מה חושבים הרגולטורים על ערך בסיכון (VaR)?

תוכן עניינים:

ערך רגולטורי בסיכון
דרישות הון וערך בסיכון

רוב הרגולטורים ברחבי העולם רואים ערך בסיכון, או VaR, כדי להיות מודל פנימי יעיל של סיכון פיננסי, והתקנות הלאומיות והלאומיות רבות נקשרו לרמות VaR. אחד האזורים הנפוצים ביותר עבור כללי VAR מיושמים מתמקד בכללי ההון של הבנקים. הרגולטורים הממשלתיים יצרו אפילו VaR רגולטורי, שהוא שונה מ - VaR.

בשנות התשעים קיבלו הבנקים בארצות הברית את היכולת לקבוע את דרישות ההון הרגולטוריות שלהם לגבי החשיפה לסיכון שוק פיננסי בשיטת ה- VaR. היכולת של VaR לשלב פונקציות אובדן הרגולציה לתוך סימולציות עשה את זה להתאים היטב את אי הוודאות של המשטר בכלכלות מעורבות.

- <->

ערך רגולטורי בסיכון

רגולטורית VAR מעריכה את ההפסד הפוטנציאלי מתנאי שוק קשים באופק זמן שונה ורמת ביטחון גבוהה יותר. באופן ספציפי, ה- VaR הרגולטורי משתמש באופקי זמן של 10 ימים כדי למדוד את החשיפה לסיכון (ולא יום אחד) ורמת ביטחון של 99% (במקום 95%). כל הנכסים חייבים להיות מסוכנים בסיכון עבור בדיקות ה- VaR הרגולטוריות.

המתודולוגיות המותרות לחישוב ה - VaR הרגולטוריות כוללות את שיטת ההפצה הבינומית, הערכת תחזית מרווח והערכת תחזיות הפצה.

דרישות הון וערך בסיכון

דרישות ההון המודרניות הראשונות המגנות על הסיכון מגיעות מניירות ערך בניו יורק - לא מהממשלה הפדרלית - ב -1922. על פי חוק זה, החברות הרשומות בבורסת NYSE היו צריכות להחזיק הון שווה ל 10% - מכלל הפוזיציות הקנייניות והחייבים.

הרגולטורים הממשלתיים הרשמיים לא צעדו עד 1975, כאשר רשות ניירות ערך האמריקאית יצרה את כלל ההון הנקי של כל ברוקר, אם כי היו ניירות ערך פטורים. זה למעשה הסתיים הדרישה ההון שיטור על ידי חילופי הפרט.

U. תקנות S. היה צריך להיות כל הזמן שונה, כי הממשלה לא הצליחה להקים קיימא קיימא כלי הערכת הסיכון. מדינות אירופאיות, ובראשן המדד של ערך הסיכון בסיכון של בריטניה, היו הראשונות שעברו ל- VaR בשנות התשעים.

למרות זאת, מודלים VaR פרטיים לא היו אחידים או נפוצים מספיק כדי להיות בעל השפעה אמיתית. לאחר מכן, בשנת 1994, הציג ג'יי.פי מורגן את שירות RiskMetrics. מדד זה, הפשוט והמתאים, זכה לשבחים יוצאי דופן על ידי מוסדות פרטיים, שהתעסקו במערכות הסיכונים השוקיים המורכבים והמסובכים של ה- SEC.

ועדת באזל אישרה בשנת 1996 שימוש מוגבל באמצעי VaR קנייניים, מה שקבע תקדים להערכת הסיכון הבנקאי. ה- SEC בעקבותיו בשנת 1997, המחייב בנקים גדולים לחשוף פעילות נגזרים וסיכונים פוטנציאליים.רוב הבנקים הגיבו על ידי כולל VaR בדוחות הכספיים שלהם.

באזל II, שהחלה בשנת 1999, ביססה היטב את מדדי ה- VaR כערך החשיפה המועדף על השוק ברחבי העולם. בעוד VaR VaR ורגולציה יש מבקרים שלהם, הם היו בעלי השפעה רבה על המבצע והסדרת מוסדות פיננסיים.