זהב היה אחד הנכסים המניבים הטובים ביותר ברבעון הראשון של 2016, ובמרץ 2016, הזהב עלה ב -19% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שה- S & P 500 הוא שטוח במשך השנה. הכוח במחירי הזהב הוביל לדרישה מחודשת לקרנות זהב (ETF), כגון ה- SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0 85% Created with Highstock 4 2. 9 ) ואת iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12 31 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ). תעודות הסל הללו מציעות חשיפה זהב פיזי למשקיעים עם עלויות נמוכות.

מתזרים לזרמים

בין 1 בינואר 2016 ל -17 במרץ 2016, קיבלה IAU תזרימי דולרים. 3 מיליארד דולר, ו- GLD קיבל תזרים של 1 $. 4 מיליארד דולר. זאת בהשוואה לתזרים עבור IAU ו- GLD בין השנים 2013 ל -2016 של 2 דולר. 7 מיליארד דולר ו 30 $. 5 מיליארד דולר, בהתאמה. במהלך תקופה זו, מחירי הזהב ירדו 38%.

זרזים העיקריים עבור מחירי הזהב הם הריבית, האינפלציה ויציבות הממשלה. זהב outperforms בסביבות של ירידת הריבית ואת האינפלציה העולה. הביקוש זהב יכול להגדיל בחדות כאשר המשתתפים בשוק לאבד את האמונה בממשלה כדי למנוע אינפלציה לשמור על היציבות הפיננסית. ההתפתחויות האחרונות היו חיוביות לזהב.

-> ->

שיפור יסודות הזהב

הזרימה החזקה לתוך תעודות הסל מזהב משקפת תמונה בסיסית משופרת של זהב. שיעורי הריבית ירדו בכל רחבי העולם, כאשר בנקים מרכזיים רבים אף החלו לחוקק שיעורי ריבית שליליים ולהקלות כמותיות אגרסיביות יותר במאמץ לעורר צמיחה ולדחות את הדפלציה. בעוד צעדים אלה גורמים ללחץ כלפי מטה על הריבית, ארצות הברית נתקלת בלחצים אינפלציוניים גוברים. מדד המחירים לצרכן עלה מ -1.6% בינואר 2015 ל -2%. נכון לחודש מרץ 2016. קשיחות בשוקי הדיור והעבודה תומכת בלחץ כלפי מעלה על האינפלציה. בנוסף, מחירי האנרגיה התייצבו; לכן, מקור אחד של לחץ שלילי על אמצעי האינפלציה יבוטל.

למרות הלחצים האינפלציוניים ההולכים וגדלים, הבנק הפדראלי החליט לטעות בצד הזהירות על ידי בחירה שלא להעלות את הריבית בשתי הפגישות הראשונות שלו. בעשותו כן, הפדרל ריזרב סימל סובלנות לאינפלציה גבוהה יותר כדי להמשיך ולספק סיוע למשק. אינפלציה גבוהה יותר מגדילה את הביקוש לזהב כאשר המשקיעים מחפשים להגן על כוח הקנייה.

ירידת הריבית הם זרז חיובי מחירי הזהב כי זה מקטין את עלות ההחזקה של זהב, המהווה את הסיכון ללא שיעור התשואה. בין השנים 2009 ו -2013 ירדה התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל -0.5 עד 0. 1% כמו הפדרל ריזרב עוסקת בהקלה כמותית. זהב זכתה 90% על פני תקופה זו של ירידת הריבית. לכן, תעודות סל מזהירות ימשיכו לעלות אם התנאים הכלכליים ימשיכו להצדיק מדיניות מוניטרית אגרסיבית בעוד שהבנקים המרכזיים מוכנים לסבול עלייה ברמת האינפלציה.

GLD לעומת IAU

GLD ו- IAU הם כלי הרכב הכי פחות מסוכנים להשקעה במגזר המתכות היקרות, בהתחשב בעלויות הנמוכות שלהם ובגיבוי של סטייט סטריט ובלקרוק (BLK

BLKBlackRock Inc475). < נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ). דרכים אחרות להשקיע מתכות יקרות לבוא עם עלויות גבוהות יותר סיכון. לדוגמה, רכישת מתכות יקרות פיזיות כרוכה בתשלום עמלות ופרמיות, עלויות אחסון וסיכון לגניבה. מכרות מתכות יקרות לבוא עם סיכונים הקשורים לשוקי האשראי, כמו גם את הפוטנציאל של ניהול mismanage משאבים. אחר מתכות יקרות ETF עבור כסף, פלדיום ופלטינה הם לא נוזלי ולא זול כמו GLD או IAU. GLD גדול פי 10 מה- IAU, מה שמעניק לסוחרים נזילות רבה יותר. נכון למרץ 2016, GLD היה סך הנכסים של $ 30. 9 מיליארד דולר, בעוד שב- IAU היו נכסים בסך 7 דולר. 5 מיליארד דולר. שניהם תעודות סל יש יחס הוצאות נמוכות של 0. 25%. בנוסף, כל מגובה זהב פיזי. זה עושה הן בחירה תקפה עבור השקעה לטווח ארוך בהתחשב בכך שאין עלויות עודפות הקשורות גלגול חוזים עתידיים המביאים לביצועים נמוכים לטווח ארוך.