כאשר הפיזור הגיאוגרפי נכשל לתת את תיק ההשקעות שלך ברשת הביטחון שקיווית, איך אתה יוצר תיק שעדיין מספק אבטחה, כך שכל האחזקות שלך לא לעלות או ליפול בבת אחת? זה לא הישג קל עם משקיעים רבים מול התחייבויות גוברת, וזה לא פלא שהם על הידיים על איך להשיג אלפא גבוה יותר בסיכון מופחת. התשואות המותאמות בסיכון גבוה שהושגו על ידי גיוון גיאוגרפי של תיק נראה כי קשה יותר לבוא. כפי שכותב תומס פרידמן בספרו "העולם הוא שטוח" (2005), נראה כי הגלובליזציה של כלכלות העולם הפכה יותר ויותר את הרעיון של גיוון גיאוגרפי כמפחית סיכונים בטל ומבוטל. אבל האם זה באמת כך?

-> ->

הטענה כי היצירה של האינטרנט ברחבי העולם יש shrunk העולם עשוי או לא יכול לשחק החוצה כדי להיות אמיתי בתמורה של שוק המניות. המתאם של התשואות עבור S & P 500, כמשמש עבור כלכלת ארה"ב, ו- MSCI World ex ארה"ב, כמתווך לשווקים הבינלאומיים, צריך להיות סימן לסימן על תוקפו של הפיזור הגיאוגרפי כדרך להקטנת הסיכון בתיק. אם מתאם זה גבוה, מה אפיקים אחרים יכולים המשקיעים לחקור להביא ליציבות יותר תשואות תיק? (מבחינה היסטורית, השקעה בינלאומית פעלה היטב עבור המשקיעים, אבל זה כבר לא יכול להיות כך.לקרוא עוד, ראה האם הבינלאומי השקעות באמת להציע גיוון? )

-> ->

ארה"ב ואת השווקים הבינלאומיים מתכננים פיננסיים יש unswervingly עשה את הטענה סבירה כי הדרך הטובה ביותר להפחית את הסיכון בתיק היא לגוון, ואחת הדרכים הקלה ביותר לגוון במלאי פורטפוליו היא להשקיע בגיאוגרפיות שונות. הרעיון היה כי כלכלת המדינה, תוך אינטראקציה עם אחרים בפריפריה מבוססת על עסקים מקומיים ופוליטיקה ולכן היא חווה הצלחה עצמאית או כישלון. עם זאת, מבחינה היסטורית יש לנו מקרים שבהם החשיבה הזאת נכשלה, כמו המשבר האסייתי ב -1997, ההתרסקות ביום שני השחור ב -1987, או המפורסמת ביותר בשפל הגדול בשלהי שנות העשרים ועד ראשית שנות השלושים.

לאחרונה, המיתון הגדול ראה גם האטה בין-לאומית במגזר הפיננסי העולמי, כאשר מחירי המניות נסקו בכל הגבולות. שמירה על אירועים אלה בבידוד וחשיבתם אנומליות הובילה לטיעון מתמשך של גיוון גיאוגרפי כמפחית סיכונים. עם זאת, השימוש הנרחב של האינטרנט יש shrunk העולם ויצר יותר של השוק העולמי ולא בשוק ספציפי למדינה. אז נשאלת השאלה: האם הפיזור הגיאוגרפי עדיין מספק את הפיזור הדרוש של התשואות הדרושות לצמצום הסיכון?

גרף ההכנה בוחן את תשואות ה- S & P 500 (U. s proxy) ואת מדדי ה- MSCI World Ex (International proxy), המספקים תובנה בנוגע לשאלה זו.

איור 1: U. S. Vs.

כפי שאתה יכול לראות, התשואות עבור S & P 500 ו- MSCI World Ex US יש קורלציה גבוהה. יש הטוענים כי מסגרת הזמן אינה ארוכה דיה, אך ההקדמה והאימוץ של האינטרנט פעלו כזרז ליצירת הזדמנויות כלכליות במדינות שהוסתרו בעבר על ידי מחסומים גיאוגרפיים. כך מסגרת הזמן הזה נראה המתאים ביותר proxy לעתיד. התרשים מראה בבירור כי גיוון גיאוגרפי נכשל, אז מה דרכים אחרות למשקיעים לגוון את הסיכון?

אסטרטגיות גיוון חלופיות

גיוון גיאוגרפי אינו האסטרטגיה היחידה הקיימת לצמצום הסיכון בתיק. סגנונות השקעה שונים, כמו השקעה בכובע קטן לעומת השקעה גדולה או שימוש באסטרטגיית צמיחה לעומת אסטרטגיית ערך, עשויים לספק הפחתה נוספת בסיכון תיקי השקעות. אבל יש יתרונות וחסרונות של שתי האפשרויות הללו.

איור 2: שימוש באותיות רישיות מקור: קבוצת שירותי ייעוץ של מריל לינץ 'אפריל 2010

למרות שבשנים 2005-2009 החזרה חוזרת לפי אותו דפוס, לפני כן, במיוחד בשנים 1998-2002, בתבנית ההחזרה. דוגמה לכך היא 2001, כאשר S & P 500 (כובעים גדולים) ירד כמעט 12% בעוד S & P 600 (כובעים קטנים) היה למעלה מ -6%. בגלל חברות בגדלים שונים נוטים להיות ביצועים שונים בהתאם לסביבה הכלכלית, שילוב של אסטרטגיות צריך לעזור בתהליך גיוון. עם זאת, כאשר המשבר הפיננסי העיקריים כגון זה עדים דרך 2007-2009 להתרחש, את ההשפעות של האסטרטגיה מוגבלים.

איור 3: צמיחה לעומת ערך>

מקור: מריל לינץ 'המייעצת שירותי הקבוצה אפריל 2010

התשואות של צמיחה ומניות ערך הם ללא ספק הדומה ביותר של הדוגמאות המוצגות, סימן טוב עבור לגוון את הסיכון תיק. ממצא זה, אם כי, הוא לא בלי naysayers שלה. יש הטוענים כי השגת תיק צמיחה או ערך היא קשה מאוד לאורך זמן, כי רבים של המניות המרכיבות תיקי אלה לעבור ממניות הצמיחה להיות ערך ולהיפך וכתוצאה מכך קשה להשיג אסטרטגיה.

איור 4: מניות Vs. בונדס

מקור: מריל לינץ 'המייעצת שירותי קבוצת מעקב אפריל 2010

התיאוריה כי מניות ואג"ח לפעול בדרכים מנוגדות הוכח במרבית השנים כפי שהודגם בגרף לעיל. גיוון הסיכון על ידי השקעה בסוגים שונים של ניירות ערך נראה את השלב הסביר ביותר לעקוב. על ידי ביצוע סוג זה של אסטרטגיה, תיק יהיה להשיג הפחתת הסיכון. עם זאת, יחד עם סיכון מופחת, יש גם השפעה על השתנות. במילים אחרות, על ידי העסקת אסטרטגיה זו, המשקיעים קונים הגנה מסוימת, אך גם מפחיתים את הפוטנציאל הגלום.

האסטרטגיות שהוזכרו לעיל אינן היחידות הזמינות למשקיעים המבקשים פיזור.הקטנת הסיכון הספציפי למלאי יכולה להיות מושגת על ידי השקעה במגזרים שונים, במיוחד אלו שיש להם מאפיינים שונים מאוד כגון שירותים וטכנולוגיה, או שימוש בנגזרים כגון אופציות לסיכון גידור. (ללא טכניקת הפחתת סיכונים זו, הסיכוי שלכם לאובדן יהיה גבוה שלא לצורך.למידע נוסף, קראו את

חשיבות הגיוון

.) סיכום סיכון תיק הוא אחד החסרונות הגדולים ביותר עבור משקיעים ומציאת דרך לצמצם את הסיכון הזה הוא בעדיפות הגבוהה ביותר. סוג זה של אסטרטגיה לא יכול לספק את התשואות הטובות ביותר בכל שנה, אבל זה מעולם לא סיפק את הגרוע ביותר. לכן, כאשר המשקיעים רוצים לגוון, והפיזור הגיאוגרפי נכשל, השימוש באסטרטגיות אחרות, כגון השקעה במערך של היוון, סגנונות או ניירות ערך, אמור להשתלם בטווח הארוך. (לקבלת חומר חינוכי נוסף על גיוון, לבדוק

5 טיפים לגיוון תיק שלך .)