משקיעים לעתים קרובות מאוד לזלזל או להתעלם לחלוטין את החשיבות של דיבידנדים להצלחה בשוק המניות השקעה. משקיעים רבים רואים דיבידנדים רק קצת תוספת בונוס הקשורים לקנות מניות. עם זאת, דיבידנדים לספק חלק הארי של הרווחים מהשקעות במניות. בנוסף, הם מספקים למשקיעים הגנה על סיכוני השוק ושימור כוח הקנייה של הון ההשקעות שלהם. דיבידנדים גם מספקים נקודת ניתוח מצוינת בתהליך בחירת המניות להכללה בתיק המניות.

- <->

ההשפעה הבלתי מתמשכת של דיבידנדים

במהלך 50 השנים האחרונות, דיבידנדים סיפקו כמעט מחצית מההחזר על שוק המניות (ROI). הביצועים של S & P 500 במהלך חצי המאה האחרונה, כאשר אתה כולל דיבידנדים, הוא כמעט פי שניים את ההחזר הכולל של הביצועים של S & P 500 אם אתה משאיר את הדיבידנדים. האפשרות להכפיל את ההחזר על ההשקעה הכולל לאורך זמן מושך כל משקיע. עם זאת, משקיעים רבים פשוט לא מודעים לעובדה דיבידנדים יכול לשחק תפקיד משמעותי כל התשואה ההשקעה הכוללת שלהם.

חלק מהסיבה לבעיה זו היא חוסר ההתלהבות הבסיסית של וול סטריט לדיבידנדים. דיבידנדים פשוט נראה פחות מרגש עבור האנליסטים בשוק המניות לדבר, לעומת דברים כגון מיזוגים ורכישות, פיצול מניות, או רכישות חוזרות. עם זאת, השקעה בחברות מוצקות, המשלמות דיבידנדים, יכולה להשתלם באופן מאסיבי בטווח הארוך. בין השנים 1980 ו -2010 גדלו הדיבידנדים ששולמו על ידי החברות המרכיבות את מדד S & P 500 בשיעור שנתי של 3.% 2.

תנודתיות תיק מופחת

התנודתיות היא שיקול חשוב בניהול תיקי השקעות. דיבידנדים מפחיתים את התנודתיות הכוללת בתיק. מחירי המניות הם מתנדנד מעלה ומטה כל הזמן, מיום ליום ואפילו במהלך היום, בכפוף לכל מעט טריוויאלי של חדשות או שינוי סנטימנט המשקיעים או האנליסט. דיבידנדים, לעומת זאת, רק שינוי פעם בשנה, המשקף את הביצועים בפועל של העסק, אשר אינו משתנה כל הזמן. דיבידנדים עצמם אינם חווים שום דבר הקרוב לנדנדות מעלה ומטה של ​​מחירי המניות, וחברות המשלמות דיבידנדים בדרך כלל פחות תנודות.

אחד מדדי התנודתיות הנפוצים ביותר הוא גרסת הביטא, מה שמעיד על האופן שבו ההשקעה עוקבת אחר אינדקס מסוים. המניה עם בטא של 1 מסלולים מדד, כגון מדד S & P 500, בצורה מושלמת. ערך ביתא גבוה מ -1 מציין שההשקעה חווה תנודתיות רבה יותר מהמדד, בעוד שערך ביתא מתחת ל -1 מציין שההשקעה חווה פחות תנודתיות מהמדד.בין השנים 2000 ו -2010, גרסת הבטא של חברות המשלמות דיבידנדים לעומת מדד S & P 500 של מדד ה- S & P 500 הייתה 0.8, דבר המצביע על תנודתיות נמוכה יחסית. עם זאת, גרסת הבטא של חברות שאינן משלמות דיבידנדים הייתה 1.48, מה שמראה כמעט תנודתיות של 50% יותר מממוצע S & P 500.

מניות דיבידנד בביצועיהן בשוקי הדוב

במהלך ההאטה בשוק המניות, חברות המשלמות דיבידנדים נוטות להתמודד עם הסערה באופן משמעותי יותר מאשר בחברות שאינן משלמות דיבידנדים. בעוד שמניות המשלמות דיבידנדים יורדות בשוק הדובי הכללי, הן בדרך כלל אינן סובלות ממשקל השוק הכללי. במהלך המשבר הפיננסי בשנת 2008, בעוד שהירידה הממוצעת בשוק המניות של חברות שאינן מציעות דיבידנדים הייתה כ -45%, חברות הדיבידנד ירדו בממוצע ב -38%. פער זה היה גדול עוד יותר במהלך ההאטה בשוק בשנת 2002, כאשר חברות המשלמות דיבידנדים ירדו ב -10% בלבד, לעומת חברות שאינן משלמות דיבידנד, שירדו בממוצע ב -30%. במקרה זה, ההשקעות בחברות המשלמות דיבידנד סיפקו כרית ענקית כנגד הפסדים למשקיעים.

נקודה טובה של ניתוח יסודי

להסתכל על דיבידנדים של החברה יכול גם לספק נקודת התייחסות מצוינת עבור ניתוח בסיסי הבסיסי של החברה ולהשוות חברות דומות בתוך תעשיית מסוימת. דיבידנדים מספקים משוב שוטף, שוטף, מעבר לתנודות המחירים היומיומיות של מניות החברה, ביחס לביצועי החברה. כאשר המשקיעים בדיבידנדים יכולים לראות דיבידנדים הולכים וגדלים לאורך זמן, זהו אינדיקציה ברורה לכך שהמודל העסקי של החברה פועל וכי החברה ממשיכה להגדיל את הרווחיות. זהו סוג של ביטחון כי המשקיעים לעתים קרובות צריך לעזור להם להתמודד עם סופות של שינוי התנאים הכלכליים שיכולים להוביל אותם להטיל ספק הבחירות שלהם.

אמצעים רבים להערכת השווי העצמי תלויים בנתונים מתוך הדוחות הכספיים של החברה. זה פשוט יחסית עבור חברות להשתמש כמה טריקים חשבונאיים כדי לתפעל את ההכנסה שלהם הצהרות כדי להפוך את עצמם להיראות מרשים יותר למשקיעים הנוכחי והפוטנציאלי. עם זאת, זה הרבה יותר קשה עבור החברה לייצר את הדיבידנד תשלומים מתוך רווחים כי קיימים רק על הנייר. חברות שיש להן היסטוריה מבוססת של תשלומי דיבידנדים הולכים וגדלים נוטות פחות לתמרן את דוחותיהן או את תזרים המזומנים שלהן, והן נוטות יותר להצליח באמת כעסקים.

בבדיקת ביצועי הדיבידנד של החברה, משקיעים רבים מסתכלים רק על תשואת הדיבידנד. אמנם זה דמות חשובה, דמות מועילה נוספת לבחון הוא יחס התשלום דיבידנד. יחס חלוקת הדיבידנד הוא מדד המשווה את הדיבידנדים של החברה לרווחיה. בעוד ששיעורי התשלום של דיבידנד משתנים בין תעשיות וחברות, ככלל, החברות היציבות והמבוססות יותר נוטות להיות בעלות יחס דיבידנד גבוה יותר. המשקיעים והאנליסטים מעדיפים לראות יחסי תשלום דיבידנדים יציבים או הולכים וגדלים, אם כי שיעורי תשלום דיבידנדים גבוהים מדי עלולים להיות שליליים, שכן הם מעידים על כך שהחברה משקיעה רק חלק קטן מהרווחים שלה בצמיחה העתידית.

יתרונות אחרים של דיבידנדים

יתרון נוסף, אך לעתים קרובות התעלמו, היא כי הדיבידנדים לסייע לשמר את כוח הקנייה של ההון עבור המשקיעים. חברות המשלמות דיבידנדים סיפקו היסטורית למשקיעים תשואות שנתיות שמרוויחות את שיעור האינפלציה. זהו שיקול חשוב, שכן ההשקעות צריכות לעלות באופן מינימלי על האינפלציה לפני שהמשקיעים שלהן מרוויחים תשואה ריאלית נטו על השקעותיהם.

דיבידנדים גם מספקים יתרון מס למשקיעים. דיבידנדים מוסמכים חייבים במס בשיעור שלא יעלה על 15%. זה באופן משמעותי מתחת שיעור הכנסה קבוע עבור הרוב המכריע של המשקיעים, אשר יכול להיות גבוה ככל 39%.