התעשייה בחר מגזר SPDR הקרן (NYSEACRA: XLI XLisel Sct Ind .71 87 + 0. 06% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) הוא חילופי (ETF) אשר עוקבת אחר הביצועים של המגזר התעשייתי של Standard & Poor's 500. מדד תעשיות ואנגארד, קרן אדמירל ("VINAX") היא קרן נאמנות פתוחה אשר עוקבת אחר הביצועים של Standard & Poor's 500 אינדוסטריאל אינדקס, אשר מודד את התשואות של כל מניות התעשייה בארה"ב. תעשיות הם חברות שלוקחים תשומות גלם ויוצרים מוצרים בני קיימה. ל- VINAX שווי נכסים נטו של כ -2 דולר. 2 מיליארד דולר במאי 2016, בעוד סך הנכסים של XLI הם 6 $. 4 מיליארד דולר. כקרן נאמנות מנוהלת באופן פסיבי, VINAX יש יחס הוצאות נמוך מאוד של 0. 10%. יחס ההוצאה של XLI הוא רק מעט גבוה יותר ב 0. 14%. ההשקעה המינימלית עבור VINAX היא $ 100, 000, בעוד ETFs אין סף ההשקעה המינימלית.

עם VINAX ו- XLI מעקב אחר אינדקסים דומים, קרנות יש ערכי שווי דומה. נכון למרץ 2016, מניות VINAX היו 52 דולר. 01, מניות XLI היו 53 $. .56 במחירים אלה, לקרן הנאמנות ולקרן ה - ETF היו יחסי מחיר לרווחים של .18 4 - ו 15, בהתאמה. VINAX היה יחס מחיר הספר של 3. 2, לעומת 3. 65 עבור XLI. קרן הנאמנות של תשואת ה - SEC של ה - 09% הייתה נמוכה מעט מזו של ה - ETF.

החזקות

הן VINAX והן XLI נועדו לספק חשיפה משוקללת לאותו סקטור בשוק המניות של U. S., אך קרן הנאמנות אמורה לעקוב אחר מדד רחב יותר. תיק VINAX כולל 343 מניות שונות על פני מגוון רחב של שווי שוק, בעוד XLI מטרות רק S & P 500 ומכיל 67 מניות. בגלל VINAX הוא מדולל יותר, האחזקות הגדולות של XLI מהווים באופן יחסי יותר של תיק הכולל שלה. 10 העמדות הגדולות ביותר ב- VINAX מייצגות 40. 9% מהקרן, ואילו 10 המניות הגדולות ביותר ב- XLI הן 47. 7% מהקופה. ג 'נרל אלקטריק (GE GEGeneral אלקטריק Co 20. 13-0 05% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) היא החזקה הגדולה ביותר עבור כל קרן בשעה 11. 62% של XLI ו -12% מ - VINAX. 10 האחזקות העיקריות של כל קרן זהות, אך בהזמנות שונות במקצת. עבור שני הקרנות, החשיפה הגדולה בתעשייה היא התעופה והחלל, ואחריה קונגלומרטים תעשייתיים. ענפים אלה מהווים למעלה מ -20% משתי התיקים.

ביצועים

מכיוון ש- VINAX ו- XLI עוקבים אחר אותה תעשייה ובעלי אחזקות דומות, ביצועי הקרנות דומים מאוד מבחינה היסטורית. הם גם מתואמים היטב עם הביצועים של S & P 500. נכון למרץ 2016, נפלה VINAX 3.10% מעל 12 החודשים האחרונים, בעוד XLI ירד 3. 8%. מדד ה - S & P ירד ב - 1.42% על פני תקופה זו. התשואה לשלוש שנים עבור VINAX היה 35. 85%, bested מעט על ידי XLI ב 37. 77%. S & P רכשה 37. 73% במהלך שלוש השנים הללו. במהלך חמש שנים שהסתיימה במרץ 2016, וינאקס העריכה 61. 76% ו- XLI צמחו 61. 86%, בעוד S & P העריכו 67. 61%.

מסקנות

במובנים רבים, יש מעט מאוד להפריד בין VINAX ו- XLI. שניהם עוקבים אחר הביצועים של אותו סקטור, אם כי קרן הנאמנות מספקת חשיפה רחבה יותר למניות נוספות. כתוצאה מכך, הן הניבו תשואות היסטוריות דומות מאוד. כמו קרנות מנוהל באופן פסיבי, שניהם יש יחס הוצאות נמוך מאוד, אם כי VINAX יש יתרון של ארבע נקודות בסיס בהקשר זה. אף קרן אינה זולה באופן משמעותי מהשנייה, בהתבסס על טכניקות הערכה משותפות, למרות שמניות XLI נראות קצת זולות יותר בהתבסס על הרווח של אחזקות המרכיבים. XLI יש גם יתרון קל מאוד תפוקה הפצה על 2. 13%.

תעודות הסל לעיתים קרובות לספק יתרונות המס על קרנות נאמנות בשל ההבדלים המבניים שלהם. מכיוון שחיסול מניות קרנות נאמנות מחייב את הקרן לסגור את מניות ההון ולרכוש בחזרה את המניות מהבעלים, הקרן עלולה לשאת בהתחייבות מס רווחי הון המועברת למשקיע. המשקיעים עשויים להתמודד עם התחייבויות רווחי הון מהרווחים על פוזיציות הסל, אך הקרן עצמה אינה נושאת בהוצאות כאלה. תעודות סל יש גם נזילות תוך יום כי לא משותף קרנות נאמנות. הקובע העיקרי של ההתאמה היחסית ל- XLI ו- VINAX הוא ככל הנראה ההשקעה המינימלית הגבוהה בקרן הנאמנות, אשר תמנע משקיעים רבים, כך ש- XLI יתאים יותר.