Smart Beta חילופי קרנות (ETFs) הם כל הזעם. ספקי ה- ETF מגלגלים מוצרי בטא חכמים חדשים, לכאורה, מהר ככל שהם יכולים לחשוב עליהם. אסטרטגיות ה- Beta ETF החכמות מנוהלות על ידי סולם ה- ETF, אך הבסיס הבסיסי ביותר שלהן הוא וריאציות על מוצרי המדד המשוקללים בשוק, כגון תעודות סל העוקבות אחר מדד S & P 500 או מדדים דומים. הנה כמה דרכים יועצים פיננסיים יכולים להחליט אם להשתמש בטא חכם ETFs עבור הלקוחות שלהם ואילו אסטרטגיות לנצל, אם בכלל.

-> ->

למה Smart Beta?

זו השאלה הראשונה יועץ פיננסי צריך לשאול לפני העסקת כל סוג של אסטרטגיית השקעה או רכב בחשבונות הלקוח שלהם. גרסת הביתא החכמה, למעשה, הייתה בסביבה די הרבה זמן. פרוסות של מדדי הליבה כמו ראסל 1000 קיימים במשך מספר שנים. IShares Russell 1000 ערך (IWD> IWDiSh Rus1000 Val120 10 + 0 19% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) ו iShares ראסל 1000 צמיחה (IWF IWFiSh רוס 1000 Gr131. 03 + 0 24% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) היו שניהם קיימים מאז מאי 2000, למשל. ביתא חכם משמש לעתים קרובות על ידי יועצים פיננסיים כדי לשפר את היבט כלשהו של תיקי הלקוחות שלהם. זה יכול לכלול סיבות כמו הפחתת התנודתיות הכוללת של התיק או השקעה אחזקות באיכות גבוהה יותר. אסטרטגיות בטא חכמות מבוססות בדרך כלל על גורמים. כמה גורמים נפוצים כוללים:

->

• ערך: זה עשוי לכלול רסיס של אינדקס כמו המניות הזולות ביותר במדד S & P 500 המיוצג על ידי גוגנהיים S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim.) 87 + 0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ).
• גודל: iShares ארה"ב גודל פקטור ETF (גודל SIZEiSh EDG MSCI US80 95 + 0% 17% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), לדוגמה, מסלולים קבוצה של מניות גדולות המקומי בינוני עם שווי שוק קטן יחסית.
• מומנטום: זה יכול לכלול מניות עם מומנטום טהור או מומנטום יחסי, כגון אינדקס מומנטום של iShares MSCI USA ETF (MTUM MTUMiSh EDG MSCI US101 30 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ).
• תנודתיות נמוכה: ה- PowerShares S & P 500 נמוך ETF (SPLV ) SPLVPHFRF ETF FTII46 77% 05% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) מטרות 100 המניות מ - S & P 500 עם התנודתיות הנמוכה ביותר ב -12 החודשים האחרונים. אסטרטגיות באיכות גבוהה:
• אלה לעיתים קרובות כרוכות מניות דיבידנד. ש.ו.וו.ד. דיבידנד אקוויטי קרן הון סיכון (SCHD SCHDSchwab US Div .48 64% 27% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא דוגמה.

תעודות סל אלו ואחרות מבוססות על מדד המדד בדרך כלל את ה- ETF. אני אישית לא יכול לדמיין ספק ETF ממציא מבחן ביצועים לאחור כי לא נראה טוב עבור המוצר שלהם.(לפרטים נוספים, ראה:

Smart Beta ETFs אסטרטגיות. ) עוד צורה של ניהול פעיל?

יש אומרים כי בטא חכם הוא צורה אחרת של ניהול פעיל והם עשויים להיות נכונים. מומחים בתעשייה רבים יש שכותרתו בטא חכם כמו היברידית איפשהו בין פעיל פסיבי. רוב תעודות הסל ביתא חכמים עוקבים באופן פסיבי אחר אמת המידה שנבנתה עבור המוצר. עם זאת, העבודה מאחורי שמירה על רבים של אלה benchmark הוא דומה לניהול פעיל. באופן כללי, קרנות סלולר מסוג Beta יש להן יחס הוצאות נמוך יותר מאשר קרנות הנאמנות המנוהלות באופן פעיל, אך גבוהות יותר מהקרנות המדדיות המסורתיות. באופן ספציפי, תהליך האיזון מחדש עבור כמה תעודות סל ביתא חכם למשקל הסמן שלהם דומה הניהול הפעיל כי המדד הקריטריונים הוא במקרים מסוימים די סובייקטיבי. (לפרטים נוספים, ראה:

מה יועצים צריכים לדעת על ETAs חכם ביתא .) האם ביתא חכמים עבודה בעולם האמיתי?

שאלת מפתח עבור יועצים פיננסיים לשאול האם היא אסטרטגיה ביתא חכם הם שוקלים יעבוד מחוץ "המעבדה. "נאמר אחרת, רבים של תעודות סל בטא חכם להיות מובא לשוק מבוססים על הנחה של אינדקסים סינתטיים נגזר ונבדק באמצעות בדיקה לאחור. לפעמים אסטרטגיות אלה יפעלו היטב בבדיקת הגב, אך התוצאות שלהם בעולם האמיתי עלול לסבול כאשר גורמים בעולם האמיתי, כגון הצורך לסחור בנכסי נכסים גדולים יותר בשווקים, מוחלים על האסטרטגיה. (לפרטים נוספים, ראה:

Smart Beta ETFs: היתרונות והחסרונות .) כמה אסטרטגיות באמת הגיוני עלול לקחת מספר שנים לשחק עבור משקיעים עד שהם מבינים את היתרונות בפועל. לדוגמה, המניות הזול המקומי יש underperformed מניות הצמיחה יקר במשך כמעט עשור. בעלות על בטא חכם ETF התמקדות הזול ביותר S & P 500 מניות עשוי להוכיח להיות אסטרטגיה טובה לאורך זמן, אבל זה יהיה לשחק על מסגרת זמן המשתלב עם אופק הזמן של הלקוח שלך?

בעיות מפתח עבור יועצים לשקול

יחסי יחס משנה

: אם ETA חכם יש יחס הוצאה של 50 נקודות בסיס או יותר, חשוב להעריך אם זה ETF באמת טוב יותר מאשר שווי שוק בסיסי מדד משוקלל, או אפילו את שיעור המניות המוסדי של קרן ניהול קרנות נאמנות מובילות. חפש מעבר לתוצאות מדומות:

כפי שצוין, תעודות סל ביתא חכמות רבות מובאות לשווק תוצאות מדומות או שנבדקו בחזרה. אין שום דבר רע בבדיקה האחורית ככלי, אבל היועצים הפיננסיים צריכים להבין שהתוצאה על המחשב של מפתח ה- ETF עשויה להיות שונה מהעולם האמיתי כאשר האסטרטגיה מיושמת בשוק. (לפרטים נוספים, ראה: בניית מלכודת עכברים טובה יותר עם תעודות סל ביתא חכמות. כיצד האסטרטגיה תוסיף לתיק הלקוח:

מיקוד של יועץ פיננסי צריך תמיד להיות על שיפור תוצאות הלקוח, במונחים של החזרות כמו גם יתרונות אחרים כמו תנודתיות נמוכה. נתון חכם ביתא ETF אולי נשמע אטרקטיבי אבל היועץ צריך לחפור קצת כדי להבטיח את היתרון הרצוי עשוי להתממש על ידי השקעה שם. תנאי שוק או תנאי שוק נוכחיים:

ייתכן שאסטרטגיית ביתא חכמה מסוימת עבדה במהלך קבוצה מסוימת של תנאי שוק וכלכלה. זה outperformance עשוי להנחות יועצים פיננסיים להסתכל על ETF העסקת אסטרטגיה זו עבור הלקוחות שלהם. עם זאת, כל אסטרטגיה ביתא חכם הוא בקורלציה שלילית או חיובית עם גורמי שוק אחרים. כמו דברים להתפתח קורלציות אלה עשויים להשתנות ואת האסטרטגיה בטא חכם לא יכול לעבוד כמו גם הולך קדימה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם ה- ETA של סמארטפון חכמים פעילים, פסיביים או שניהם?

מדוע האסטרטגיה תפעל : על היועצים להבין מה הופך חכמה מסוימת עבודה בטא עבודה. כמו שאומרים: "אפילו סנאי עיוור מוצא אגוז פעם. "האם ההצלחה של האסטרטגיה אתה שוקל רק מזל? האם היתה סיבה מוצקה, חוזרת ונשנית, להצלחתה?

השורה התחתונה

סלולר ביתא חכם מספק למשקיעים אמצעי להשתמש באסטרטגיות מדד פסיביות מסורתיות באופן שמכוונן את הערך של אמת המידה המקורית. עם זאת, ספקי ה- ETF מביאים לשוק אסטרטגיות בטא חכמים חדשים לשוק ה- ETF בקצב מהיר. יועצים פיננסיים שיש להם עניין בשימוש אלה תעודות סל בתיקים הלקוח צריך לעשות את שיעורי הבית שלהם קודם. מה יהיה חכם בטא ETFs להוסיף? למה הם עובדים? האם אני מרגיש בנוח עם אמת המידה הבסיסית בשימוש ואת אסטרטגיית איזון מחדש כי הוא מועסק? אם אתה יכול לענות על השאלות האלה בצורה משביעת רצון, ביתא חכם יכול להיות רק בשבילך.