תוכן עניינים:
חישוב שיעור התשואה הפנימי (IRR) להשקעה אפשרית הוא זמן רב ולא מדויק. חישובי IRR חייבים להתבצע באמצעות ניחושים, הנחות וניסוי וטעייה. ביסודו של דבר, חישוב IRR מתחיל בשני ניחושים אקראיים בערכים אפשריים ומסתיים באימות או בדחייה. אם נדחה, יש צורך בנחשים חדשים.
מטרת שיעור התשואה הפנימי
ה- IRR הוא שיעור ההיוון שבו הערך הנוכחי נטו (NPV) של תזרימי מזומנים עתידיים מהשקעה שווה לאפס. באופן פונקציונלי, IRR משמש משקיעים ועסקים כדי לברר אם השקעה היא שימוש טוב של הכסף שלהם. כלכלן יכול לומר שזה עוזר לזהות הזדמנויות השקעה הזדמנויות. סטטיסטיקן פיננסי יגיד שהוא מקשר בין הערך הנוכחי של הכסף לבין הערך העתידי של הכסף להשקעה מסוימת.
זה לא צריך להיות מבולבל עם ההחזר על ההשקעה (החזר ROI). התשואה על ההשקעה מתעלמת בערך הזמן של הכסף, מה שהופך אותו למעשה למספר נומינלי ולא למספר ממשי. החזר ה- ROI עשוי לומר למשקיע את קצב הצמיחה בפועל מתחילתו ועד סופו, אך הוא לוקח את ה- IRR כדי להראות את התשואה הנדרשת כדי להוציא את כל תזרימי המזומנים ולקבל את כל הערך בחזרה מההשקעה.
פורמולה לשיעור תשואה פנימי
נוסחה אלגברית אפשרית אחת עבור IRR היא: IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) (NPV1 - NPV2)); כאשר R1 ו- R2 הם שיעורי ההיוון שנבחרו באופן אקראי, ו- NPV1 ו- NPV2 הם הערכים הנוכחיים הגבוהים והנמוכים יותר, בהתאמה.
להלן מספר משתנים חשובים: סכום ההשקעה, עיתוי סך ההשקעה ותזרימי המזומנים שנלקחו מההשקעה. נוסחאות מסובכות יותר יש צורך להבחין בין תקופות מזומנים נטו נטו.
הצעד הראשון הוא לעשות ניחושים על הערכים האפשריים עבור R1 ו- R2 כדי לקבוע את ערכי הנוכחי נטו. אנליסטים פיננסיים מנוסים ביותר יש תחושה של מה צריך לנחש.
אם NPV1 הנאמד קרוב לאפס, אזי ה- IRR שווה ל- R1. כל המשוואה נקבעת עם הידיעה שב- IRR, NPV שווה לאפס. קשר זה הוא קריטי להבנת ה- IRR.
ישנן שיטות אחרות להערכת IRR. התהליך הבסיסי זהה הוא אחריו עבור כל אחד, עם זאת: ליצור ניחושים על ערכים מוזלים, אם NPV הוא רחוק מדי משמעותי מאפס, לקחת עוד ניחוש ונסה שוב.
שימושים אפשריים ומגבלות
IRR ניתן לחשב ולשימוש למטרות הכוללות ניתוח משכנתא, השקעות הון פרטי, החלטות ההלוואות, התשואה הצפויה על מניות או מציאת תשואה לפדיון על איגרות חוב.
מודלים IRR אינם לוקחים בחשבון את עלות ההון. הם גם מניחים שכל תזרימי המזומנים שנצברו במהלך חיי הפרויקט מושקעים מחדש בשיעור זהה לזה של IRR. שני נושאים אלה מטופלים בשיעורי התשואה הפנימיים (MIRR).
מהי הנוסחה לחישוב שיעור התשואה הפנימי (IRR) ב- Excel?
להבין כיצד לחשב את שיעור התשואה הפנימי (IRR) ב- Excel וכיצד הוא משמש לקביעת התשואה הצפויה לדולר של השקעות הון.
מה הקשר בין שיעור המשוכה (MARR) לבין שיעור התשואה הפנימי (IRR)?
לברר כיצד חברות ומנהלים משתמשים בשיעור המשוכה, או ב- MARR, ובשיעור התשואה הפנימי, או ב- IRR, כדי להעריך פרויקטים והשקעות.
מדוע שיעור התשואה הפנימי (MIRR) השתנה עדיף על שיעור התשואה הפנימי הרגיל?
לראות מדוע שיעור התשואה הפנימי המתוקן הוא מדד גבוה יותר לשיעור התשואה הפנימי הקלאסי להערכת פרויקטים.