חשוב לסוחרי אופציות להבין את המורכבות המקיפה אפשרויות. לדעת את האנטומיה של אופציות מאפשר לסוחרים להשתמש בשיקול דעת, והוא מספק להם יותר אפשרויות לביצוע עסקאות.

היוונים

ערך של אופציה יש כמה אלמנטים הולכים יד ביד עם "היוונים":

1. המחיר של האבטחה הבסיסית
2. זמן התפוגה
3. סטיית התקן הגלומה
4. מחיר מימוש בפועל
5. דיבידנדים
6. שיעורי הריבית

ה"יוונים "מספקים מידע חשוב על ניהול סיכונים, עוזרים לאזן מחדש את תיקי ההשקעות כדי להשיג את החשיפה הרצויה (למשל, גידור דלתא ) כל יוונית מודדת את אופן התגובה של התיק לשינויים קלים בגורם מסוים, המאפשרת לבחון את הסיכונים האינדיבידואליים.

דלתא מודדת את שיעור השינוי בערך האופציה ביחס לשינויים במחיר של הבסיס .

Gamma

מודד את שיעור השינוי בדלתא ביחס לשינויים במחיר נכס הבסיס. לשונות באחוזים בשווי האופציה לעומת השינוי באחוזים במחיר נכס הבסיס, דבר המציע אמצעי o f חישוב מינוף, אשר עשוי להיות המכונה גם gearing. Theta

מחשבת את הרגישות של ערך האופציה לחלוף הזמן, גורם המכונה "זמן ריקבון".

וגה מודד רגישות לתנודתיות. Vega הוא מדד שווי האופציה ביחס לתנודתיות של נכס הבסיס.

Rho

מעריך את תגובתיות ערך האופציה לריבית: זהו מדד ערך האופציה ביחס לשיעור הריבית חסרת הסיכון. לכן, באמצעות מודל Black Scholes (הנחשב למודל הסטנדרטי עבור אפשרויות הערכה), היוונים הם פשוטים למדי לקבוע, והם מאוד שימושי עבור סוחרי יום וסוחרים נגזרים. למדידת זמן, מחיר ותנודתיות, דלתא, תטה וגה הם כלים יעילים.

הערך של אופציה מושפע באופן ישיר על ידי "זמן לפקיעה" ו"תנודתיות ", כאשר: פרק זמן ארוך יותר לפני התפוגה נוטה להעלות את הערך של אופציות Call ו- Put. ההפך מזה הוא גם המקרה, כי פרק זמן קצר יותר לפני התפוגה הוא מתאים ליצור ירידה בערכן של שתי אפשרויות להתקשר ולשים.

כאשר קיימת תנודתיות מוגברת, קיימת עלייה בשווי של אופציות רכש ואופציות, בעוד שהתנודתיות הנמוכה מביאה לירידת ערך של אופציות רכש ואופציות מכר.

למחיר של נייר הערך הבסיסי השפעה שונה על שווי אופציות רכש בהשוואה לאופציות מכר.

• בדרך כלל, ככל שעולה מחיר האבטחה, אופציות השיחות היוצאות מקבילות בעקבות עלייה זו על ידי השגת ערך, ואילו אופציות לשים נופלים ערך.
• כאשר מחיר הביטחון יורד, ההפך הוא הנכון, ואופציות רכש ישר בדרך כלל חווים ירידת ערך, בעוד אופציות לשים לעלות.

אופציות פרמיה

• זה קורה כאשר סוחר רוכש חוזה אופציות ומשלם סכום מראש למוכר חוזה האופציות. פרמיית אופציות זו תשתנה בהתאם למועד החישוב ובאיזה אופציות ניתן לרכוש אותה. הפרמיה עשויה אף להיות שונה באותו שוק, בהתאם לקריטריונים הבאים:
• האם האפשרות ב - מחוץ לכסף? אפשרות ב-הכסף ימכרו בפרמיה גבוהה יותר, שכן החוזה כבר רווחי ורווח זה ניתן לגשת מיד על ידי הרוכש של החוזה. לעומת זאת, ניתן לרכוש אופציות מחוץ או מחוץ לכסף תמורת פרמיה נמוכה יותר.

מהו ערך הזמן של החוזה? לאחר חוזה אופציה פג, זה הופך להיות חסר ערך, כך שזה מתקבל על הדעת כי ככל פרק הזמן לתאריך התפוגה, את הפרמיה תהיה גבוהה יותר. הסיבה לכך היא כי החוזה מכיל ערך זמן נוסף שכן יש יותר זמן שבו האופציה יכולה להיות רווחית.

מה רמת השוק של התנודתיות? הפרמיה תהיה גבוהה יותר אם שוק האופציות יהיה תנודתי יותר, שכן קיימת אפשרות מוגברת לרווח גבוה יותר מהאופציה. ההפך הוא הנכון - התנודתיות הנמוכה פירושה פרמיות נמוכות יותר. התנודתיות בשוק האופציות נקבעת על ידי החלת טווחי מחירים שונים (טווחי זמן ארוכים, טווחים אחרונים וצפי טווח צפויים הם הנתונים הנדרשים,) למבחר מודלים של תמחור תנודתיות.

• אפשרויות קריאה ושימוש אינן מציגות ערכים תואמים כאשר הן מגיעות למחירי השביתה ההדדיים של ITM, ATM ו- OTM עקב השפעות ישירות ומנוגדות, כאשר הן מתנדנדות בין עקומות הפצה לא סדירות (לדוגמה), ובכך הופכות לא אחידות.
• שביתות
• -

מספר השביתות וההפרשים בין שביתות נקבע על ידי החליפין שבו המוצר נסחר.

מודלים של תמחור אופציות בעת שימוש בתנודתיות היסטורית ובתנודתיות משתמעת למטרות מסחר, חשוב לציין את ההבדלים שהם רומזים: התנודתיות ההיסטורית מחשבת את השיעור שבו נכס הבסיס חווה תנועה עבור - כאשר סטיית התקן השנתית של שינויי המחירים ניתנת באחוזים. הוא מודד את מידת התנודתיות של נכס הבסיס עבור מספר מסוים של ימי מסחר קודמים (תקופה ניתנת לשינוי), לפני כל תאריך חישוב בסדרת המידע, עבור מסגרת הזמן שנבחרה.

סטיית התקן הגלומה היא אומדן עתידי משולב של נפח המסחר בנכס הבסיס, המספק מדד לאופן שבו סטיית התקן היומית של הנכס צפויה להשתנות בין מועד החישוב לבין מועד פקיעת האופציה. בעת ניתוח הערך של אופציה, סטיית התקן הגלומה היא אחד מגורמי המפתח עבור סוחר יום לשקול. בחישוב סטיית התקן הגלומה, נעשה שימוש במודל תמחור אופציות, תוך התחשבות בעלות פרמיה של אופציה.

ישנם שלושה מודולים תמחור תיאורטית נפוץ כי סוחרים יום יכול לנצל כדי לעזור לחשב התנודתיות משתמעת. מודלים אלה הם Black-Scholes, Bjerksund-Stensland ו מודלים בינומי. החישוב נעשה עם שימוש באלגוריתמים - בדרך כלל באמצעות כסף או את הכסף הקרוב ביותר ואת אופציות לשים.

מודל Black-Scholes הוא הנפוץ ביותר עבור אופציות בסגנון אירופי (אופציות אלו ניתנות למימוש רק במועד פקיעתן).

מודל Bjerksund-Stensland מוחל למעשה על אופציות בסגנון אמריקאי, אשר ניתן לממש בכל עת בין רכישת החוזה לבין תאריך הפקיעה.

המודל הבינומי משמש באופן מתאים לאופציות בסגנון אמריקאי, בסגנון אירופי וברמודן. ברמודאן היא קצת בסגנון באמצע הדרך בין אופציה בסגנון אירופי לאמריקאי. אופציית ברמודה ניתנת למימוש רק בימים ספציפיים במהלך החוזה או במועד פקיעת החוזה.