תגיד שאתה פשוט קנה המניה בדיסני (סימול: DIS). כבעלים של החברה האם זה אומר לך ואת המשפחה יכול להכות את דיסנילנד בחינם הקיץ? למה זה כי Anheuser-Busch (סימול: BUD) בעלי המניות לא מקבלים מקרה של בירה בכל רבעון? (לשכוח את הדיבידנדים!) למרות הטבות אלה הם מאוד לא סביר, הם עושים להעלות שאלה טובה: מה זכויות וזכויות יש לבעלי המניות? אמנם הם עשויים שלא להיות זכאים ללא תשלום רוכב ובירה, משקיעים רבים אינם מודעים לזכויותיהם כמו בעלי המניות. במאמר זה, אנו דנים מה הרשאות לבוא עם להיות בעל המניות ואשר לא. (למידע נוסף על זכויות בעלי מניות ואחריות, ראה גם Proxy ההצבעה נותן קרן בעלי המניות לומר .)

רמות של זכויות בעלות

לפני שנכנס לתוך nitty-gritty של זכויות בעלי המניות, בואו הראשון להסתכל על סדר pecking של החברה. לכל חברה יש מבנה היררכי של זכויות המלווה את שלוש הקבוצות העיקריות של ניירות ערך שהחברות מנפיקות: אג"ח, מניות מועדפות ומלאי משותף (למידע נוסף, עיין ב מדריך עקרונות מלאי. )

העדיפות של כל אבטחה היא הבינה הטובה ביותר על ידי התבוננות מה קורה כאשר החברה פושטת רגל. אתה עשוי לחשוב כי כבעלים אתה תהיה הראשון בתור לקבלת חלק מנכסי החברה אם זה הלך בטן. אחרי הכל, אתה משלם עבורם. במציאות, כבעל מניות משותף אתה נמצא בחלק התחתון של שרשרת המזון הארגונית כאשר חברה חוסמת; אתה המקבילה הארגונית לצבוע שאוכל רק אחרי שהאריות אכלו את חלקם. במהלך ההליכים חדלות פרעון, הם הנושים אשר הראשון לקבל dibs על נכסי החברה כדי ליישב את יתרת החוב שלהם, ואז מחזיקי האג"ח לקבל סדק הראשון באותם שאריות, ואחריו בעלי המניות המועדפות ולבסוף בעלי המניות המשותפים. היררכיה זו נוצרת על פי עקרון העדיפות המוחלטת.

בנוסף לכללי העדיפות המוחלטת, ישנן זכויות אחרות הנבדלות מכל סוג של אבטחה. לדוגמה, בדרך כלל אמנת החברה קובעת כי רק לבעלי המניות הרגילים יש זכויות הצבעה ובעלי מניות מועדפים חייבים לקבל דיבידנדים לפני בעלי המניות הרגילים. זכויותיהם של מחזיקי אגרות החוב נקבעות אחרת, שכן הסכם אגרות חוב, או שטר חוב, מהווה חוזה בין המנפיק לבין בעל האג "ח. התשלומים וההטבות של בעל האג "ח כפופים לחוזה (עיקרי החוזה).

-> ->

סיכונים ותגמולים

נשמע די רע לבעלי המניות המשותפים, נכון? אל תלך שולל, בעלי המניות המשותפים הם עדיין חלק הבעלים של העסק ואם העסק הוא מסוגל להפוך רווח, אז בעלי המניות המשותפים להרוויח. העדפת החיסול שתיארנו היא הגיונית: בעלי המניות לוקחים על עצמם סיכון גבוה יותר (הם מקבלים כמעט כלום אם החברה פשטה רגל), אבל יש להם גם פוטנציאל תגמול גדול יותר באמצעות חשיפה לייסוף מחיר המניה כאשר החברה מצליחה, בעוד שיש בדרך כלל פחות מניות מועדפות המוחזקות על ידי כמה מעטים.ככזה, מניות מועדפות בדרך כלל חווים תנודות מחירים פחות.

ששת הזכויות העיקריות של בעלי המניות

1. כוח הצבעה בנושאים מרכזיים

   זה כולל בחירת דירקטורים והצעות לשינויים מהותיים המשפיעים על החברה כגון מיזוגים או פירוק. ההצבעה מתקיימת באסיפה השנתית של החברה. אם אינך יכול להשתתף, תוכל לעשות זאת באמצעות proxy ודואר בהצבעה שלך. (ראה המטרה והחשיבות של הצבעה פרוקסי )

2. בעלות בפרשת החברה
   בעבר דנו באירוע של פירוק חברות שבו שולמו מחזיקי אגרות החוב ובעלי המניות הבכורה תחילה. עם זאת, כאשר העסק משגשגת, בעלי המניות המשותפים לבד חתיכת משהו שיש לו ערך. אמר אחרת, יש להם תביעה על חלק מהנכסים בבעלות החברה. כמו נכסים אלה לייצר רווחים, וככל הרווחים מושקעים בנכסים נוספים, בעלי המניות לראות החזר בצורה של עליית ערך המניות כמו מחירי המניות לעלות.

3. הזכות להעביר בעלות
   הזכות להעביר בעלות פירושו בעלי המניות רשאים לסחור במניות שלהם בבורסה. הזכות להעביר את הבעלות עשויה להיראות ארצי, אך הנזילות שמספקת הבורסות חשובה ביותר. נזילות היא אחד הגורמים המרכזיים המבדיל מניות מהשקעה כמו נדל"ן. אם אתה בעל הנכס, זה יכול לקחת חודשים כדי להמיר את ההשקעה שלך במזומן. בגלל המניות הן כל כך נוזלי, אתה יכול להעביר את הכסף שלך למקומות אחרים כמעט באופן מיידי.

4. זכאות לדיבידנדים

   יחד עם תביעה על נכסים, אתה מקבל גם תביעה על כל הרווחים שהחברה משלמת בצורה של דיבידנד. ניהול של חברה למעשה יש שתי אופציות עם רווחים: הם יכולים להיות reinvested בחזרה לתוך המשרד (אני מקווה להגדיל את הערך הכולל של החברה) או שולמו בצורה של דיבידנד. אין לך לומר מה אחוז הרווחים צריך להיות משולם החוצה - זה החליט על ידי הדירקטוריון. עם זאת, בכל פעם שמוכרים דיבידנדים זכאים בעלי המניות הרגילים לקבל את חלקם. (כדי להמשיך לקרוא, ראה> כיצד ומדוע חברות משלמות דיבידנדים?

5. הזדמנות לבדוק את ספרי החברה ורשומות
   הזדמנות זו ניתנת באמצעות הגשת הציבור של החברה, כולל הדו"ח השנתי שלה. כיום, זה לא כזה עניין גדול כמו חברות ציבוריות נדרשים לעשות את כספי הציבור שלהם. זה יכול להיות חשוב יותר עבור חברות פרטיות.

6. הזכות לתבוע על מעשים פסולים
   Suing חברה בדרך כלל לובשת צורה של תובענה ייצוגית של בעל המניות. דוגמה טובה לסוג זה של חליפה התרחשה בעקבות השערורייה החשבונאית שהניעה את וורלדקום ב -2002, לאחר שהתברר שהחברה גילתה רווחים מופרזים, והעניקה לבעלי המניות ולמשקיעים ראייה מוטעית על בריאותה הפיננסית. ענקית התקשורת עמדה בפני סערה של תובענות ייצוגיות של בעלי מניות כתוצאה מכך. (רוצה לקרוא עוד על הונאות? ראה הונאות במלאי הגדול ביותר של כל הזמנים . )

   זכויות בעלי המניות משתנים ממדינה למדינה, ומדינה למדינה, ולכן חשוב לבדוק עם הרשויות המקומיות שלך קבוצות השמירה הציבור. אולם בצפון אמריקה, זכויות בעלי המניות נוטות להיות מפותחות יותר ממדינות אחרות, והן תקן לרכישת מניות רגילות. זכויות אלה הן חיוניות להגנה על בעלי המניות מפני ניהול לקוי.

ממשל תאגידי
בנוסף לשש זכויות בסיסיות של בעלי המניות המשותפים, חשוב שתחקור ביסודיות את מדיניות הממשל התאגידי של חברה. מדיניות זו היא לעתים קרובות קריטית בקביעת האופן שבו חברה מטפלת ומודעת לבעלי המניות שלה. (לעיון מפורט בחשיבות של ממשל תאגידי לבעלי המניות ולמשקיעים פוטנציאליים, כמו גם היכן למצוא את הרשומה או המדיניות של החברה, ראה < שם, תוכנית זו שונה מזכויות בעלי המניות הרגילות שתוארו על ידי הממשלה (שש זכויות נגענו). תוכניות זכויות בעלי המניות מתארות זכויות של בעל מניות בתאגיד מסוים. תוכנית זכויות בעלי המניות של החברה, היא בדרך כלל נגיש בחלק קשרי המשקיעים של האתר הארגוני שלה או על ידי פנייה ישירה לחברה. ברוב המקרים, תוכניות אלה נועדו להעניק למועצת המנהלים של החברה את היכולת להגן על האינטרסים של בעלי המניות במקרה של ניסיון של אאוטסיידר לרכישת החברה. כדי למנוע השתלטות עוינת, תהיה לחברה תוכנית זכויות לבעלי מניות שניתן לממש כאשר אדם אחר או חברה רוכשת אחוז מסוים של מניות שטרם נפרעו.

הדרך של תוכנית זכויות בעלי המניות יכולה לעבוד ניתן להדגים בצורה הטובה ביותר עם דוגמה: נניח של Cory's Tequila Co. מבחין כי המתחרה שלה, ג 'ו של טקילה ושות', רכשה יותר מ -20% מהמניות הרגילות שלה. תוכנית זכויות בעלי המניות עשויה אז לקבוע כי לבעלי המניות הקיימים הקיימים יש הזדמנות לקנות מניות בהנחה למחיר השוק הנוכחי (בדרך כלל הנחה של 10-20%). תמרון זה מכונה לעתים "גלולה". על ידי היכולת לרכוש מניות נוספות במחיר נמוך יותר, המשקיעים מקבלים רווחים מיידיים וחשוב יותר, הם מדללים את המניות המוחזקות על ידי המתחרה, אשר השתלטות השתלטות עכשיו קשה יותר ויקר. ישנן טכניקות רבות כמו זה כי חברות יכול לשים במקום להגן על עצמם מפני השתלטות עוינת. (ראה

העולם המבריק של M & A

)

לפעמים יש תוספות קטנות האם אתה עדיין מחפש הטבות אחרות? למרות בירה חינם עשוי להיות קצת מופרך יש חברות המציעות בעלי המניות תוספות קטנות. לדוגמה, Anheuser-Busch מציעה לבעלי המניות שלה שיעורי מוזלים לחלק מפארקי הבידור של החברה, בין היתר. חברות אחרות כבר ידוע לתת לבעלי המניות שלהם אסימונים קטנים של הערכתם יחד עם הדוחות השנתיים שלהם. לדוגמה, AT & T (סימול: ATX) העניקה לבעלי המניות כרטיס טלפון של 10 דקות עם הדו"ח השנתי שלה, כולל מקדונלד'ס (MCD) כוס קפה. סיכום

רכישת מלאי פירושו בעלות בחברה ובעלות מעניקה לך זכויות מסוימות. בעוד בעלי המניות המשותפים עשויים להיות בחלק התחתון של הסולם כשמדובר חיסול, זה מאוזן על ידי הזדמנויות אחרות כמו מחיר המניה הערכה. כבעל מניות, לדעת את הזכויות שלך היא חלק חיוני של להיות משקיע הודיע ​​- בורות היא לא הגנה. למרות שוועדת ניירות ערך וגופים רגולטוריים אחרים מנסים לאכוף מידה מסויימת של זכויות בעלי מניות, משקיע בעל ידע מלא, אשר מבין את זכויותיו, הוא הרבה פחות רגיש לסיכונים נוספים.