מאז ועדת הפדראלי לשוק הפתוח (FOMC) הודיעה על העלאת הריבית ב -25 נקודות יעד בשער היעד הפדראלי שלה ב -16 בדצמבר 2015, אולי השאלה הטובה יותר היא: "מתי הריבית לעלות שוב, וכמה גבוה הם יילכו? " עידן הריבית אפס הוא מעל רשמית, אבל אף אחד לא יודע כמה זמן. שישים וחמישה כלכלנים נסקרו על ידי וול סטריט ג'ורנל בדצמבר, ויותר ממחצית האמינו כי "סביר למדי" או "סביר מאוד" שיעור הריבית הפדראלית יחזור קרוב לאפס בתוך חמש השנים הקרובות. אם הפסימיסטים נכונים, ייתכן שהמשקיעים ירצו להתכונן לקפאון כלכלי בסגנון יפן, שנמשך עשרות שנים.

- 9>>

שיעורי הריבית שנקבעו על ידי הבנק המרכזי של יפן היו ליד או אפס מאז 1994, בעוד הצמיחה הכלכלית המצטברת כבר כמעט אפס. זה לא תמונה יפה, ואת הניסיון האמריקאי בין 2009 ל 2015 דומה להפליא לחוויה היפנית בין 1994-2000.

אנשים ומשקי בית ממוצעים מותאמים לחיים בשיעורים נמוכים. לדברי BankRate. com מ 10 דצמבר 2015, בערך שבוע לפני הפד הודיעה על העלאת הריבית, הממוצע לשנה תעודת הפיקדון שילם 1. 10%; חשבון החיסכון הממוצע שילם מיקרוסקופיים 0. 48%. שומרי ואלה על הכנסה קבועה לשמור מקבל hammered על חוזר שלהם.

מאידך גיסא, ניתן לממן את המשכנתא הממוצעת של 30 שנה בריבית קבועה בשיעור של 3.92%. ממוצע 48 חודשים בשימוש אוטומטי הלוואה היה אפילו זול יותר ב 2. 85%. לווים ומשקיעים בהון שגשגו בעידן של תשלומים נמוכים וטיסה לחזרה בשוק המניות.

שיעורי הריבית אינם נעים בתאונה. חשוב באותה מידה, הכלכלה כולה מגיבה כאשר הם עוברים. שיעורי הריבית הם סימנים חשובים מאוד, וזה לא לוקח דוקטורט בכלכלה כדי לקבל את תמצית. אם אתה רוצה להכין את הכספים שלך לעתיד, היא משלמת כדי לפקוח עין על הריבית כאשר הם עולים.

-> ->

מה גורם הריבית

יש למעשה לא מעט דיון אקדמי בנושא הריבית. היו שנהגו להאמין ששיעורי הריבית היו ברובם שרירותיים של משרתים. אחרים טוענים ששיעורי הריבית משקפים את ההעדפות של החוסכים והמנצלים לאורך זמן, הידועים גם בשם תורת ההעדפות של זמן טהור. קרל מרקס, הסנדק של הקומוניזם, חשב שהריבית היא תגובה לסמכויות היחסיות של הקפיטליסטים התעשייתיים. לכלכלנים מודרניים, בדרך כלל, יש פרשנות פשוטה יותר: הריביות נקבעות על ידי ההיצע והביקוש לכסף בשוקי ההון. אם לווים פוטנציאליים יותר רוצה יותר כרטיסי אשראי, משכנתאות והלוואות רכב, או רוצה להנפיק אג"ח נוספות, ולאחר מכן את המחיר של ההלוואה הכסף הוא הצעת מחיר ועליית הריבית.לעומת זאת, הריבית נופלת אם אנשים רוצים לחסוך יותר ולשאול פחות.

יחסי הגומלין בין ההיצע והביקוש בשוקי האשראי קובעים את "שיעורי הריבית של השוק", כלומר, אילו שיעורי ריבית יסתגלו אם יישארו בשוק החופשי. עם זאת, שיעורי הריבית של השוק הם מניפולציות על ידי בנקים מרכזיים וממשלות. לדוגמה, הפדרל ריזרב כבר קונה אג"ח בשיעורים היסטוריים מאז המיתון הגדול. זה משלם עבור איגרות חוב אלה עם כסף חדש, ואת המקביל גל של אמצעי התשלום כוחות הריבית.

מדוע הריבית נמוכה

ישנן שתי תיאוריות הרווחת על הסיבה הפדרל ריזרב שמר על הריבית כה נמוכה כל כך הרבה זמן. התיאוריה הראשונה היא כי בנקאים מרכזיים, כמו יו"ר הפד לשעבר בן ברננקי ויו"ר הוועדה הנוכחית ג'נט ילן, מאמינים בטכניקות המדיניות המוניטרית בסגנון קיינסיאני. כאשר הכלכלה נאבקת, וכלכלת ארה"ב כבר נאבקת במשך שנים, מרשם קיינסיאני הוא להוריד את הריבית. זה מעודד חיסכון ומעודד הלוואות והוצאות. עורכי הדין של מדיניות מוניטרית זו מאמינים כי שיעור נמוך יבטל את הצמיחה הכלכלית כדי לתקן את הביקוש המצרפי המפגר.

התיאוריה השנייה היא כי הממשלה הפדרלית צריך ריבית נמוכה כדי להרשות לעצמם תשלומי הריבית על החוב הלאומי מסיבית. החל מהרבעון הרביעי של שנת 2015, כמעט שני שלישים מהחוב הלאומי הועברו על ידי אג"ח ממשלתיות קצרות טווח, או משכים קצרי משנה. זה בעצם אומר שהממשלה U. s הוא חוב ממומן כמו משכנתא בשיעור טיזר. אם שיעורי הריבית לעלות ממוצעים היסטוריים, כגון 4 עד 6%, אז התשלום על הריבית לבד אוכלת כמעט את כל התקציב הפדרלי. <9>> יש קרנל של אמת לכל תיאוריה. זה יכול להיות צירוף מקרים מאושר כי תרופה קיינסיאנית דגל על ​​ידי בנקאים מרכזיים קורה כדי לעזור לממשלה U. ס לנהל את החשבונות שלה. כך או כך, כמה כוחות תיאורטיים מעשיים רציניים דוחפים על הריבית היעד.

מדוע FOMC העלה את שערי

FOMC ידע שזה היה להעלות את הריבית בסופו של דבר. קצר ריפוי הבעיה של מחסור, שהוא בלתי אפשרי למעשה, שיעור הריבית של השוק לא יכול להיות אפס. הצריכה הנוכחית היא תמיד יותר אטרקטיבי מאשר הצריכה העתידית בעולם נדיר, כך מי שרוצה לצרוך יותר היום, באמצעות גיוס ההון, צריך לשלם פרמיה כדי לקבל יותר כסף. מי שמוכן לדחות את הצריכה יכול לגבות ריבית פרימיום לחלק מכוח הקנייה הנוכחי שלהם.

שתי בעיות גדולות מתרחשות כאשר הבנקים המרכזיים משאירים את הריבית נמוכה מדי זמן רב מדי. הראשון הוא נמוך שיעורי ליצור בועות הנכס. שיעורי ריבית נמוכים באופן כרוני מקלים על ביצוע פרויקטים ארוכי טווח, כגון בנייה לבנייה או בניית מפעל חדש. הם גם מכריחים משקיעים וחוסכים לבחור השקעות מסוכנות יותר, כמו מניות. זה מניע את מחירי הנכסים לרמות לא בר קיימא, וזה בדיוק מה שקרה לפני 2007.

הבעיה השנייה היא האינפלציה, סיכון רציני לטווח ארוך כי כל החוסכים והמשקיעים חייבים לחוות.לפד יש כלים מוניטריים רבים, אך תוכנית רכישת האג"ח שלו מזרימה כספים חדשים לכלכלה. אם כסף חדש מסתובב מהר יותר מאשר קצב הצמיחה הכלכלית, המחירים מתחילים לעלות. הסיבה לכך היא כי יותר דולר רודפים יחסית פחות סחורות, ולכן מחירי השוק הצעה למעלה.

זה היה כנראה הזמן האחרון עבור העלאת הריבית הפד. למרות שמדד המחירים לצרכן שנוי במחלוקת (CPI) לא עלה בהרבה על העבר, מדינת דו"ח הדיור של האומה מהרווארד הראתה כי העלויות הן עומס על המשפחות האמריקאיות יותר מתמיד. הבעלות על הבית היא בשפל של 50 שנה, חציון מבקש דמי השכירות עולים יותר מ 6% בשנה. מספר שיא של שוכרים ובעלים מוסמכים כנטל כבד על תשלומים חודשיים שלהם.

מחירי המזון הם גם skyrocketing; בשר בקר למעלה. 3% 3% לשנה בין 2014 ל 2015; ביצים ברמת החווה גדל 35. 4% בין אפריל ומאי 2015, בין דוגמאות רבות אחרות. הוסף את החששות הללו למדדי המניות הגבוהים, וברור שה- Fed צריך לתת קצת אוויר מתוך הבועות.

האם הריבית תמשיך לעלות?

למשקיעים לא אכפת כל כך הרבה כי הריבית עלתה 0. 25%. חשוב יותר הוא מסלול; במילים אחרות, כמה רחוק וכמה מהר תעלה הריבית. על פי תחזיות הבנק המרכזי של ארה"ב, הנקרא "סיכום התחזיות הכלכליות" (SEP), המשקיעים צריכים לצפות ל -4 עליות במהלך שנת 2016. כל גידול צפוי להיות בבסיס של 25 נקודות בסיס, עם סך של 100 נקודות בסיס.

גם אם המחירים עולים מאפס ל -1.00 או 1. 25%, הם עדיין יהיו נמוכים מאוד בסטנדרטים היסטוריים. התוכנית כולה מותנית בבריאות הנתפסת של כלכלת ארה"ב. אם המיתון חוזר ב -2016, וחלקם מנבאים אותו, רוב הסיכויים שה- Fed יאיט, יפסיק או ייסוג עליות שערים.

שיעורי הריבית כנראה צריך להמשיך לעלות. אחרי הכל, זה מאוד לא סביר המשק יראה שיעורי שוק מדויקים של עניין רק לאחר עלייה של 0.2% בשיעור הפדראלי. שוק המניות הגיב היטב לטיול הראשון, לכאורה מציע הפד כמה ביטחון כי הכלכלה יכולה להתמודד עם מכה או שתיים.

על רקע אסון כלכלי, הריבית צריכה להמשיך לעלות. הפד הוא טלגרף אסטרטגיה נוספת, נותן למשקיעים מספיק זמן להגיב. זה יכול להיות חדשות ברוכים הבאים עבור החוסכים, משקי בית הדגיש ואולי את הכלכלה כולה.