באמצעות קרנות נאמנות או קרנות סל (ETF), המשקיעים יכולים לגשת לתיקי השקעות מגוונים של מניות היסטוריות יותר מאשר במדדי ביצועים. כמו כן, ניתן למצוא חברות אלו גם בקטגוריות הון, החל מכרטיסי מיקרו, עם שווי שוק של 300 מיליון דולר או פחות, לכמויות גדולות, עם שווי שוק מעל 10 מיליארד דולר.

כך למשל, קרן "ברידג'וויי" ("BRSIX") הציעה פורטפוליו של אחזקות עם שווי שוק ממוצע של 168 מיליון דולר וחברת בטא בת חמש שנים של 1. 18, של הדו"ח שלה 31 דצמבר 2016. PF-40 של ה- PowerShares S & P 500 (למעלה מ - SPHB

SPHB <> << 99 מיליארד דולר ביתא של 1. 4, נכון ל -30 במרץ 2016. בין אם הגישה הטובה ביותר למניות בטא גבוהה מוצע על ידי קרנות נאמנות או תעודות סל תלוי במגוון גורמים. -> <-> ניהול קרנות אחוז גבוה של קרנות הון עצמי גבוהות מסוג Beta מנוהל על מנת לעקוב אחר הביצועים של מדד מבוסס, המהווה אמת מידה לאחזקות תיקי השקעות. לדוגמה, ה- iShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC

IWCiSh Rsl Micr-Cp93 47% 38%

Created with Highstock 4. 2. 6

) עוקב אחר הקטן ביותר, 1 000 חברות במדד ראסל 2000. בגלל הקשר למדד, שיעור התחלופה של הקרן נמוך יחסית ב -26%.

קרנות נאמנות נוטות יותר להעסיק אסטרטגיות ניהול פעיל במטרה להכות את מדדי השוק. התוצאה היא תדירות גבוהה יותר של מסחר ועלויות גבוהות יותר הקשורות לשיעורי מחזור העולים על 100% מהתיק. בעוד ששיעור התחלופה לבדו אינו מהווה אינדיקציה לביצועים טובים או גרועים, כ 80% - מקרנות הנאמנות המנוהלות באופן פעיל אינן עומדות ביעדיהן הראשוניים של המכות. שקיפות וסחף סגנון

תעודות סל יש רמה גבוהה יותר של שקיפות, כמו אחזקות שלהם נחשפים בדרך כלל על בסיס יומי, והם מתפרסמים על ידי המדדים הם עוקבים. לפי תקנות ה- SEC (), קרנות הנאמנות נדרשות רק לדווח על החזקות על בסיס רבעוני.

סיבה נוספת לרמות שקיפות נמוכות יותר בקרנות נאמנות גבוהות, קשורה לאסטרטגיות ניהול פעילות ונזילות מסחרית. ככלל, מנהלי תיקים המנסים להכות תשואות שוק נרחבות אינם מוכנים לחלוק מידע על תפקידי הפורטפוליו שלהם כדי לשמור על יתרון תחרותי, וכן כדי להבטיח שניתן יהיה לרכוש או למכור מניות ללא סחורה של קונים או מוכרים.

חסרון שני הנובע מדיווחים נדיר הוא כי סגנונות ההשקעה של קרנות נאמנות יכול להיסחף בין דוחות רבעוניים. לדוגמה, אם מנהלי תיקי ההשקעות של קרן מיקרו-קאפ יראו הזדמנויות בחברות קטנות עד בינוניות, סך כל החזקותיה של קרן ישתנה לגודל ממוצע שמקרב לכמויות קטנות ולא למיקרו-כובעים, לא ניתן למסור למשקיעים עד הדוח הבא.

יעדי השקעה

אחד השיקולים החשובים ביותר עבור מיקום קרן בטא גבוהה הוא יעד ההשקעה. אם משקיע מתכוון להחזיק את הקרן בטווח הארוך, או קרן נאמנות או תעודות סל היא בחירה מתאימה. עם זאת, אם המיקום נועד ככלי מסחר, גמישות הטרנזקציות של ETF תהפוך אותו לבחירה טובה יותר. עסקאות קרנות נאמנות מתקיימות באופן ישיר עם חברות קרנות הנאמנות שלהן לאחר כל יום מסחר, כאשר ערך הנכסים הסגורים נטו (NAV) עבור כל קרן עבר טבלאות.

בשל מגבלת NAV זו, כל העסקאות מתמלאות באותו מחיר, ללא תלות בזמן ביצוען במהלך יום המסחר. מאידך, ניתן לבצע עסקאות ETF לאורך כל יום המסחר בשווקים המשניים, כגון NASDAQ ו- NYSE. גמישות זו יכולה להיות יתרון מפתח כאשר השווקים תנודתיים.

Key Takeaways

כדי לעמוד ביעדי המשקיעים של גישה גבוהה מניות בטא, קרנות נאמנות להציע את היתרון של מבחר רחב יותר של סגנונות ההשקעה, אבל יש מגבלות רמות השקיפות שלהם לא מציעים את הגמישות של המסחר משני שווקים. תעודות הסל אינן מציעות את מספר הסקרים של קרנות הנאמנות, אך הן מציעות את היתרונות של רמות גבוהות יותר של שקיפות ומסחר בזמן אמת.