השדרה הקלה ביותר והחסכונית ביותר לסחור במדד הדאו ג'ונס (DJIA) היא באמצעות קרן הנסחרת (ETF) (ראה: אסטרטגיות לסחור במדד הדאו ג'ונס). אחד ה- ETF הוותיק ביותר הוא ה- SPDR Dow Jones תעשייתי ממוצע ETF אמון (DIA DIASPDR DJ Ind יחידות אמון ממוצע סדרה -1-235 18 + 0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 >), אשר עוקב אחר DJIA ומבקש לספק תוצאות ההשקעה המתאימים למחיר וביצועי התשואה של המדד. כמו כל יחידת DIA עסקאות בסביבות 1/100 th ^{הרמה השוררת של דאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע, המסחר DIA דורש הוצאה הון משמעותי. לדוגמה, על בסיס 13 במאי 2015, רמה של כ -18, 100 עבור מדד DJIA ומחיר של 181 $ עבור יחידת DIA, לוח הרבה יעלה $ 18, 100. אם יש לך הון מוגבל אבל רוצה לסחור , אופציות על "יהלומים" - המונח המדובר של ה- ETI של DJIA - עשוי להיות דרך טובה ללכת, בהנחה שאתה יודע את הסיכונים הכרוכים במסחר באופציות. אנו מדגימים כיצד לקנות אופציות ב- DJIA בסעיפים הבאים.} -> ->

סוגי אסטרטגיות אופציות

לצורך תרגיל זה, אנו מתמקדים באופציות ספטמבר 2015 - אשר יפוג ב -18 בספטמבר 2015 - על יהלומים. (לקבלת עצות כיצד לבחור את האפשרות הנכונה, ראה בחר את האפשרויות הנכונות לסחור בשישה שלבים.)

הדגש כאן הוא על רכישת (או הולך "ארוך") אפשרויות, כך הסיכון שלך מוגבל פרמיה שילמו על האופציות, ולא על אסטרטגיות הכרוכות בכתיבה (או הולך קצר). באופן ספציפי, אנו מתמקדים באסטרטגיות האופציה הבאות:

-> ->

Long Call

• Long Put
• Long Bull שיחה מורחבת
• Long Bear put Spread
• שים לב שדוגמאות אלה אינן לוקחות בחשבון את עמלות המסחר, אשר יכול להוסיף באופן משמעותי עלות המסחר.

שיחה ארוכה על DIA

אסטרטגיה

: שיחה ארוכה על DJIA ETF (DIA) רציונל

: שורית על מדד הבסיס (DJIA) אפשרות שנבחרה

: $ 183 שיחה

מחיר נוכחי (הצעה / הצעה)

: 3. 75 / $ 4. 00 מקסימום סיכון

: $ 4. 00 (כלומר, פרמיה אופציה ששולמה) הפסקה אפילו

: מחיר DIA של 187 $ על ידי פקיעת אופציות פוטנציאל תגמול:

(מחיר DIA מנצל - אפילו מחיר של $ 187) מקסימום תגמל

: ללא הגבלה אתה קונה או ליזום עמדה ארוכה על שיחה אם היית שורי על האבטחה הבסיסית. את כל הזמנים גבוה על יחידות DIA בזמן הכתיבה היה $ 182. 68, אשר הושג ב -2 במארס 2015, באותו יום כי מדד DJIA הגיע לשיא ב 18, 288. 63. מחיר השביתה של 183 $ אומר שאתה תהיה מחפש את DJIA לעלות על פני מרס 2015 גבוהה שלה בספטמבר 18, 2015 התפוגה של השיחות.

אם יחידות DIA סגור מתחת $ 183 - אשר מתאים לרמה של דאו ג 'ונס של כ 18, 300 - על ידי פקיעת אופציה, היית מאבד את הפרמיה של 4 $ ששילמת עבור השיחות. מחיר הפסקה שלך גם על אפשרות זו עמדה $ 187 (כלומר, מחיר השביתה של $ 183 + $ 4 פרמיום בתשלום). משמעות הדבר היא שאם היהלומים ייסגרו בדיוק ב -18 בספטמבר ב -187 דולר, השיחות יסתכמו ב -4 דולר, וזה המחיר ששילמת עבורם. בהנחה שאתה מוכר אותם ב 4 $ (ממש לפני סגירת המסחר ב -18 בספטמבר), הייתם משחזרים את הפרמיה של 4 $ ששולמה כאשר קניתם את השיחות, והעלות היחידה שלכם היא העמלות ששולמו לפתיחת ולסגירה של אופציית האופציה. מעבר לנקודת הפריצה של 187 $, הרווח הפוטנציאלי הוא בלתי מוגבל מבחינה תיאורטית. באירוע (סביר) כי הדאו ג 'ונס ממריא לרמה של אומר 20, 000 על ידי 18 ספטמבר 2015, יחידות DIA יהיה המסחר בסביבות 200 $. השיחה $ 183 שלך יהיה מסחר בסביבות 17 $, עבור רווח 13 $ מסודר או רווח של 325% על עמדת השיחה שלך.

תוחלת חיים על DIA

אסטרטגיה

: ארוך לשים על DJIA ETF (DIA)

רציונל : דובית על מדד הבסיס (DJIA)

אפשרות שנבחרה : ספטמבר $ 175 שים

מחיר נוכחי (הצעה / בקשה) : $ 4. 40/4 $. 65

מקסימום סיכון : $ 4. 65 (i, פרמיה אופציה ששולמה)

הפסקה אפילו : מחיר DIA של 170 $. 35 על ידי פקיעת אופציות

פוטנציאל תגמול: (break-even מחיר של $ 170. 35 - Prevailing DIA מחיר)

מקסימום Reward : $ 170. 35

אתה היית ליזום עמדה ארוכה אם היית דובי על האבטחה הבסיסית. במקרה זה, אתה מחפש את הדאו כדי לרדת לפחות 17, 500 לפי פקיעת אופציה, המייצג ירידה 3. 3% מרמת המסחר הנוכחית של 18, 100. אם יחידות DIA לסגור מעל 175 $ - אשר מתאים לרמה של דאו ג 'ונס של כ 17, 500 - על ידי פקיעת אופציה, אתה תאבד את הפרמיה של $ 4. 65 ששילמת על ההוצאות.

מחיר הפריצה שלך על אפשרות זו הוא 170 $. 35 (ה ', מחיר השביתה של 175 $ פחות $ 4. 65 פרמיה שילם). לכן, אם היהלומים ייסגרו בדיוק ב -170 דולר. 35 ב -18 בספטמבר, שיחות יהיה המסחר במחיר הרכישה של 4 $. 65. אם אתה מוכר אותם במחיר זה, היית לשבור אפילו, עם העלות היחידה שהצטברו להיות עמלות ששולמו לפתוח ולסגור את האופציה מיקום.

מעבר לנקודת הפריצה של 170 $. 35, הרווח הפוטנציאלי הוא תיאורטית מקסימום של 170 $. 35, מה שיקרה באירוע הבלתי אפשרי של יהלומים שירדו ל -0 דולר (דבר שיחייב גם את מדד ה- DJIA). המיקום שלך לשים היה להרוויח כסף אם יהלומים נסחרים מתחת 170 $. 35 על ידי פקיעה, אשר תואמת את רמת המדד של כ 17, 035.

נניח את דאו ג 'ונס צולל ל 16, 500 על ידי 18 ספטמבר 2015. היהלומים יהיה המסחר ב 165 $, ואת $ 175 puts יהיה במחיר בסביבות $ 10, עבור $ 5 פוטנציאליים. 35 רווח או 115% להרוויח על המיקום שלך לשים.

לונג בול שיחה מורחבת על DIA

אסטרטגיה

: Long Bull שיחה מורחים על DJIA ETF (DIA)

רציונל : שורי על הדאו ג 'ונס, אבל רוצה להפחית את הפרמיה שילם < אפשרויות שנבחרו

: ספטמבר 183 שיחה (ארוך) ו ספטמבר $ 187 שיחה (קצר) מחיר נוכחי (הצעה / בקשה)

: 3.75/4 $. 00 $ 183 שיחה ו $ 1. 99 / $ 2. 18 for $ 187 התקשר מקסימום סיכון

: $ 2. 01 (i, ה פרמיה אופציה נטו בתשלום) הפסקה אפילו

: מחיר DIA של 185 $. 01 לפי פקיעת אופציות תגמול מקסימלי

: $ 4 (כלומר, ההפרש בין מחירי השביתה) פחות פרמיה נטו ששולמה בסך 2 $. 01 פרשת שיחת השור היא אסטרטגיה אנכית הפצה הכוללת ייזום עמדה ארוכה על אפשרות שיחה ומיקום קצר בו זמנית על אפשרות שיחה עם התפוגה זהה, אבל מחיר השביתה גבוה יותר. מטרת אסטרטגיה זו היא לנצל את נקודת המבט השורית על האבטחה הבסיסית, אך בעלות נמוכה יותר מאשר עמדה של שיחה ארוכה. זו מושגת באמצעות הפרמיה שהתקבלה על עמדת השיחה הקצרה.

בדוגמה זו, הפרמיה נטו ששולמה היא $ 2. 01 (ה), פרמיה ששולמה של 4 $ עבור 183 $ שיחה ארוכה עמדה פחות פרמיה שקיבלה של 1 $ 99 על עמדת השיחה הקצרה). שים לב כי אתה משלם את המחיר לשאול כאשר אתה קונה או הולך על אופציה, ולקבל את מחיר ההצעה כאשר אתה מוכר או קצר על אופציה. מחיר הפסקה שלך בדוגמה זו הוא במחיר של $ 185. 01 (i, מחיר השביתה של 183 $ על שיחה ארוכה + $ 2. 01 פרמיה נטו ששולם). אם היהלומים נסחרים במחיר של 186 דולר לפי פקיעת אופציות, הרווח הגולמי שלך יהיה 3 $, והרווח הנקי שלך יהיה 0 $. 99 או 49%.

הרווח הגולמי המרבי שאתה יכול לצפות על השיחה הזו הוא 4 $. נניח שהיהלומים נסחרים במחיר של 190 דולר לפי פקיעת אופציות. אתה תהיה רווח של 7 $ על שיחה ארוכה 183 $ עמדה, אבל הפסד של 3 $ על הקצרה $ 187 להתקשר עמדה, עבור רווח כולל של $ 4. הרווח נטו במקרה זה, לאחר הפחתת 2 $. 01 פרמיה נטו ששולם, הוא 1 $. 99 או 99%.

השור התפשטות הפער יכול להפחית באופן משמעותי את העלות של אופציה מיקום, אבל זה גם מכסה את הפרס הפוטנציאלי.

ארוך דובי מורחבת על DIA

אסטרטגיה

: דובי ארוך לשים מורחים על DJIA ETF (DIA)

רציונל

: דובית על דאו ג 'ונס, אבל רוצה להפחית את הפרמיה שילם < אפשרויות שנבחרו : ספטמבר $ 175 (ארוך) ו ספטמבר $ 173 שים (קצר)

מחיר נוכחי (הצעה / לשאול) : $ 4. 40/4 $. 65 עבור $ 175 שים ו 3 $. 85/4 $. 10 עבור $ 173 שים

מקסימום סיכון : $ 0. 80 (כלומר, פרמיה אופציה ששולמה)

הפסקה אפילו : מחיר DIA של 174 $. 20 לפי פקיעת אופציות

תגמול מקסימלי : $ 2 (כלומר, ההפרש בין מחירי השביתה) פחות פרמיה נטו ששולמה בסך 0 $. 80

הדוב המרווח הוא אסטרטגיית הפצה אנכית הכוללת ייזום פוזיציה ארוכה על אופציית מכר ופוזיציה קצרה בו זמנית על אופציית מכר עם אותה תפוגה, אך במחיר נמוך יותר. הרציונל לשימוש במרווח של דוב הוא ליזום עמדה דוביית בעלות נמוכה יותר, תמורת רווח פוטנציאלי נמוך יותר. הסיכון המקסימלי בדוגמה זו שווה לפרמיה נטו ששולמה בסך 0 $. 80 (כלומר, $ 4. 65 פרמיה שילם עבור $ 175 ארוך לשים ו $ 3.85 פרמיה קיבל עבור $ 173 לשים קצר). הרווח הגולמי המרבי שווה להפרש של 2 $ במחירי השביתה, ואילו הרווח הנקי המרבי הוא 1 $.20 או 150%. השורה התחתונה

אפשרויות רכישה על דאו ג 'ונס היא אלטרנטיבה טובה למסחר את ה- ETF בגלל דרישות הון נמוכות משמעותית עבור אופציות למסחר, כל עוד אחד מכיר את הסיכונים הכרוכים.