלציה חיובית ששולחת ערך זה גבוה יותר. ערכי הביטא של DODFX מצביעים על מתאם חזק ותנודתיות גבוהה במקצת ביחס לסמן.

R-Squared

R-squared היא מדידה סטטיסטית של מתאם, וכאשר מיושמים על תשואות היסטוריות של קרנות הנאמנות, היא מראה איזה חלק מהרווחים או מההפסדים של הקרן מיוחסים לתנועות שוק רחבות יותר . מבוטא כאחוז, R-squared של 100% הוא מתאם מושלם ומצביע על תשואות הקרן הן לחלוטין תוצר של תנודות בשוק. השקעות רבועות גבוהות מגבירות את חשיפת התיק לסיכון שוק. DODFX יש R- ריבועים ערכים של 93. 56, 94. 13 ו - 95. 64% על שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו מרס 2016, יחסית MSCI כל מדינה העולם Index Ex-U. ש. אלו הם ערכים גבוהים במיוחד, המצביעים על קשר מתמשך גבוה עם מדד הקטגוריה.

הכפפה הפוכה בצד ההפוך

יחסי הכפפה כלפי מעלה והירידה מודדים את המידה שבה התשואה החודשית של הקרן משקפת את הממוצע של השוק הבסיסי, בממוצע. יחס הלכידה כלפי מעלה מודד רק את הנתונים במשך חודשים שבהם התשואות היו חיוביות, בעוד שהיחס החסר מתייחס רק לחודשים בהם נמשכו ההפסדים. יחסי הלכידה של DODFX על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2011 היו 119. 2, 115. 25 ו 110. 11%, כך הקרן היסטורית outpaced אמת מידה שלה באמצעות תנאי שוק טובים. DODFX היה יחס לכידת downside של 113. 4, 109. 95 ו 108. 33% על פני תקופות אלה, כך הקרן גם ספגה הפסדים קיצוניים יותר מאשר אמת המידה שלו כאשר השוק נפלה.

יחס אלפא ושאר

יחס Alpha ו- Sharpe הם שני ערכים שמתאימים את החזרות הקרנות בהתאם לערכי הסיכון הנ"ל. אלפא היא מדידה של תשואות מעל הסמן, והוא משמש לעתים קרובות כדי לייצג את הערך שנוסף על ידי אסטרטגיה או מנהל. ביתא הוא אחד התשומות המשמשים בחישוב אלפא, שכן הוא מסייע לבודד את התשואות הצפויות על סמך ביצועים ביצועים. ל- DODFX היו ערכי אלפא של 1. 18, 1. 19 ו- 0. 7 על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2016, דבר המצביע על ניהול בצניעות ביצועים טובים ציפיות המבוססות על תשואות benchmark.

יחס Sharpe מחושב על ידי חלוקת תשואות היסטוריות לפי סטיית תקן, ובכך התאמת ביצועי הקרן לסיכון התנודתיות. יחסי Sharpe של הקרן עולים על זה של הסמן אם הערך מתווסף על ידי האסטרטגיה. DODFX היה יחסי Sharpe של 0. 16, 0. 16 ו -0 17. על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות, ואילו ערכי המקביל של הסמן היו 0. 08, 0. 09 ו - 0. 14, תמיכה בתצוגה כי ניהול הקרן הניע תשואות גבוהות באופן מתון לאלה של הסמן.