אסטרטגיות בטא חכמות יצרו חשיפה ניכרת, והיו גישות רבות המניפות גישות מסוג זה. בעוד המשקיעים יש אפשרויות רבות בגלל התפשטות של קרנות כאלה, הם לא יכולים להבין את העלויות האמיתיות של בטא ETFs חכם.

Smart Beta

חשוב להבין מה ביתא חכם באמת אומר. בעוד שיש הגדרות שונות למונח, תעודות סל המרתמות אסטרטגיות כאלה בדרך כלל עוקבות אחר מדד בסיסי, אך הן שונות בכך שהן אינן מסתמכות רק על שקילת שווי השוק של הרכיבים השונים. במקום זאת, קרנות ה- ETF החכמות רוכמות את משקלם של הגורמים המשפיעים על ההשקעה, גישה המנצלת את הגורמים העצמאיים הרבים המשמשים כדי להסביר את תנועות המחירים ההיסטוריות של הנכסים והתיקים.

-> ->

חוקרים בחרו את מספרם של כ -300 משתנים כאלה. על-ידי שילוב גורמים אלה בגישה מבוססת-כללים, תעודות סל ביתא חכמות מנסות לייצר תשואות גבוהות יותר המותאמות לסיכון מאשר עמיתיהן המנוהלים באופן פסיבי. בעוד שכמה מקרנות הבטא החכמות האלה מנסות לייצר תשואות גבוהות יותר מאשר המדדים הבסיסיים שלהן, לאחרות יש מטרה להקטין את הסיכון. אמנם זה אולי נשמע מבטיח, יש גם מובטחת ועלויות פוטנציאליות לבוא יחד עם ETAs חכם בטא.

->> <9>> אלפא יוצר

בעוד ETA חכם Beta ETF נועד לייצר תשואות חזקות יותר מקביל הביטא הרגיל שלו עשוי לעמוד במטרה זו בעוד השווקים במגמת עלייה גבוהה יותר, אותם גורמים שעזרו לייצר את הביצועים הגבוהים יותר עלולים לגרום קרן ביתא חכמה כדי להקטין את הביצועים כאשר השווקים יורדים. בנוסף לכך, זה יכול להיות ביצועים נמוכים יותר מאשר את הביצועים שנוצר כאשר השווקים עלה.

עמלות גבוהות

בממוצע, תעודות סל ביתא חכמות נושאות עמלות גבוהות יותר מאשר תעודות סל המבוססות על מדדים משוקללים יותר של שווי שוק. בחלק מהמקרים, העמלות הנגבות על ידי קרנות ביתא חכמות הן רק מעט גבוהות יותר, כגון עם קרנות המספקות חשיפה לשווקים מתעוררים. באחרים, את דמי עבור בטא ביתא קרנות יכול להיות גבוה באופן משמעותי, כגון אלה הקשורים U. ס מניות גדולות. תעודות סל ביתא חכמות המשתמשות במדד 500 של Standard & Poor's יש יחס הוצאה ממוצעת כוללת פי שלושה יותר מאשר תעודות סל המנוהלות באופן פסיבי המשתמשות באותו מדד בסיס.

שגיאת מעקב

שגיאת המעקב של תעודות סל ביתא חכמות יכולה להיות גבוהה בהרבה מזו של תעודות סל מסורתיות יותר. בעוד שהניהול של תעודות סל משוקללות בשוק הוא פשוט יחסית, אסטרטגיות ביתא חכמות דורשות לעיתים קרובות איזון והתאמה שוטפים. דרך מושלמת להמחיש זאת היא שגיאות המעקב השונות של iShares S & P 500 ETF (NYSEARCA: IVV

IVViShs Cr S & P500260.62 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ), אשר מסתמך על שקלול היוון שוק, ו iShares MSCI ארה"ב מינימום תנודתיות ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh EDG MSCI MV51 36-0 19% Created with Highstock 4. 2. 6 ), קרן ביתא חכמה. IVV עוקב אחרי מדד S & P 500 באופן מקרוב, כאשר ההבדל היחיד הוא בדרך כלל יחס ההוצאות. לחלופין, ל USMV היה זמן קשה יותר לשכפל את התוצאות של המדד הבסיסי שלה, נגרר אותו על ידי כמעט 40 נקודות בסיס בזמנים.

השקעה יתר

גורם אחד שיכול להיות בעיה עבור תעודות סל ביתא חכם הוא over-investment הם עשויים לצייר בגלל הראות שלהם. בעוד קרנות המשתמשות באסטרטגיות ביתא חכמות יכולות להניב ביצועים טובים יותר מאשר עמיתיהן המסורתיים יותר, פער זה בביצועי יתר עלול להידלדל, שכן קרנות כאלה ימשכו יותר השקעות. אם ה- ETF משתמש באסטרטגיית בטא חכמה כדי לנצל חוסר יעילות בשוק ולייצר תשואות חזקות, המשקיעים עשויים לקפוץ לקרן המשתמשת בגישה זו, אשר עלולה לבטל את חוסר היעילות, ולכן ההזדמנות.

אתגרים ליישום

חברות המנהלות תעודות סל ביתא חכמות עשויות להוות אתגר ביישום האסטרטגיות שלהן. אם הקרן מצפה לייצר אלפא קטן, העלויות הכרוכות בהפעלת רכב ההשקעה, כולל מסים, אגרות וביצוע, יכולות לעלות על הביצועים הגבוהים האלה.

לסיכום זה

בתוך כל המידע הזה, המשקיעים צריכים לזכור כי בעוד ETAs חכם בטא לעשות פוטנציאל משמעותי, הם גם באים יחד עם עלויות רבות ואת מלכודות פוטנציאליות. משקיעים השוקלים את הכספים הללו עשויים להפיק תועלת מביצוע בדיקת נאותות נדרשת ו / או התייעצות עם יועץ השקעות.